招商中小盘混合：2026第三季度报告（217013）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.99%

日涨幅

3.2580

净值

（11-02）

近1年：-7.26%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-38.99%

-28%

-13%

19%

35%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.01%	-5.63%	-2.11%	1483/2713一般
近1月	-15.77%	-14.52%	-7.82%	1789/2718一般
近3月	-16.38%	-12.50%	-12.45%	1764/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

招商中小盘混合：2026第三季度报告（217013）

基金份额变动

基金总份额趋势

5,073万份

2026Q1

4,303万份

2026Q2

4,340万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

43,032,773.43

变化

+369,897.65

+1%

本期

43,402,671.08

投资目标

精选受益于中国经济增长的中小企业，通过积极主动的投资管理，在控制风险的前提下为基金持有人谋求长期资本增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行大类资产配置，在一定程度上尽可能地降低证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本面研究分析，精选价值被低估的个股和个券，构建股票组合和债券组合。具体投资策略包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、权证投资策略；5、存托凭证投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

天相中盘指数收益率*40%+天相小盘指数收益率*40%+中债综合全价(总值)指数收益率*20%

本期报告

中证700指数收益率×80%+中债-综合全价（1-3年）指数收益率×20%

注：根据《招商基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告》，本基金业绩比较基准自2026年9月21日起变更为“中证700指数收益率×80%+中债-综合全价（1-3年）指数收益率×20%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是一只主动管理的混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险和收益都相对较高的基金产品。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

韩冰| 任职时间: 2015年5月5日| 证券从业年限: 15年

男，管理学硕士。2006年7月加入上海文广新闻传媒集团任工程师，从事媒体资产管理的工作；2011年4月加入平安大华基金管理有限公司，任研究员，从事TMT行业研究的工作；2013年6月加入招商基金管理有限公司，曾任研究员、助理基金经理，招商移动互联网产业股票型证券投资基金、招商安益灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任招商中小盘精选混合型证券投资基金、招商专精特新股票型证券投资基金、招商北证50成份指数型发起式证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内，宏观经济保持稳定增长。出口对于经济的拉动依然有重要贡献，人工智能产业链和有涨价能力的上游原材料继续维持高增速；家电、汽车等行业“以旧换新”政策的刺激效应在逐步减弱，居民消费意愿不强，社零数据相对疲软；随着美伊冲突的缓和和海峡的开放，油价从高位进入下行通道，对全球经济的不利影响有所改善。货币政策保持相对宽松。

中证500指数报告期内上涨18.56%，从市场风格来看，成长板块尤其是人工智能产业链有较好的表现，从行业来看，建筑材料、电子、通信、机械设备、基础化工等行业板块涨幅较大，农林牧渔、食品饮料、钢铁、社会服务、汽车等行业板块表现较差。

关于本基金的运作，报告期内我们对市场走势保持中性的看法，股票仓位总体维持在85%左右的水平，在人工智能、半导体设备等方向配置较多，跑赢基准。

本期报告

报告期内，宏观经济保持稳定增长，但增速逐步放缓。消费数据整体疲软，社零增速低于预期，汽车、家电等行业增速有较大幅度的下降；出口数据依然保持一定的韧性，尤其是人工智能产业链保持高速增长；地产预售制政策的收紧和新房购买的贴息有助于房价的企稳。货币政策保持相对宽松。中证500指数报告期内下跌17.67%，从市场风格来看，周期性板块表现较好，从行业来看，石油石化、煤炭、银行、房地产、农林牧渔等行业板块表现较好，电子、通信、电力设备及新能源、建材、国防军工等行业板块表现较差。

关于本基金的运作，报告期内我们对市场走势保持乐观的看法，股票仓位总体维持在85%左右的水平，科技类方向配置较多，周期类板块配置较少，跑输基准。

报告期内，本基金份额净值增长率为-26.85%，同期业绩基准增长率为-12.31%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

78.43%

2026Q1

82.44%

2026Q2

79.69%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.40	100.00%	合计	1.69	100.00%	—
权益投资	1.98	82.44%	权益投资	1.35	79.69%	-2.75
股票	1.98	82.44%	股票	1.35	79.69%	-2.75
银行存款和结算备付金合计	0.31	12.73%	银行存款和结算备付金合计	0.18	10.66%	-2.07
买入返售金融资产	0.09	3.76%	买入返售金融资产	0.15	8.72%	+4.96
其他资产	0.03	1.06%	其他资产	0.02	0.93%	-0.13

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

61.22%

2026Q1

81.86%

2026Q2

55.22%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.98	87.09%	合计	1.35	80.42%	-6.67
制造业	1.86	81.86%	制造业	0.93	55.22%	-26.64
金融业	0.01	0.34%	金融业	0.32	19.03%	+18.69
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.04	2.54%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	4.84%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	1.75%	-3.09
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.02	0.94%	+0.93
—	—	—	房地产业	0.01	0.60%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.34%	+0.29
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

37.91%

2026Q1

41.09%

2026Q2

37.82%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比37.82%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	长川	300604	5.84%	38,900	—	1	长川	300604	4.68%	32,800	-1.16	-6,100
2	安集	688019	5.42%	36,324	—	2	安集	688019	4.39%	34,962	-1.03	-1,362
3	中国巨石	600176	4.62%	144,258	—	3	苏州银行	002966	4.21%	760,000	新增十大	—
4	思源	002028	4.46%	58,600	—	4	思源	002028	4.20%	58,600	-0.26	—
5	国际复材	301526	4.43%	216,200	—	5	中国巨石	600176	3.86%	164,358	-0.76	+20,100
6	精智达	688627	3.49%	11,115	—	6	凯莱英	002821	3.42%	30,400	新增十大	—
7	杰华特	688141	3.27%	48,446	退出十大	7	新易盛	300502	3.34%	14,404	新增十大	—
8	芯碁微装	688630	3.24%	13,436	—	8	芯碁微装	688630	3.32%	14,360	+0.08	+924
9	英维克	002837	3.20%	91,498	退出十大	9	国际复材	301526	3.23%	201,300	-1.20	-14,900
10	鼎胜新材	603876	3.12%	272,600	退出十大	10	精智达	688627	3.17%	12,586	-0.32	+1,471

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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