南方现金增利货币 ：2026第二季度报告（202301）

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收益表现

—

日涨幅

—

净值

（—）
近1年：+1.15%同类平均：+0.62%沪深300：-4.60%最大回撤：-0.00%

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.02%
91/624优秀
近1月+0.09%
260/624良好
近3月+0.26%
341/623一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

南方现金增利货币 ：2026第二季度报告（202301）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
173.94亿份
2025Q2
176.33亿份
2025Q3
189.85亿份
2025Q4
195.16亿份
2026Q1
211.07亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
19,515,848,093.11
变化
+1,591,284,783.44
+8%
本期
21,107,132,876.55
3

投资目标

本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金融市场基金，在控制风险的前提下，力争为投资者提供稳定的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳定收益”为资产配置目标，在战略资产配置上，主要采取利率走势预期与组合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操作。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

同期7天通知存款利率（税后）
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为货币市场基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金和债券型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
夏晨曦| 任职时间: 2023年6月19日| 证券从业年限: 20年
中国国籍，香港科技大学理学硕士，具有基金从业资格。2005年5月加入南方基金，曾担任金融工程研究员、固定收益研究员、风险控制员等职务，现任现金及债券指数投资部总经理、固定收益投资决策委员会副主席。2008年6月17日至2012年7月20日，任固定收益部投资经理；2013年1月22日至2014年12月15日，任南方理财30天基金经理；2012年7月20日至2015年1月13日，任南方润元基金经理；2014年7月25日至2016年11月17日，任南方薪金宝基金经理；2014年12月5日至2016年11月17日，任南方理财金基金经理；2012年10月19日至2019年10月15日，任南方理财60天基金经理；2014年12月15日至2019年10月15日，任南方收益宝基金经理；2016年2月3日至2019年10月15日，任南方日添益货币基金经理；2017年8月9日至2019年10月15日，任南方天天宝基金经理；2012年8月14日至2020年6月16日，任南方理财14天基金经理；2014年7月25日至2020年11月6日，任南方现金增利基金经理；2018年12月5日至2020年11月6日，任南方3-5年农发债基金经理；2019年3月15日至2020年11月6日，任南方7-10年国开债基金经理；2020年4月17日至2022年1月14日，任南方1-5年国开债基金经理；2020年8月6日至2022年1月14日，任南方0-2年国开债基金经理；2020年3月5日至2023年6月19日，任南方0-5年江苏城投债基金经理；2014年7月25日至今，任南方现金通基金经理；2016年10月20日至今，任南方天天利基金经理；2018年11月8日至今，任南方1-3年国开债基金经理；2021年12月20日至今，任南方中证同业存单AAA指数7天持有基金经理；2023年6月19日至今，任南方现金增利基金经理；2025年7月4日至今，任南方理财金货币ETF基金经理。
蔡奕奕| 任职时间: 2025年8月8日| 证券从业年限: 20年
中国国籍，女，中南大学管理科学与工程专业硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于万家基金、银河基金、融通基金，历任交易员、研究员、基金经理助理；2011年10月13日至2015年3月14日，任融通易支付货币基金经理；2012年3月1日至2015年3月14日，任融通四季添利债券基金经理；2012年11月6日至2015年3月14日，任融通岁岁添利债券基金经理；2014年8月29日至2015年3月14日，任融通月月添利定开债券基金经理。2015年4月加入南方基金；2016年8月26日至2019年5月24日，任南方日添益基金经理；2017年8月24日至2019年10月15日，任南方收益宝基金经理；2016年8月26日至2025年3月28日，任南方理财金货币ETF基金经理；2016年8月26日至今，任南方薪金宝货币基金经理；2016年11月17日至今，任南方天天利货币基金经理；2019年5月24日至今，任南方天天宝货币基金经理；2022年4月1日至今，任南方收益宝货币基金经理；2025年8月8日至今，任南方现金增利货币基金经理。
本期报告
夏晨曦| 任职时间: 2023年6月19日| 证券从业年限: 21年
中国国籍，香港科技大学理学硕士，具有基金从业资格。2005年5月加入南方基金，曾担任金融工程研究员、固定收益研究员、风险控制员等职务，现任现金及债券指数投资部总经理、固定收益投资决策委员会副主席。2008年6月17日至2012年7月20日，任固定收益部投资经理；2013年1月22日至2014年12月15日，任南方理财30天基金经理；2012年7月20日至2015年1月13日，任南方润元基金经理；2014 年 7 月 25 日至2016年11月17日，任南方薪金宝基金经理；2014年12月5日至2016年11月17日，任南方理财金基金经理；2012年10月19日至2019年10月15日，任南方理财60天基金经理；2014年12月15日至2019年10月15日，任南方收益宝基金经理；2016年2月3日至2019年10月15日，任南方日添益货币基金经理；2017年8月9日至2019年10月15日，任南方天天宝基金经理；2012年8月14日至2020年6月16日，任南方理财14天基金经理；2014年7月25日至2020年11月6日，任南方现金增利基金经理；2018年12月5日至2020年11月6日，任南方3-5年农发债基金经理；2019年3月15日至2020年11月6日，任南方7-10年国开债基金经理；2020年4月17日至2022年1月14日，任南方1-5年国开债基金经理；2020年8月6日至2022年1月14日，任南方0-2年国开债基金经理；2020年3月5日至2023年6月19日，任南方0-5年江苏城投债基金经理；2014年7月25日至今，任南方现金通基金经理；2016年10月20日至今，任南方天天利基金经理；2018年11月8日至今，任南方1-3年国开债基金经理；2021年12月20日至今，任南方中证同业存单AAA指数7天持有基金经理；2023年6月19日至今，任南方现金增利基金经理；2025年7月4日至今，任南方理财金货币ETF基金经理。
蔡奕奕| 任职时间: 2025年8月8日| 证券从业年限: 20年
中国国籍，女，中南大学管理科学与工程专业硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于万家基金、银河基金、融通基金，历任交易员、研究员、基金经理助理；2011年10月13日至2015年3月14日，任融通易支付货币基金经理；2012年3月1日至2015年3月14日，任融通四季添利债券基金经理；2012 年 11月6日至2015年3月14日，任融通岁岁添利债券基金经理；2014年8月29日至2015年3月14日，任融通月月添利定开债券基金经理。2015年4月加入南方基金；2016年8月26日至2019年5月24日，任南方日添益基金经理；2017年8月24日至2019年10月15日，任南方收益宝基金经理；2016年8月26日至2025年3月28日，任南方理财金货币ETF基金经理；2016年8月26日至今，任南方薪金宝货币基金经理；2016年11月17日至今，任南方天天利货币基金经理；2019年5月24日至今，任南方天天宝货币基金经理；2022年4月1日至今，任南方收益宝货币基金经理；2025年8月8日至今，任南方现金增利货币基金经理。
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基金的投资策略与后市展望

