宏利红利先锋混合：2026第三季度报告（162212）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.09%

日涨幅

1.0610

净值

（11-02）

近1年：+4.95%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-10.84%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.28%	-5.63%	-2.11%	504/2713优秀
近1月	+4.33%	-14.52%	-7.82%	22/2718优秀
近3月	+3.41%	-12.50%	-12.45%	53/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

宏利红利先锋混合：2026第三季度报告（162212）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,616万份

2026Q1

4,331万份

2026Q2

4,390万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

43,312,428.79

变化

+591,442.30

+1%

本期

43,903,871.09

投资目标

力争实现基金资产的长期稳定增值和基金的持续稳定分红。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、资产配置策略基金投资股票资产的最低比例为基金资产的60%，最高为95%，投资于债券资产的比例最高为40%，最低为0%。 2、股票投资策略本基金兼顾投资于具有持续分红特征及潜力的红利股和具有成长潜力特征的上市公司，其中投资于红利股的比例不低于基金股票资产的80%。红利股应具备本基金对红利股定量筛选标准中的一项或多项特征。 3、债券投资策略对债券的投资将作为控制投资组合整体风险的重要手段之一，通过采用积极主动的投资策略，结合宏观经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，运用久期调整、凸度挖掘、信用分析、波动性交易、品种互换、回购套利等策略，权衡到期收益率与市场流动性，精选个券并构建和调整债券组合，在追求债券资产投资收益的同时兼顾流动性和安全性。 4、权证投资策略本基金在确保与基金投资目标相一致的前提下，本着谨慎可控的原则，进行权证投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

75%×标普中国A股红利机会指数收益率+25%×上证国债指数收益率。

本期报告

中证红利指数收益率*90%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率*10%。

注：自2026年7月27日起，本基金业绩比较基准由“中信标普中国A股红利机会指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%”变更为“中证红利指数收益率*90%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率*10%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于高风险、高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

刘晓晨| 任职时间: 2026年3月19日| 证券从业年限: 22年

斯特拉斯克莱德大学（University of Strathclyde）金融学硕士，2004年6月至2010年7月，任职于瑞泰人寿保险公司总公司，历任投资分析师、高级投资分析师及固定收益、助理经理；2010年7月至2017年9月，任职于华商基金管理有限公司，历任宏观策略研究员、债券研究员、基金经理；2017年9月至2020年10月，任职于新华基金管理股份有限公司，担任基金经理；2020年10月至2023年7月任职于中加基金管理有限公司，担任基金经理；2023年7月19日加入宏利基金管理有限公司，曾任产品部顾问，现任权益投资部基金经理。具备22年证券从业经验，13年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

本期报告

刘晓晨| 任职时间: 2026年3月19日| 证券从业年限: 22年

斯特拉斯克莱德大学（University of Strathclyde）金融学硕士，2004年6月至2010年7月，任职于瑞泰人寿保险公司总公司，历任投资分析师、高级投资分析师及固定收益、助理经理；2010年7月至2017年9月，任职于华商基金管理有限公司，历任宏观策略研究员、债券研究员、基金经理；2017年9月至2020年10月，任职于新华基金管理股份有限公司，担任基金经理；2020年10月至2023年7月任职于中加基金管理有限公司，担任基金经理；2023年7月19日加入宏利基金管理有限公司，曾任产品部顾问，现任投资专业副总监兼权益投资部基金经理。具备22年证券从业经验，13年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度权益市场表现极端结构化，从4月初开始科技持续跑赢，随着中东地缘局势缓和，周期性行业集体下行，科技行业持续跑赢，4-5月份以业绩预期驱动为主，6 月行情逐步扩散至半导体板块，走势与历史上半导体景气阶段的投资节奏基本一致。二季度以来国内内需为主的经济基本面下行趋势已经较为明显，无论是信贷还是耐用消费品的数据等都表现出逐步下降的趋势，尽管基本面对红利类资产产生了一定的支撑，但实际红利资产大幅跑输市场。

