广发策略优选混合 ：2026第三季度报告（270006）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.48%

日涨幅

2.5046

净值

（11-02）
近1年：-9.37%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-32.57%
-31%
-20%
-9%
2%
13%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.43%
508/1095良好
近1月-12.78%
726/1094一般
近3月-10.30%
592/1085一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

广发策略优选混合 ：2026第三季度报告（270006）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
9.78亿份
2026Q1
9.24亿份
2026Q2
9.14亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
924,024,887.71
变化
-10,246,160.85
-1%
本期
913,778,726.86
3

投资目标

通过综合运用多种投资策略优选股票，分享中国经济和资本市场高速增长的成果，为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将主要根据宏观经济政策、资金供求、市场波动周期因素的判断，确定资产配置策略；通过综合运用主题投资、买入持有、逆向投资等多种投资策略优选出投资价值较高的公司股票构建股票投资组合；通过利率预测以及收益曲线策略进行债券投资；同时严格遵守有关权证投资的比例限制。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

75%×沪深300指数+25%×中证全债指数
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

较高风险、较高收益
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
罗洋| 任职时间: 2019年05月22日| 证券从业年限: 15.9年
罗洋先生，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任国信证券股份有限公司经济研究所研究员、广发基金管理有限公司行业研究员、瑞元资本管理有限责任公司（广发基金子公司）投资经理、广发基金管理有限公司投资经理、广发瑞轩三个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理(自2022年11月4日至2025年8月4日)。
本期报告
罗洋| 任职时间: 2019年05月22日| 证券从业年限: 16.2年
罗洋先生，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任国信证券股份有限公司经济研究所研究员、广发基金管理有限公司行业研究员、瑞元资本管理有限公司（广发基金子公司）投资经理、广发基金管理有限公司投资经理、广发瑞轩三个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理(自2022年11月4日至2025年8月4日)。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年2季度，全季沪深300上涨11.9%，其中通信、电子等AI科技板块涨幅居前，石油石化、农业等传统行业表现较差。
从经济基本面看，全球经济呈现明显K型分化特征。一方面，AI资本开支超级周期驱动相关产业景气持续走高，海外大模型公司收入加速，增强提振投资信心；另一方面，传统经济持续疲软，传统消费、投资均表现较弱，出口表现强劲主要受益海外AI资本开支。
3月以来海外中东地缘局势扰动导致大宗商品价格大幅波动，石油、黄金等大宗商品大幅下跌，到二季度末，随着美伊和平备忘录签署，扰动基本结束。
美联储自“换帅”以来对降息宽松表态谨慎，强调维护美联储独立性，截至二季度末，美元指数走势较强，10年期美债收益率维持高位，政策走向存不确定性。
价格指数方面，国内PPI和CPI处于低位，有望逐步走出低点。
货币与财政政策方面，国内货币政策和财政政策仍留有余地，后续有望出台更多经济托底措施，新旧动能转换是长期主旋律。
A股总体估值处于合理水平，但结构分化很大，需关注极致风格导致的波动加大。
报告期内，投资组合的仓位维持稳定，投资经理尽量保持科技、周期、消费等风格板块的相对均衡。科技板块中，AI产业成为全球经济增长重要引擎，目前仍保持快速发展的势头，并逐渐在各行各业应用落地，其中光通信、存储、芯片制造、电力等供给紧张的环节有望持续高景气。上游资源材料环节中，在受益新旧动能转换的品种上，中国企业有比较优势，如算力金属、半导体材料等。高ROE现金流好的消费板块中，看好有全球化能力的优质公司。
