南方中证A100ETF联接 ：2026第三季度报告（202211）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.63%

日涨幅

1.5882

净值

（11-02）
近1年：-10.09%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.44%
-23%
-16%
-8%
-1%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.97%
1208/2957良好
近1月-7.44%
1182/2945良好
近3月-12.87%
1674/2836一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

南方中证A100ETF联接 ：2026第三季度报告（202211）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.18亿份
2025Q2
1.03亿份
2025Q3
9,827万份
2025Q4
9,393万份
2026Q1
8,884万份
2026Q2
8,817万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
88,840,791.56
变化
-674,427.24
-1%
本期
88,166,364.32
3

投资目标

本基金通过投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数，追求与业绩比较基准相似的回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金为完全被动式指数基金，主要投资于目标ETF。在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.3%，年跟踪误差不超过4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。具体投资策略包括：1、资产配置策略；2、目标 ETF 投资策略；3、成份股、备选成份股投资策略；4、存托凭证投资策略。5、债券投资策略；6、金融衍生品投资策略。
本期报告
本基金为完全被动式指数基金，主要投资于目标ETF。在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.3%，年跟踪误差不超过4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。具体投资策略包括：1、资产配置策略；2、目标ETF投资策略；3、成份股、备选成份股投资策略；4、存托凭证投资策略。5、债券投资策略；6、金融衍生品投资策略。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
5

