长城稳健成长混合：2026第三季度报告（200016）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.03%

日涨幅

1.7624

净值

（11-02）

近1年：+10.62%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.40%

-22%

-13%

-3%

16%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.18%	-4.87%	-2.11%	348/1597优秀
近1月	-0.87%	-11.78%	-7.82%	284/1596优秀
近3月	-2.71%	-10.01%	-12.45%	431/1583良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

长城稳健成长混合：2026第三季度报告（200016）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,664万份

2026Q1

3,697万份

2026Q2

3,682万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

36,965,047.96

变化

-145,384.83

本期

36,819,663.13

投资目标

本基金是稳健成长型基金，通过对股票、债券等资产的灵活配置，在控制投资风险并保持良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

1、大类资产配置策略

本基金为混合型证券投资基金，将依据市场情况灵活进行基金的大类资产配置。本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法进行大类资产配置。自上而下地综合分析宏观经济运行周期、财政及货币政策、利率走势、资金供需情况等因素，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金等大类资产的投资比例。自下而上以股票精选为核心，主要对象是具有良好成长性以及价值被低估的上市公司股票。

2、股票投资策略

本基金股票投资采用GARP(Growth at Reasonable Price，简记为“GARP”)策略，GARP策略是指以合理价格投资于成长性股票，追求成长与价值的平衡。

3、债券投资策略

当股票市场投资风险和不确定性增大时，本基金将择机把部分资产转换为债券资产，或通过参与一级债券市场交易获取低风险收益，以此降低基金组合资产风险水平。本投资组合对于债券的投资以久期管理策略为基础，在此基础上结合收益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略对债券资产进行动态调整，并择机把握市场低效或失效情况下的交易机会。

本期报告

1、大类资产配置策略

2、股票投资策略

本基金股票投资采用GARP(GrowthatReasonablePrice，简记为“GARP”)策略，GARP策略是指以合理价格投资于成长性股票，追求成长与价值的平衡。

3、债券投资策略

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

55%×沪深300指数收益率＋45%×中债总财富指数收益率

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其长期平均风险和预期收益率高于债券型基金、货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

程书峰| 任职时间: 2024年1月10日| 证券从业年限: 12年

男，中国籍，硕士。2014年7月毕业加入长城基金管理有限公司，历任交易管理部交易员、固定收益部债券基金经理助理。自2020年7月至2021年4月任“长城泰丰纯债债券型证券投资基金”基金经理，自2019年8月至2021年10月任“长城货币市场证券投资基金”“长城收益宝货币市场基金”基金经理，自2022年12月至2025年11月任“长城优选添利一年持有期混合型证券投资基金”基金经理。自2021年1月至今任“长城优选增强六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年10月至今任“长城久惠灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2024年1月至今任“长城稳健成长灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2024年6月至今任“长城久益灵活配置混合型证券投资基金”基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，国内经济整体运行平稳：内需稳定，出口持续走强，新质生产力行业如AI产业链、高端装备制造及新能源汽车持续拉动出口高增长，为“十五五”开局打下扎实基础。二季度以来连续三个月PMI均处于荣枯线之上，物价水平尤其是PPI指数持续走高，也持续不断改善企业端的资产负债表。

权益市场方面，在经历了3月份美以伊战争带来的市场冲击后，二季度市场迎来强劲反弹，风险偏好快速提升，其中：沪深300上涨11.9%，上证指数上涨5.2%，深成指上涨20.24%，创业板指上涨36.35%，科创50指数上涨75.74%。指数的涨幅分化充分表明市场存在的巨大分化，上涨的板块主要集中在海外AI算力、国产AI算力极其上下游产业链，而其他板块反而呈现大幅下跌，如地产链、消费、医药、周期和金融板块。

二季度，在面临明确的产业趋势，以及因为市场流动性带来的市场下跌的背景下，本组合适度进行了仓位和板块集中度提升，使得产品较好的在满足回撤的基础上，获得了较好的收益。