本基金在权益方面二季度做了比较大幅度的调整，减持了银行、能源等板块，增持主要是交运和公用事业、消费等板块，在调整的行业和个股层面重点关注的还是上市公司的当下估值和未来一段时间的增长预期，重点配置估值较为合理且未来增长预期较为稳定的品种。预计未来一段时间，我们仍然会对组合进行进一步调整，投资策略上还是坚持在有持续分红的公司中寻找低估的标的，如果标的涨幅对未来业绩有明显透支将逐步降低配置。

本期报告

2026年三季度权益市场出现比较大的波动。7月初以来，上半年超额收益较为集中的科技行业出现显著的调整；二季度一度缓解的中东地缘冲突的影响有所回升，大宗商品价格明显上涨。三季度行业轮动较快，无论是周期还是成长均有阶段性表现，表现相对落后的行业主要集中在消费类板块。

三季度，本基金权益方面整体配置结构保持稳定，增持方向主要包括交通运输、银行、食品等。在调整行业和个股层面，重点关注上市公司的当前估值和未来一段时间的增长预期，重点配置的品种整体体现为估值较为合理、未来增长预期相对稳定、收入和利润的波动预计不显著的行业。投资策略上，还是坚持在有持续分红能力的公司中寻找低估标的；如果标的涨幅对未来业绩有明显透支，将逐步降低配置。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.75%

2026Q1

75.52%

2026Q2

83.76%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.40	100.00%	合计	0.46	100.00%	—
权益投资	0.30	75.52%	权益投资	0.39	83.76%	+8.24
股票	0.30	75.52%	股票	0.39	83.76%	+8.24
银行存款和结算备付金合计	0.03	6.72%	银行存款和结算备付金合计	0.04	8.10%	+1.38
固定收益投资	0.07	16.84%	固定收益投资	0.04	8.05%	-8.79
债券	0.07	16.84%	债券	0.04	8.05%	-8.79
其他资产	0.00	0.93%	其他资产	0.00	0.09%	-0.84

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「电力、热力、燃气及水生产和供应业」占净值比例趋势

18.34%

2026Q2

23.26%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.30	75.97%	合计	0.39	87.09%	+11.12
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.07	18.34%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.10	23.26%	+4.92
交通运输、仓储和邮政业	0.07	18.56%	交通运输、仓储和邮政业	0.08	17.82%	-0.74
制造业	0.03	8.61%	制造业	0.08	17.20%	+8.59
采矿业	0.05	12.35%	采矿业	0.06	13.95%	+1.60
金融业	0.03	7.17%	金融业	0.03	7.50%	+0.33
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	8.52%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	5.22%	-3.30
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.01	2.15%	新增
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	—
批发和零售业	0.01	2.41%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

46.03%

2026Q1

62.32%

2026Q2

61.12%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比61.12%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	京沪高铁	601816	9.32%	813,400	—	1	大秦铁路	601006	9.40%	884,600	+0.16	+92,200
2	大秦铁路	601006	9.24%	792,400	—	2	京沪高铁	601816	8.42%	788,800	-0.90	-24,600
3	川投	600674	8.40%	234,300	—	3	川投	600674	7.56%	203,000	-0.84	-31,300
4	兴业银行	601166	7.17%	171,200	—	4	兴业银行	601166	7.50%	185,300	+0.33	+14,100
5	海天味业	603288	6.16%	73,400	退出十大	5	中国移动	600941	5.22%	24,300	+0.34	+1,900
6	中国神华	601088	5.50%	55,700	退出十大	6	中煤	601898	4.86%	157,000	新增十大	—
7	中国移动	600941	4.88%	22,400	—	7	长江电力	600900	4.79%	74,900	新增十大	—
8	山东黄金	600547	4.03%	69,000	退出十大	8	新奥股份	600803	4.62%	107,300	新增十大	—
9	深圳燃气	601139	3.98%	277,600	退出十大	9	海螺水泥	600585	4.48%	114,000	新增十大	—
10	中国电信	601728	3.64%	277,200	退出十大	10	伊利股份	600887	4.27%	69,800	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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