华宝新兴产业混合 ：2026第三季度报告（240017）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.23%

日涨幅

3.0610

净值

（11-02）
近1年：-5.05%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.15%
-32%
-17%
-2%
13%
27%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.37%
734/884不佳
近1月-24.65%
764/883不佳
近3月-26.41%
805/874不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：CPO·算力·新兴产业
1

报告名称

华宝新兴产业混合 ：2026第三季度报告（240017）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.04亿份
2026Q1
9,973万份
2026Q2
9,699万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
99,729,401.38
变化
-2,735,663.66
-3%
本期
96,993,737.72
3

投资目标

分享新兴产业所带来的投资机会，力争在长期内为基金份额持有人获取超额回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用自上而下和自下而上相结合的方法，通过对新兴产业相关行业的辨识、精选以及对新兴产业相关股票的深入分析，挖掘该类型企业的投资价值，分享新兴产业发展所带来的较高回报。其中，此处所指的新兴产业是指随着新科研成果、新技术、新工艺、新商业模式和新目标市场的产生及应用而出现的新的部门和行业。它们代表产业发展的未来方向，在一国的产业结构调整中发挥着重要的作用。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

75%中证新兴产业指数＋25%上证国债指数
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是一只主动投资的混合型基金,其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

陈怀逸| 任职时间: 2022年10月19日| 证券从业年限: 10年

硕士。曾在西南证券、安信证券从事证券研究分析工作。2018年9月加入华宝基金管理有限公司，先后担任高级分析师、基金经理助理等职务。2021年12月起任华宝新兴成长混合型证券投资基金基金经理，2022年10月起任华宝新兴产业混合型证券投资基金基金经理，2025年12月起任华宝先进成长混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第二季度，A股市场整体比较大的结构分化格局。北美云厂商、AI 企业资本开支同比大幅增长，带来了整体科技硬件的超高景气，以AI产业链为核心的科技成长板块表现显著优于大盘，成为二季度最确定的结构性主线。报告期内，本基金维持了较高的权益仓位，重点布局了AI产业链的核心环节，包括光模块，PCB，燃气轮机等板块，并通过结构性优化持仓，力争在波动的市场中获取超额收益。
未来还是看好新技术带来的产业升级投资机会，看好AI，具身智能等发展方向。AI可能会是一次巨大的产业革命，会是流量重新分配，产业格局重新分配的巨大推动力。首先看好AI的硬件算力方向，2026年AI tokens数的爆发式增长的一个核心来源将会是智能体（Agent），高度封装的通用智能体通过构建“感知-决策-执行”的闭环，能够自主调用工具、规划任务，其性能表现甚至超越了顶级大模型，Agent的算力消耗量可能是原来单任务的10倍以上，算力在未来几年将会是持续短缺性资源，所以还是重点看好。此外看好随着具身智能技术的持续提升，L4无人驾驶的技术突破加速。
从二季度的组合管理过程来看，一方面保持原有较高海外算力的仓位，另一方面也去积极寻找并配置了部分具备涨价弹性的AI中周期成长股。
本期报告
2026年三季度，A 股市场出现显著调整，内部风格剧烈再平衡。行业层面分化极大，电子、通信、电力设备、机械设备等前期强势板块大幅回调；红利、石油石化、煤炭等低估值防御板块相对跑赢。报告期内，7月份第一波下跌前，由于市场过度乐观，本基金做了一定的减仓和风格平衡，持仓主要为业绩兑现能力较强的AI产业链的核心环节，包括光模块，PCB，燃气轮机等板块。8月开始本基金加强了组合的AI板块的持仓比例，但是在9月AI板块再次回调时发生了较大的回撤。
未来还是看好新技术带来的产业升级投资机会，看好AI，具身智能等发展方向。算力基础设施端，海外云厂商维持高资本开支，头部算力平台持续扩容新一代 GPU 集群；CPO，NPO 进入客户小规模导入阶段，英伟达 Spectrum-X CPO 交换机如期量产，高速光互联、先进封装、HBM 等硬件环节订单饱满，上游设备、光芯片、PCB、服务器零部件业绩兑现较强，算力硬件的产业景气并未中断。模型与智能体层面，Meta 推出消费级个人 Agent Muse，产品依托独立虚拟计算环境，具备跨应用长期记忆、主动任务规划与后台持续执行能力，可自动调用多端应用、处理邮件、完成跨平台任务，标志 Agent 从企业 B 端试点走向 C 端大规模用户验证，行业共识逐步从 “模型能力竞赛” 转向任务闭环、可量化 ROI 验证。同期RSI 递归自我改进技术进入工程化探索阶段：海外实验室已将大模型深度嵌入 AI 研发全流程，模型自主承担代码编写、算法迭代、实验设计等工作，压缩模型迭代周期。AI for Science（AI4S）在本季度完成从单点模拟向干湿闭环落地跨越：科研智能体可自主拆解科学目标、调用分子 / 材料预训练模型、联动自动化实验机器人，完成分子结构解析、反应过渡态预测、新材料筛选与药物分子设计。
所以总结下来，目前AI产业趋势强劲，但是A股面临科技股筹码拥挤的情况，后续组合会对估值和基本面更加严格谨慎，并对组合进行一定的风格化均衡。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
78.43%
2026Q1
79.23%
2026Q2
86.15%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资79.23%权益投资86.15%+6.92
股票79.23%股票86.15%+6.92
银行存款和结算备付金合计19.10%银行存款和结算备付金合计13.65%-5.45
其他资产1.68%其他资产0.20%-1.48
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
68.42%
2026Q1
74.42%
2026Q2
84.18%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计81.16%合计86.53%+5.37
制造业74.42%制造业84.18%+9.76
信息传输、软件和信息技术服务业1.14%信息传输、软件和信息技术服务业2.35%+1.21
采矿业0.95%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
金融业4.65%——退出
科学研究和技术服务业0.01%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
59.20%
2026Q1
61.70%
2026Q2
67.35%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比67.35%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛10.04%—1杰瑞股份9.66%+2.52
2中际旭创9.33%—2中际旭创9.44%+0.11
3工业富联8.77%—3工业富联9.37%+0.60
4宁德时代7.61%退出十大4新易盛9.26%-0.78
5杰瑞股份7.14%—5剑桥7.28%+4.24
6立讯精密6.18%退出十大6长鑫5.59%新增十大
7九安医疗3.49%退出十大7沪电股份4.89%+1.42
8沪电股份3.47%—8蔚蓝锂芯4.40%新增十大
9剑桥3.04%—9东山精密3.75%新增十大
10中国巨石2.63%退出十大10天孚3.71%新增十大