本期报告

三季度，国内经济整体延续了上半年运行态势：内需较为平稳，外需持续强劲。物价水平较为稳定，货币政策适度宽松，季度末推出了一篮子增量政策，如下调PSL利率、房产贴息政策等。海外主要经济体在通胀居高不下的环境下，于9月份开启加息。

权益市场方面，三季度是近年波动和分化最为剧烈的一个季度，与二季度成长股的单边大幅上涨形成极大反差，市场信心也明显受挫，单日成交额降至2万亿以下，其中，沪深300下跌12.49%，创业板指下跌27.80%，科创50指数下跌30.70%，与此同时中证红利指数上涨9.38%，避险情绪浓厚。跌幅较大的行业集中在海外AI链、国产AI算力及其上下游产业链，而石油石化、银行、煤炭和农业等板块涨幅居前。成长股在短期内的剧烈调整，既与海外AI叙事等基本面的变化相关，也有部分流动性因素。在经历一轮快速下跌后，估值与基本面重回均衡状态，未来新的叙事将主导投资者信心和股价走势。

三季度，本组合在市场剧烈波动期间，大幅降低整体仓位，并对持仓的板块集中度做了调整。其中降低了成长股的仓位，并加仓了红利股。仓位和结构调整的目标仍旧是在控制回撤的基础上，使组合具有持续获取收益的能力。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

51.93%

2026Q1

56.86%

2026Q2

33.07%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.77	100.00%	合计	0.66	100.00%	—
权益投资	0.44	56.86%	权益投资	0.22	33.07%	-23.79
股票	0.44	56.86%	股票	0.22	33.07%	-23.79
—	—	—	买入返售金融资产	0.20	29.42%	新增
银行存款和结算备付金合计	0.29	38.20%	银行存款和结算备付金合计	0.18	26.34%	-11.86
固定收益投资	0.04	4.89%	固定收益投资	0.06	9.71%	+4.82
债券	0.04	4.89%	债券	0.06	9.71%	+4.82
其他资产	0.00	0.05%	其他资产	0.01	1.46%	+1.41

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

43.51%

2026Q1

50.19%

2026Q2

12.74%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.44	59.61%	合计	0.22	33.63%	-25.98
制造业	0.37	50.19%	制造业	0.08	12.74%	-37.45
—	—	—	金融业	0.04	6.81%	新增
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	5.08%	新增
采矿业	0.04	6.13%	采矿业	0.03	4.41%	-1.72
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	2.42%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	2.99%	+0.57
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.86%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	1.60%	+0.74
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

36.49%

2026Q1

44.45%

2026Q2

21.06%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比21.06%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	7.82%	4,500	退出十大	1	长江电力	600900	3.08%	70,600	新增十大	—
2	新易盛	300502	7.53%	9,060	退出十大	2	中国移动	600941	2.99%	20,400	新增十大	—
3	电连	300679	6.55%	79,800	退出十大	3	京东方A	000725	2.41%	275,600	新增十大	—
4	宁德时代	300750	5.76%	10,700	—	4	工商银行	601398	2.16%	170,300	新增十大	—
5	紫金矿业	601899	3.79%	110,200	—	5	宁波银行	002142	2.09%	38,500	新增十大	—
6	立讯精密	002475	3.00%	31,100	—	6	宁德时代	300750	2.05%	4,600	-3.71	-6,100
7	英维克	002837	2.80%	25,740	退出十大	7	紫金矿业	601899	1.86%	40,900	-1.93	-69,300
8	申菱环境	301018	2.43%	15,380	退出十大	8	兴业银行	601166	1.62%	58,800	新增十大	—
9	江淮	600418	2.42%	68,400	—	9	江淮	600418	1.44%	34,200	-0.98	-34,200
10	松发股份	603268	2.35%	12,300	退出十大	10	立讯精密	002475	1.36%	18,000	-1.64	-13,100

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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