上一期报告
基本面方面，得益于"十五五"开局之年的政策靠前发力、出口表现亮眼以及消费潜力持续释放，经济实现良好开局。1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，固定资产投资实现由降转增，其中基建投资同比高增11.4%，反映投资展现出持续向好态势。货物进出口总额同比增长18.3%，其中出口增长19.2%，贸易顺差创历史新高。受春节消费带动，市场需求有所增长，经济运行延续稳中有进的发展态势，展现出强大韧性和活力。
政策层面，央行保持定力，未进行全面的降准降息操作，LPR报价保持不变，但央行在1月下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，实现流动性的精准滴灌。
市场层面，一季度货币市场运行总体平稳，DR001、DR007 均值分别为1.3264%、1.4763%，基本持平于2025年四季度。但相较而言，存单利率走势呈显著下行趋势，1年期AAA级同业存单到期收益率下破1.55%，与银行的主动负债需求有关。一季度六大行及主要股份制银行的同业存单累计净融资收缩超过1.1万亿元，供给的缺位是存单利率呈阶梯性下行的主因。
展望2026年二季度，央行将继续保持流动性充裕，在适度宽松的货币政策基调下，货币市场资产收益率总体仍将保持平稳低位运行。考虑到银行信贷投放节奏和政府债券发行可能会阶段性对货币市场利率造成影响，但在当前合理的利率运行体系下，货币市场利率波动空间预计较为有限。组合运作仍将以流动性管理为核心，密切关注政策动向和市场变化，适时把握市场机会，合理运用杠杆策略，在确保组合流动性和安全性的前提下，为持有人提供稳健的流动性管理服务。
本期报告
2026年二季度国内经济呈现“稳中趋缓、结构分化”特征，名义GDP受益于PPI转正有望改善。经济运行延续“四强四弱”格局，外需、生产、新动能及基建投资表现强劲，而消费修复、房地产、民间投资及价格传导则相对疲弱。面对地缘政治推高输入性通胀及内需不足的挑战，宏观政策维持“财政积极、货币适度宽松”基调。总体来看，在出口韧性和高技术产业支撑下，经济运行总体平稳。
货币市场运行方面，总体受货币政策流动性投放的影响较大。一季度央行通过多种货币政策工具投放中长期流动性，而存款类机构在一季度开门红期间，存款完成情况显著优于贷款，流动性持续在银行和非银层面淤积，回购利率显著偏离政策利率，4月份DR001和DR007均值为最低点1.23%、1.35%。央行观察到回购利率处于较低水平，从4月份开始买断式回购开始缩量，DR001和DR007从低点上行，6月均值回归至1.38%、1.41%，1Y期限同业存单最低点触及1.43%后，在6月份上行至1.5%，整体运行仍呈窄幅震荡。陆家嘴论坛上，潘行长宣布新增了隔夜逆回购的公开市场操作品种，并缩窄了临时正逆回购的利率区间，总体上划定了货币市场利率的上下限水平。
展望2026年三季度，央行将继续保持对市场流动性的精准把握，在适度宽松的货币政策基调下，货币市场资产收益率将保持窄幅震荡。考虑到三季度政府债券发行的阶段性影响，货币市场利率仍然存在波动的机会。组合运作仍将以流动性管理为核心，密切关注政策动向和市场变化，适时把握市场机会，合理运用杠杆策略，在确保组合流动性和安全性的前提下，为持有人提供稳健的流动性管理服务。
截至报告期末，本基金A份额净值收益率为0.2806%，同期业绩基准收益率为0.3366%；本基金B份额净值收益率为0.3406%，同期业绩基准收益率为0.3366%；本基金C份额净值收益率为0.3182%，同期业绩基准收益率为0.3366%；本基金D份额净值收益率为0.3406%，同期业绩基准收益率为0.3366%；本基金E份额净值收益率为0.2802%，同期业绩基准收益率为0.3366%；本基金F份额净值收益率为0.2806%，同期业绩基准收益率为0.3366%。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资55.33%固定收益投资47.63%-7.70
债券55.33%债券47.63%-7.70
银行存款和结算备付金合计34.97%银行存款和结算备付金合计41.80%+6.83
买入返售金融资产9.65%买入返售金融资产10.58%+0.93
其他资产0.06%其他资产0.00%-0.06