大摩卓越成长混合：2026第三季度报告（233007）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.55%

日涨幅

3.1471

净值

（11-02）

近1年：+10.43%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.22%

-26%

-16%

-7%

12%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.19%	-5.63%	-2.11%	759/5607优秀
近1月	-6.27%	-14.52%	-7.82%	1363/5596优秀
近3月	-4.55%	-12.50%	-12.45%	922/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

大摩卓越成长混合：2026第三季度报告（233007）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,875万份

2026Q1

8,521万份

2026Q2

8,155万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

85,210,974.91

变化

-3,662,440.57

-4%

本期

81,548,534.34

投资目标

通过深入研究，致力于挖掘并投资具备持续成长能力和估值优势的优秀上市公司，力争获取超越比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采取自下而上精选个股、积极主动的投资策略。 1）资产配置策略：大类资产配置实行在公司投资决策委员会统一指导下进行的大类资产配置机制。主要考察三方面的因素：宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素。行业配置策略主要目的是对投资组合中各行业波动率和集中度风险的管理。 2）股票投资策略：采取自下而上精选个股的投资策略，主要投资于具备持续成长能力并有一定估值优势的上市公司，即有形或无形资产持续增长的企业、市场占有率不断提升的企业、所处市场发展空间广阔的企业、技术或服务水平超越同行的企业、突破瓶颈进入成长发展轨道的企业等等。通过定性和定量两种方法筛选股票，在股票选择和估值分析的基础上，构建股票投资组合。 3）固定收益投资策略：采用久期控制下的主动投资策略，包括利率策略、信用策略、可转换债券策略等。 4）权证等其他金融工具投资策略：对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险分析的基础上，以Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型为基础来对权证进行分析定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数×80% +中证综合债券指数×20%

本期报告

中证A500指数收益率*85%+中债-综合财富(1年以下)指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%

注：自2026年9月22日起，本基金业绩比较基准由“沪深300指数*80%+中证综合债券指数*20%”调整为“中证A500指数收益率*85%+中债-综合财富(1年以下)指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王大鹏| 任职时间: 2017年6月29日| 证券从业年限: 18年

中山大学金融学博士，注册会计师（CPA）。曾任长春工业大学工商管理学院金融学专业教师，宝盈基金管理有限公司医药行业研究员。2010年12月加入本公司，历任研究管理部研究员、总监助理、副总监，现任研究管理部总监、基金经理。2015年1月至2017年6月担任摩根士丹利资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金经理，2016年2月至2017年4月担任摩根士丹利华鑫沪港深新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2016年6月起担任摩根士丹利健康产业混合型证券投资基金基金经理，2017年5月至2023年3月担任摩根士丹利基础行业证券投资基金基金经理，2017年6月至2018年12月担任摩根士丹利品质生活精选股票型证券投资基金基金经理，2017年6月起担任摩根士丹利卓越成长混合型证券投资基金基金经理，2018年12月起担任摩根士丹利消费领航混合型证券投资基金基金经理，2020年12月至2024年12月担任摩根士丹利内需增长混合型证券投资基金基金经理，2021年11月起担任摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金基金经理，2026年1月起担任摩根士丹利港股通多元成长混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，权益市场表现强劲。国内投资、消费偏弱，出口表现良好，新旧动能转换持续推进；外围看，美以伊冲突呈现缓和态势，AI产业发展如火如荼。权益市场表现分化，AI产业趋势延续，电子、通信、建材、机械等AI相关领域涨幅较大；社零等数据显示内需仍偏弱，消费者服务、农林牧渔、食品饮料等行业排名靠后；钢铁、建筑等周期行业亦下跌明显。

本基金在二季度减持了有色金属，重点持仓方向集中在TMT、高端制造、大金融等板块，对生物医药、食品饮料等消费方向维持基础配置。

美伊局势继续向缓和的方向发展，国际原油价格下跌，美联储加息的可能性不断下降。海外科技巨头在AI领域的资本开支持续增加，OpenAI、Anthropic的AI模型能力持续提升，AI行业高景气仍将延续。我国拥有全面完整的制造业供应链和强大的成本优势，AI供应链相关公司将受益。行业景气度较好但受二季度极端市场风格影响表现一般的金融、医药板块也有投资机会。

