申万菱信盛利精选混合 ：2026第三季度报告（310308）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.03%

日涨幅

0.6263

净值

（11-02）
近1年：-1.80%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.05%
-26%
-16%
-6%
3%
13%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.48%
1022/5607优秀
近1月-4.09%
955/5596优秀
近3月-2.14%
576/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

申万菱信盛利精选混合 ：2026第三季度报告（310308）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
8.57亿份
2026Q1
8.28亿份
2026Q2
8.17亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
828,130,035.07
变化
-10,787,358.00
-1%
本期
817,342,677.07
3

投资目标

本基金的投资目标是通过采用积极主动的分散化投资策略，依靠先进成熟的风险管理技术，运用领先的动态行业配置模型，努力创造长期领先于投资组合基准的稳定投资业绩，追求当期收益和长期增值的平衡，并实现中、长期资本增值为目标的最优化回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金是以股票投资为主的平衡型基金，采用主动投资管理模式。本基金采取“行业配置”与“个股选择”双线并行的投资策略。本基金管理人引进外方股东的投资管理经验及技能，根据国内市场的特征，将外方股东行之有效的投资管理方法及工具加以吸收和应用。这些投资管理工具包括内部开发的专用模型（包括股票估值模型、主动行业矩阵、债券估值模型）、以及惯用的成长价值平衡模型（PEG）、资产回报率模型（ROE、ROA）、自由现金流折现模型(DCF)及经济价值模型(EV/EBITDA)等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数×75%＋中债总指数（全价）×20%＋1年定期存款利率×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是一只偏股型的证券投资基金，股票资产的配置一般情况下在50－75％的比例（建仓期以后）。从资产配置的特性分类，本基金属于相对收益高、风险偏高的证券投资基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

龚霄| 任职时间: 2025年09月18日| 证券从业年限: 7年

龚霄先生，硕士研究生。2019年起从事金融相关工作，曾任职于弘则弥道(上海)投资咨询有限公司、莫尼塔（上海）信息咨询有限公司，2021年11月加入申万菱信基金，现任申万菱信竞争优势混合型证券投资基金、申万菱信新动力混合型证券投资基金、申万菱信双利混合型证券投资基金、申万菱信盛利精选证券投资基金、申万菱信行业精选混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，上证指数上涨5.2%，深证成指上涨20.24%，沪深300指数上涨11.9%，创业板综上涨24.75%。本季度，市场出现两极分化，以通信、电子为代表的AI方向，大幅跑赢以消费为代表的传统经济，并且这种情况在5月经济数据低于预期之后演绎地更加极致，放眼其他市场，日本，韩国以及美国基本也是类似情况。
自去年开始，本基金的策略发生较大变化，目前以大盘质量风格为主风格，适度增加对于成长的暴露。我们预计，未来大盘质量的盈利能力有望进一步改善，风格需要持续关注。
本基金A类产品报告期内净值表现为18.43%,同期业绩基准表现为9.02%；
本基金C类产品报告期内净值表现为18.31%,同期业绩基准表现为9.02%。
本期报告
三季度，市场出现明显的风险偏好下降，因为市场调整，本基金整体出现一定回撤。
展望未来，我们认为当下海外宏观层面的不确定性在累积：首先，在美伊冲突爆发后，原油期货长期处于深度backwardation的状态，即市场预期油价将在未来回落，但这一预期随着油价持续高企不断落空；其次，市场基于美国财政纪律以及美国通胀的担忧，十年期美债收益率正在以较快的速度攀升。
与海外债券市场定价海外通胀风险加大、海外财政风险累积、海外货币政策收紧不同，海外权益市场，尤其是欧美市场仍然处于相对偏高的位置，背后所隐含的假设是AI仍然可能带来增长，以及金融压力或不会传导到实体经济。权益市场与债券市场定价了不同的叙事逻辑，密切关注其动态。
自去年开始，本产品的策略发生较大变化，目前以大盘质量风格为主，适度增加对于红利的暴露。我们预计，未来大盘质量的表现有望进一步改善，风格需要持续关注。
本基金A类产品报告期内净值表现为-7.9%,同期业绩基准表现为-9.34%；
本基金C类产品报告期内净值表现为-8.02%,同期业绩基准表现为-9.34%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
70.25%
2026Q1
70.68%
2026Q2
69.52%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资70.68%权益投资69.52%-1.16
股票70.68%股票69.52%-1.16
固定收益投资20.35%固定收益投资21.78%+1.43
债券20.35%债券21.78%+1.43
银行存款和结算备付金合计8.95%银行存款和结算备付金合计8.68%-0.27
其他资产0.02%其他资产0.02%—
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
40.99%
2026Q1
58.52%
2026Q2
40.24%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计70.90%合计69.66%-1.24
制造业58.52%制造业40.24%-18.28
金融业3.62%金融业13.66%+10.04
采矿业1.86%采矿业6.11%+4.25
电力、热力、燃气及水生产和供应业3.63%电力、热力、燃气及水生产和供应业5.12%+1.49
——租赁和商务服务业2.26%新增
交通运输、仓储和邮政业3.25%交通运输、仓储和邮政业2.24%-1.01
信息传输、软件和信息技术服务业0.01%信息传输、软件和信息技术服务业0.02%+0.01
科学研究和技术服务业0.01%科学研究和技术服务业0.01%—
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
23.00%
2026Q1
29.19%
2026Q2
25.85%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比25.85%，换手率 90%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1三环4.23%—1招商银行3.64%新增十大
2澜起3.38%退出十大2川投2.65%新增十大
3深南电路3.34%退出十大3贵州茅台2.64%新增十大
4中际旭创3.12%退出十大4恒瑞2.59%新增十大
5精智达2.77%退出十大5三环2.48%-1.75
6中微2.68%退出十大6长江电力2.46%新增十大
7北方华创2.61%退出十大7成都银行2.39%新增十大
8天孚2.37%退出十大8中国海油2.38%新增十大
9华海清科2.36%退出十大9海康威视2.32%新增十大
10沪电股份2.33%退出十大10圣邦股份2.30%新增十大