业绩比较基准

本基金业绩比较基准为：中证A100指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。 未来若出现标的指数不符合要求（因成份股价格波动等指数编制方法变动之外的因素致使标的指数不符合要求的情形除外）、指数编制机构退出等情形，基金管理人应当自该情形发生之日起十个工作日向中国证监会报告并提出解决方案，如更换基金标的指数、转换运作方式，与其他基金合并、或者终止基金合同等，并在6个月内召集基金份额持有人大会进行表决。 自指数编制机构停止标的指数的编制及发布至解决方案确定期间，基金管理人应按照指数编制机构提供的最近一个交易日的指数信息遵循基金份额持有人利益优先原则维持基金投资运作。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金的目标ETF为股票型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的市场相似的风险收益特征。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
龚涛| 任职时间: 2019年7月12日| 证券从业年限: 18年
中国国籍，博士，具有基金从业资格。曾就职于巴克莱资本、摩根大通、中信期货、华泰期货、易方达基金，历任中信期货量化研究团队负责人、华泰期货研究总监兼量化组负责人、易方达基金指数与量化投资部投资经理。2019年5月加入南方基金，现任指数研究部副总经理（主持工作）；2019年7月12日至2020年12月1日，任互联基金基金经理；2021年9月29日至2023年11月24日，任南方中证科技100ETF基金经理；2022年3月3日至2024年5月17日，任南方上海金ETF基金经理；2023年7月25日至2024年8月16日，任南方上海金ETF发起联接基金经理；2022年9月30日至2025年6月6日，任南方上证科创板新材料ETF基金经理；2024年3月12日至2025年6月6日，任南方上证科创板新材料ETF发起联接基金经理；2019年7月12日至今，任南方中证A100ETF联接（原：南方中证100指数、南方中证A100指数）、南方小康ETF、南方小康ETF联接基金经理；2020年12月1日至今，任互联基金基金经理；2021年1月22日至今，任新能源ETF基金经理；2021年8月24日至今，任南方中证新能源联接基金经理；2021年11月12日至今，兼任投资经理；2021年11月15日至今，任南方中证物联网主题ETF基金经理；2021年11月26日至今，任长江保护主题ETF基金经理；2021年12月10日至今，任南方上证科创板50成份ETF基金经理；2021年12月17日至今，任南方富时中国国企开放共赢ETF基金经理；2023年4月11日至今，任南方中证长江保护主题ETF联接基金经理；2023年4月27日至今，任南方中证全指电力公用事业ETF基金经理；2023年11月21日至今，任南方富时中国国企开放共赢ETF发起联接基金经理；2024年7月16日至今，任南方中证全指电力公用事业ETF发起联接基金经理；2024年12月19日至今，任南方中证A100ETF基金经理；2025 年 3 月 27 日至今，任南方深证100ETF基金经理；2025年5月9日至今，任南方中证物联网主题ETF发起联接基金经理；2025年5月21日至今，任南方深证100ETF联接基金经理；2025年12月24日至今，任南方上证科创板50成份ETF联接基金经理；2026年2月6日至今，任南方君誉混合基金经理。
本期报告
龚涛| 任职时间: 2024年12月27日| 证券从业年限: 18年
中国国籍，博士，具有基金从业资格。2008年2月至2011年8月，就职于巴克莱资本，任分析师；2011年10月至2012年6月，就职于摩根大通，任量化分析师；2012年7月至2014年5月，就职于中信期货，任量化研究团队负责人；2014年5月至2016年5月，就职于华泰期货，任研究总监兼量化组负责人；2016年5月至2019年5月，就职于易方达基金，任指数与量化投资部投资经理。2019年5月加入南方基金，现任指数研究部副总经理（主持工作），2019年7月12日至2020年12月1日，任南方中证互联网指数分级基金经理；2021年9月29日至2023年11月24日，任南方中证科技100ETF基金经理；2022年3月3日至2024年5月17日，任南方上海金ETF基金经理；2023年7月25日至2024年8月16日，任南方上海金ETF发起联接基金经理；2019年7月12日至2024年12月27日，任南方中证A100指数（原：南方中证100指数）基金经理；2022年9月30日至2025年6月6日，任南方上证科创板新材料ETF基金经理；2024年3月12日至2025年6月6日，任南方上证科创板新材料ETF发起联接基金经理；2020年12月1日至2026年7月16日，任南方中证互联网指数（LOF）基金经理；2025年3月27日至2026年7月24日，任南方深证100ETF基金经理；2025年5月21日至2026年7月24日，任南方深证100ETF联接基金经理；2019年7月12日至2026年8月21日，任南方中证小康产业ETF、南方中证小康产业ETF联接基金经理；2021年1月22日至今，任南方中证新能源ETF基金经理；2021年8月24日至今，任南方中证新能源ETF联接基金经理；2021年11月12日至今，兼任投资经理；2021年11月15日至今，任南方中证物联网主题ETF基金经理；2021年11月26日至今，任南方中证长江保护主题ETF基金经理；2021年12月10日至今，任南方上证科创板50成份ETF基金经理；2021年12月17日至今，任南方富时中国国企开放共赢ETF基金经理；2023