大摩基础行业混合：2026第三季度报告（233001）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.57%

日涨幅

0.5079

净值

（11-02）

近1年：-30.39%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-38.66%

-44%

-30%

-17%

-3%

11%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.44%	-4.87%	-2.11%	1233/2285一般
近1月	-12.67%	-11.78%	-7.82%	1446/2284一般
近3月	-19.46%	-10.01%	-12.45%	1846/2271不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

大摩基础行业混合：2026第三季度报告（233001）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,543万份

2026Q1

6,257万份

2026Q2

6,181万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

62,571,668.10

变化

-761,730.97

-1%

本期

61,809,937.13

投资目标

分享中国经济持续发展过程所带来的基础行业的稳定增长，为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

（1）股票投资策略基于宏观经济的自上而下方式，结合自下而上个股精选，形成动态股票组合，追求持续稳定收益。（2）债券投资策略我们以“类别资产配置、久期管理”为核心，通过“自上而下”的投资策略，以长期利率趋势分析为基础，兼顾中短期经济周期、政策方向等因素在类别资产配置、不同市场间的资产配置、券种选择三个层面进行投资管理；并结合使用“自下而上”的投资策略，即收益率曲线分析，久期管理，新债分析，信用分析，流动性分析等方法，实施动态投资管理，动态调整组合的投资品种，以达到预期投资目标。（3）权证投资策略对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险进行分析的基础之上，权证在基金的投资中将主要起到锁定收益和控制风险的作用。以BS模型和二叉树模型为基础来对权证进行定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。在组合构建和操作中运用的投资策略主要包括但不限于保护性看跌策略、抛补的认购权证、双限策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数×55% + 中证综合债券指数×45%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

CHEN JUDY（陈修竹）| 任职时间: 2023年2月28日| 证券从业年限: 10年

卡内基梅隆大学化学工程硕士。曾任贝克休斯油田技术公司技术销售工程师，上海正享投资管理有限公司股票研究员。2018年1月加入本公司，历任研究员、基金经理助理，现任基金经理。2023年2月起担任摩根士丹利新兴产业股票型证券投资基金、摩根士丹利基础行业证券投资基金的基金经理。

本期报告

沈菁| 任职时间: 2026年9月21日| 证券从业年限: 12年新增经理

英国曼彻斯特大学会计与金融专业硕士。曾任招商证券股份有限公司机构业务部机构销售、研究发展部煤炭行业分析师。2017年6月加入本公司，历任研究员、基金经理助理，现任基金经理。2023年2月起担任摩根士丹利资源优选混合型证券投资基金(LOF)的基金经理，2024年7月起担任摩根士丹利内需增长混合型证券投资基金的基金经理，2026年9月起担任摩根士丹利基础行业证券投资基金的基金经理，2023年12月曾担任摩根士丹利现代服务业混合型证券投资基金的基金经理。

CHEN JUDY（陈修竹）| 任职时间: 2023年2月28日| 证券从业年限: 11年

卡内基梅隆大学化学工程硕士。曾任贝克休斯油田技术公司技术销售工程师，上海正享投资管理有限公司股票研究员。2018年1月加入本公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理。2023年2月至2026年9月担任摩根士丹利新兴产业股票型证券投资基金、摩根士丹利基础行业证券投资基金的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场整体呈现“指数温和修复、结构显著分化”的特征。从结构上看，主要围绕科技创新、AI基础设施、国产替代与高端制造展开的结构性行情。本报告期内，本基金始终聚焦以电池、新能源及储能为代表的中国制造业，保持较高仓位运行。

全球AI资本开支继续维持高强度，算力、存储、光模块、铜箔、液冷、电源和配套基础设施成为产业链中最先受益的环节。传统数据中心更多关注服务器、网络和机房建设，而AI数据中心的机柜功率密度大幅提高后，电力系统从外部变电站到园区配电，再到变压器、开关柜、线缆、液冷和储能，都会面临重新升级。储能过去主要被视为新能源配套，但在AI时代，它的角色正在升级为“电力系统柔性资源”。无论是新能源并网、数据中心削峰填谷、园区备用电源，还是电力市场辅助服务，都需要更大规模、更高安全性、更低成本的储能系统。对锂电池行业而言，储能正在成为继电动车之后的第二增长曲线。过去两年，市场担心电动车增速放缓和锂价下行会压制锂电产业链盈利，但2026年储能需求的快速增长正在改善行业供需预期。