本期报告

2026年三季度，权益市场整体表现较弱。国内经济相对稳健，出口延续良好表现，投资、消费等有待复苏；外围看，美以伊冲突反复，美国通胀及加息预期升温，美债收益率持续向上突破。权益市场表现分化，风格切换明显。市场对AI资本开支持续性的担忧加剧，叠加AI板块上半年涨幅较大、机构持仓拥挤度较高，电子、通信、建材、机械等AI相关细分领域跌幅较大；与之相反，红利相关板块受到青睐，银行、煤炭等行业领涨；社零等数据显示内需仍处于筑底阶段，但二季度末机构持仓处于历史极低水平，消费板块受益于板块的轮动切换。医药、消费者服务、商贸零售、食品饮料涨幅靠前，纺服、家电等行业亦录得正收益。

本基金在三季度减持了电子、通信、机械等行业，增持了医药，重点持仓方向集中在医药、TMT、大金融等板块，对食品饮料、家电、农业等消费方向维持基础配置。医药板块的增持方向主要是CXO（医疗研发外包，下同），相关公司的订单延续良好增长趋势，跨国药企及海外AI巨头纷纷加码AI制药，有望显著放大前端研发分子池，长期看CXO板块将受益。

截至本报告期末，本基金份额净值为3.3393元，累计份额净值为3.7113元，报告期内基金份额净值增长率为-8.55%，同期业绩比较基准收益率为-10.56%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.22%

2026Q1

79.27%

2026Q2

74.12%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.16	100.00%	合计	2.73	100.00%	—
权益投资	2.50	79.27%	权益投资	2.02	74.12%	-5.15
股票	2.50	79.27%	股票	2.02	74.12%	-5.15
银行存款和结算备付金合计	0.65	20.60%	银行存款和结算备付金合计	0.71	25.84%	+5.24
其他资产	0.00	0.13%	其他资产	0.00	0.04%	-0.09

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

57.79%

2026Q1

54.34%

2026Q2

37.49%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.50	80.38%	合计	2.02	74.35%	-6.03
制造业	1.69	54.34%	制造业	1.02	37.49%	-16.85
科学研究和技术服务业	0.21	6.88%	科学研究和技术服务业	0.43	15.69%	+8.81
金融业	0.36	11.50%	金融业	0.40	14.59%	+3.09
信息传输、软件和信息技术服务业	0.20	6.28%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.13	4.67%	-1.61
农、林、牧、渔业	0.04	1.38%	农、林、牧、渔业	0.05	1.92%	+0.54
—	—	—	采矿业	0.00	0.00%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

45.30%

2026Q1

48.19%

2026Q2

46.08%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比46.08%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	药明康德	603259	6.88%	172,000	—	1	药明康德	603259	10.11%	164,500	+3.23	-7,500
2	杰瑞股份	002353	6.24%	127,300	退出十大	2	贵州茅台	600519	9.11%	19,700	+3.17	+4,100
3	贵州茅台	600519	5.94%	15,600	—	3	凯莱英	002821	4.01%	57,900	新增十大	—
4	中际旭创	300308	5.02%	12,300	—	4	普洛药业	000739	3.78%	370,900	新增十大	—
5	宝鼎	002552	4.70%	239,900	退出十大	5	长鑫	688825	3.66%	192,139	新增十大	—
6	兆易创新	603986	4.40%	16,800	退出十大	6	宁波银行	002142	3.35%	257,200	新增十大	—
7	深南电路	002916	4.06%	27,600	退出十大	7	阳光诺和	688621	3.10%	119,031	新增十大	—
8	澜起	688008	3.92%	39,342	退出十大	8	隆鑫通用	603766	3.06%	588,400	新增十大	—
9	芯原股份	688521	3.57%	29,969	退出十大	9	中际旭创	300308	2.97%	10,000	-2.05	-2,300
10	恒立液压	601100	3.46%	100,000	退出十大	10	格力	000651	2.93%	208,700	新增十大	—

持有 0

大摩卓越成长混合 ：2026第三季度报告（233007）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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