年4月11日至今，任南方中证长江保护主题ETF联接基金经理；2023年4月27日至今，任南方中证全指电力公用事业ETF基金经理；2023年11月21日至今，任南方富时中国国企开放共赢ETF发起联接基金经理；2024年7月16日至今，任南方中证全指电力公用事业ETF发起联接基金经理；2024年12月19日至今，任南方中证A100ETF基金经理；2024年12月27日至今，任南方中证A100ETF联接基金经理；2025年5月9日至今，任南方中证物联网主题ETF发起联接基金经理；2025年12月24日至今，任南方上证科创板50成份ETF联接基金经理；2026年2月6日至今，任南方君誉混合基金经理；2026年7月24日至今，任南方中证500ETF、南方中证500ETF联接（LOF）基金经理；2026年8月21日至今，任南方中证申万有色金属ETF、南方有色金属ETF联接基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度国内经济延续“供给强、外需韧性足、内需修复偏弱”的分化格局。4月工业增加值同比4.1%，5月回升至4.5%，预计6月进一步升至4.8%；外需一季度高增后4月回落、5-6月再度回暖，预计6月出口同比20%；消费持续偏弱，4、5月社零低位运行，预计6月小幅收窄至-0.1%；投资端一季度小幅转正，4-5月持续走弱，基建小幅托底、地产与传统制造拖累明显；价格端PPI自3月由负转正后持续修复，预计6月CPI1.2%、PPI回升至4.5%；财政前置发力但实物工作量传导滞后，宽货币向宽信用传导不畅，内需修复斜率偏缓。二季度市场极致分化，资金集中涌向科创成长主线，传统均衡板块资金持续分流，市场风格切换节奏较快。中证A100覆盖各行业核心龙头，依靠全行业分散持仓有效对冲单一赛道波动，在市场轮动加剧环境中表现出更强稳健性，二季度区间涨幅12.38%，具备稳健底仓配置价值。本基金主要投资目标ETF，紧密跟踪指数表现。
期间我们通过自建的“指数化交易系统”“日内择时交易模型”“跟踪误差归因分析系统”等完善的工具体系，持续将本基金的跟踪误差指标控制在合理区间内，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
（1）申购赎回资金的短期波动带来股票仓位临时偏离，对此我们通过日内择时交易与快速仓位调整，最大限度降低跟踪误差；
（2）本基金大额换购目标ETF过程中产生的成份股权重偏离，对此我们通过优化的“再平衡”操作与动态调整策略，有效对冲误差影响；
（3）报告期内部分指数成份股因重大事项停牌，导致成份股权重偏离及基金整体仓位被动调整，进而产生小幅跟踪误差；
（4）新股上市初期市场情绪推动下的短期大幅上涨，对指数跟踪造成阶段性影响。
本期报告
2026年三季度，国内经济呈现外需韧性较强、内需修复仍偏温和的格局，政策持续加大逆周期调节力度，9月制造业PMI重返荣枯线以上，景气水平边际改善。预计三季度GDP同比约4.5%，工业生产受益于外需链条带动保持韧性，装备制造、高技术产业增加值维持较高增速；内需层面，消费修复节奏偏慢，服务消费好于商品消费，地产依旧是主要拖累项，专项债、政策性金融工具加快落地，推动基建实物工作量逐步释放。通胀方面，内需偏弱背景下物价整体温和，PPI边际改善幅度有限。外部环境上，海外美债利率高位震荡，对国内高估值成长板块形成估值压制。A股三季度出现明显风格再平衡，上半年领涨的科技成长赛道出现集中估值消化，红利价值板块相对占优。中证A100指数覆盖各行业龙头标的，虽然具备行业分散的底仓特征，但在市场整体回调环境下同样承受波动，2026年三季度区间下跌14.09%，龙头企业盈利稳定性仍具备中长期配置价值。本基金以目标ETF为核心配置资产，紧密复制指数走势。
期间我们通过自建的“指数化交易系统”“日内择时交易模型”“跟踪误差归因分析系统”等完善的工具体系，持续将本基金的跟踪误差指标控制在合理区间内，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。
我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
（1）申购赎回资金的短期波动带来股票仓位临时偏离，对此我们通过日内择时交易与快速仓位调整，最大限度降低跟踪误差；
（2）本基金大额换购目标ETF过程中产生的成份股权重偏离，对此我们通过优化的“再平衡”操作与动态调整策略，有效对冲误差影响；
（3）报告期内部分指数成份股因重大事项停牌，导致成份股权重偏离及基金整体仓位被动调整，进而产生小幅跟踪误差；
（4）新股上市初期市场情绪推动下的短期大幅上涨，对指数跟踪造成阶段性影响。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
0.01%
2025Q2
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资94.28%基金投资94.08%-0.20
固定收益投资3.13%固定收益投资3.57%+0.44
债券3.13%债券3.57%+0.44
银行存款和结算备付金合计2.39%银行存款和结算备付金合计2.33%-0.06
其他资产0.19%其他资产0.02%-0.17
权益投资--权益投资--—
股票--股票--—
资产支持证券--资产支持证券--—
贵金属投资--贵金属投资--—
金融衍生品投资--金融衍生品投资--—
买入返售金融资产--买入返售金融资产--—
买断式回购的买入返售金融资产--买断式回购的买入返售金融资产--—
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1南方中证A100ETF95.07%—1南方中证A100ETF94.92%-0.15