本报告期内，本基金的份额净值增长率为18.05%，同期业绩比较基准收益率为9.25%。
本期报告
2026年三季度，A股市场整体承压，上证指数下跌6.2%，沪深300下跌12.5%。结构分化明显：科技板块剧烈回撤，大盘蓝筹相对抗跌，能源、红利类板块逆势领涨，超额收益显著。
2026年上半年，全球资本市场主要受AI资本开支超级周期驱动，AI硬件景气度持续走高，但交易集中度也随之升至高位。7月以来，市场开始担忧AI发展降速、上游原材料涨价反噬需求等问题，全球AI硬件板块普遍出现获利回吐；A股资金明显流向能源、红利等低位或高股息的防御板块。而美股在8月以后，下游CSP云厂商和AI硬件股陆续反弹，纳斯达克指数创下历史新高，表明海外投资者对AI产业趋势的持续性仍抱有较强信心。
三季度，中东局势摩擦不断，叠加俄乌冲突持续扰动，全球能源价格维持高位震荡，美国通胀居高不下。
货币政策方面，美联储“换帅”以来政策取向出现较大变化：9月实施2023年以来的首次加息，并预期年内仍有再次加息的可能。10年期美债收益率创2007年以来新高，背后既有美国短期经济偏强、通胀粘性较高的原因，也有国债供给增加、期限溢价扩大的原因。无论主导因素为何，全球流动性紧缩预期已推动资金从新兴市场回流美国，这也是新兴市场回调幅度更大的重要原因。
本产品采用全市场偏平衡策略，上半年主要超配AI科技与上游资源品涨价链。报告期内，为应对市场风格切换，基金经理在科技板块进一步聚焦产业链地位突出、竞争力强、业绩可兑现的公司；考虑通胀粘性，在上游资源品方向提高了能源金属和能源化工的配置比例，并增加金融、家电等红利资产的持仓，以增强组合的均衡性。
展望后市，首先看AI产业基本面，尚未出现明显恶化：海外大模型持续迭代，token使用量等核心指标依然向好。国内外AI资产表现的分化，一方面源于产业链地位的差异，另一方面更多是资金面因素所致；国内产业链地位高、竞争力强、业绩可兑现的公司，未来仍具备估值修复的可能。
其次看全球流动性，美国连续加息的风险在提升，但具体的加息节奏和幅度仍需综合跟踪油价、美国通胀、美国经济数据等多方面因素，新兴市场估值承压的局面可能仍将持续一段时间。
综上，下阶段A股配置思路聚焦“科技核心资产+红利资产”，兼顾成长进攻与红利防御。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
84.45%
2026Q1
87.16%
2026Q2
81.32%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.16%权益投资81.32%-5.84
股票87.16%股票81.32%-5.84
银行存款和结算备付金合计11.28%银行存款和结算备付金合计17.03%+5.75
其他资产1.56%其他资产1.65%+0.09
固定收益投资0.01%——退出
债券0.01%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
51.42%
2026Q1
60.60%
2026Q2
60.80%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计87.79%合计81.50%-6.29
制造业60.60%制造业60.80%+0.20
采矿业20.54%采矿业8.04%-12.50
——金融业7.92%新增
科学研究和技术服务业2.89%科学研究和技术服务业2.59%-0.30
信息传输、软件和信息技术服务业2.98%信息传输、软件和信息技术服务业1.46%-1.52
——租赁和商务服务业0.47%新增
房地产业0.39%房地产业0.19%-0.20
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.02%-0.01
批发和零售业0.36%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
31.26%
2026Q1
42.67%
2026Q2
40.37%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比40.37%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创7.12%—1新易盛8.06%+3.04
2华虹宏力6.97%退出十大2中际旭创8.04%+0.92
3新易盛5.02%—3天孚5.63%+2.76
4淮北矿业4.67%退出十大4中稀有色3.07%—
5潞安环能3.75%退出十大5华测导航3.01%新增十大
6华润微3.16%退出十大6国城矿业2.60%新增十大
7晋控煤业3.15%退出十大7药明康德2.59%-0.30
8中稀有色3.07%—8厦门钨业2.59%新增十大
9药明康德2.89%—9中钨高新2.50%新增十大
10天孚2.87%—10盛新锂能2.28%新增十大