我们会继续围绕“AI算力 + 电力基础设施 + 储能柔性资源”这一框架，寻找真正具备产业趋势、订单兑现、技术壁垒和全球竞争力的公司。我们相信，未来几年市场对AI产业链的认知会继续深化：AI的底层不只是芯片，也是电力、储能、电网和制造能力。我们将继续坚持以中国制造业的长期竞争力为核心出发点，更加重视盈利质量与现金流安全，提高对储能、AI相关电力基础设施等新需求场景的研究与配置深度，动态评估周期、估值与产业趋势之间的平衡。我们将持续聚焦具备出海能力、盈利修复潜力与长期竞争壁垒的行业龙头，分享中国经济持续发展过程所带来的基础行业的稳定增长，为持有人创造长期回报。

本期报告

本报告期内，中东冲突的持续推升油价再次上行，美债收益率攀升，A股权益市场风险偏好明显回落。科技成长方向在三季度出现大幅调整，市场对全球AI资本开支增长持续性的担忧难以消除。三季度主要指数录得下跌为主，上证指数下跌6.16%，沪深300指数下跌12.49%，中证800指数下跌13.97%，创业板指下跌27.80%，国证2000 指数下跌14.88%，红利指数上涨14.58%，市场风格再均衡，防御资产占优。行业方面，中信行业指数表现出结构性分化，在二季度领涨的电子、通信和建材等大幅回撤，银行、煤炭、农林牧渔和石油石化等则显著反弹。

本报告期内，本基金维持相对平稳的仓位配置，主要考量中观产业趋势变化，结合自下而上选股，筛选基础行业中的优质成长龙头。本基金聚焦在电池、储能以及AI基础设施等相关的优质制造业企业，同时增加了部分供需关系良好，具备涨价优势的上游基础材料龙头公司的配置。

截至本报告期末,本基金份额净值为0.5816元，累计份额净值为2.4463元，报告期内基金份额净值增长率为-21.31%，同期业绩比较基准收益率为-6.68%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

77.13%

2026Q1

65.97%

2026Q2

71.77%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.47	100.00%	合计	0.36	100.00%	—
权益投资	0.31	65.97%	权益投资	0.26	71.77%	+5.80
股票	0.31	65.97%	股票	0.26	71.77%	+5.80
银行存款和结算备付金合计	0.06	11.89%	银行存款和结算备付金合计	0.06	17.09%	+5.20
固定收益投资	0.03	6.66%	固定收益投资	0.04	11.01%	+4.35
债券	0.03	6.66%	债券	0.04	11.01%	+4.35
其他资产	0.07	15.49%	其他资产	0.00	0.12%	-15.37

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

78.40%

2026Q1

58.60%

2026Q2

56.17%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.31	66.98%	合计	0.26	72.80%	+5.82
制造业	0.27	58.60%	制造业	0.20	56.17%	-2.43
—	—	—	采矿业	0.04	9.78%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	2.08%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	2.64%	+0.56
—	—	—	批发和零售业	0.01	2.13%	新增
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	2.08%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.03	6.31%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

41.81%

2026Q1

42.26%

2026Q2

42.74%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比42.74%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	8.84%	10,400	—	1	宁德时代	300750	7.37%	9,100	-1.47	-1,300
2	阳光电源	300274	5.50%	16,000	—	2	杰瑞股份	002353	6.35%	20,700	新增十大	—
3	潍柴动力	000338	5.41%	91,800	—	3	潍柴动力	000338	6.14%	87,900	+0.73	-3,900
4	博迁新材	605376	4.28%	7,300	退出十大	4	新宙邦	300037	4.39%	23,700	+0.70	+5,300
5	新宙邦	300037	3.69%	18,400	—	5	紫金矿业	601899	4.09%	49,300	新增十大	—
6	锦浪	300763	3.05%	15,600	退出十大	6	麦格米特	002851	3.38%	10,500	新增十大	—
7	固德威	688390	3.00%	12,803	退出十大	7	阳光电源	300274	3.07%	13,400	-2.43	-2,600
8	思源	002028	2.88%	7,700	退出十大	8	中材	002080	2.70%	17,900	新增十大	—
9	海博思创	688411	2.85%	4,526	退出十大	9	国电南瑞	600406	2.64%	42,100	新增十大	—
10	天赐材料	002709	2.76%	24,800	退出十大	10	振华股份	603067	2.61%	23,300	新增十大	—

持有 0

大摩基础行业混合 ：2026第三季度报告（233001）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

大摩基础行业混合：2026第三季度报告（233001）