华夏经典混合 ：2026第三季度报告（288001）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.21%

日涨幅

2.5190

净值

（11-02）
近1年：+9.66%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.27%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.20%
1428/5607良好
近1月-0.43%
552/5596优秀
近3月+3.15%
184/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华夏经典混合 ：2026第三季度报告（288001）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
7.32亿份
2026Q1
6.25亿份
2026Q2
6.22亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
624,859,981.12
变化
-2,791,969.67
0%
本期
622,068,011.45
3

投资目标

在长期投资的基础上，将战略资产配置与时机选择相结合，积极主动地精选证券，并充分利用短期金融工具作为动态配置的有效缓冲及收益补充，实施全流程的风险管理，力求在风险可控、获取稳定收益的基础上，追求资本最大可能的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、短期金融工具投资策略、权证投资策略等。在股票投资策略上，本基金依据基本面驱动资产定价理念，对公司的基本面进行深入分析，发掘公司基本面的投资价值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为 60%×沪深 300指数+20%×中证综合债券指数+20%×一年期定期存款利率。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票基金。本基金追求资产配置动态平衡、收益和长期资本增值平衡，风险适中。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘心任| 任职时间: 2023年03月21日| 证券从业年限: 15年

硕士。曾任广发基金管理有限公司研究员，九泰基金管理有限公司研究部总监、基金经理。2022年8月加入华夏基金管理有限公司。华夏新锦程灵活配置混合型证券投资基金基金经理（2023年4月10日至2024年12月26日期间)等。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度，国内经济维持良好势头，但分化较为明显，出口继续保持强劲，而5月社零总额同比转负。海外方面，在美国就业较强和通胀较高的背景下，凯文·沃什上任后的首次议息会议释放鹰派信号；美伊冲突整体趋于缓和，油价大幅回落。
市场方面，整个二季度A股市场走出了罕见的极端分化行情，AI相关产业持续走高，非AI板块在虹吸效应下显著下跌，科技成长与传统价值之间的收益差持续拉大；港股市场继续下行，年初至今跌幅明显。
组合方面，我们的价值和逆向的投资风格，在二季度持续处于逆风，重点配置的方向整体承压。我们重新审视了重点持仓的投资逻辑和安全边际，分析了其面临的风险以及潜在的上行空间：一是黄金股，先是一月末交易拥挤导致黄金价格冲高回落，而后在美伊冲突和沃什上台等影响下，美国降息预期转为加息预期，黄金价格持续回落，我们认为黄金的长逻辑仍在，短期悲观因素定价较为充分，黄金股跌幅更大，估值回落至低位，后续存在修复空间；二是生猪养殖，节后猪价跌至近二十年低位，进入低价驱动产能加速去化阶段，产业信号愈发清晰，而养殖龙头受到市场风格影响持续下跌，估值跌破历史极值，投资价值凸显；三是航空，受美伊冲突影响，油价冲高，美元走强，航空股下跌至历史低位，考虑到供给约束大逻辑仍在，拉长时间看本次冲击会是一个较好的低位布局机会；四是造船，更新替换大周期叠加航运景气后周期，新船订单和新船价格向上，在传统行业中估值业绩性价比突出；五是工程机械，受益于内外需共振上行，同样具备不错的估值业绩性价比。
截至2026年6月30日，本基金份额净值为2.215元，本报告期份额净值增长率为-12.28%，同期业绩比较基准增长率为7.43%。
本期报告
三季度，出口继续保持强劲，而内需持续承压，K型分化延续；现房销售相关政策出台，对开发商现有商业模式形成冲击，而未来几年新增供给会减少，有利于明后年国内房价的企稳。海外方面，9月美联储年内首次加息落地，美债利率持续上行；美伊冲突处于军事对峙与外交博弈并存的僵持状态，油价再次回升到较高水平。
市场方面，A股市场经历了二季度极端分化行情之后，三季度走向再平衡，科技成长和传统价值之间的收益差大幅收敛；港股市场继续下行，年初至今跌幅明显。
组合方面，我们将持仓更多聚焦在左侧反转型资产上，同时降低了部分风险收益比不明朗的行业持仓：一是生猪养殖，行业亏损较为严重，高负债企业面临持续出清压力，下半年去产能有望延续，产业信号愈发清晰，养殖龙头估值仍处于低位，投资价值凸显；二是航空，受美伊冲突影响，航空股下跌至历史低位，考虑到供给约束大逻辑仍在，拉长时间看本次冲击会是一个较好的低位布局机会；三是造船，更新替换大周期叠加航运景气后周期，新船订单和新船价格向上，在传统行业中估值业绩性价比突出。
截至2026年9月30日，本基金份额净值为2.530元，本报告期份额净值增长率为14.22%，同期业绩比较基准增长率为-7.30%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
59.02%
2026Q1
67.70%
2026Q2
51.06%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资67.70%权益投资51.06%-16.64
股票67.70%股票51.06%-16.64
固定收益投资26.38%固定收益投资37.93%+11.55
债券26.38%债券37.93%+11.55
银行存款和结算备付金合计5.85%银行存款和结算备付金合计10.93%+5.08
其他各项资产0.07%其他各项资产0.08%+0.01
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「农、林、牧、渔业」占净值比例趋势
9.62%
2026Q1
19.16%
2026Q2
22.64%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计68.24%合计51.25%-16.99
农、林、牧、渔业19.16%农、林、牧、渔业22.64%+3.48
制造业21.37%制造业17.18%-4.19
交通运输、仓储和邮政业11.37%交通运输、仓储和邮政业9.38%-1.99
——房地产业1.11%新增
采矿业16.33%采矿业0.95%-15.38
信息传输、软件和信息技术服务业0.01%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
48.17%
2026Q1
57.26%
2026Q2
47.62%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比47.62%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1温氏股份8.39%—1温氏股份9.06%+0.67
2牧原股份8.34%—2牧原股份8.90%+0.56
3中国船舶7.66%—3中国船舶7.79%+0.13
4三一重工6.90%—4立华股份3.68%新增十大
5山东黄金5.52%退出十大5三一重工3.58%-3.32
6山金国际4.58%退出十大6中国东航3.23%-0.89
7中国东航4.12%—7天康生物3.23%新增十大
8山推股份4.07%—8中国国航3.13%-0.52
9赤峰黄金4.03%退出十大9南方航空3.01%新增十大
10中国国航3.65%—10山推股份2.01%-2.06