诺安新动力灵活配置混合 ：2026第三季度报告（320018）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.36%

日涨幅

3.8530

净值

（11-02）
近1年：+10.97%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.89%
-22%
-14%
-6%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+2.07%
22/1252优秀
近1月+5.50%
6/1251优秀
近3月+7.51%
12/1239优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

诺安新动力灵活配置混合 ：2026第三季度报告（320018）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,783万份
2026Q1
1,497万份
2026Q2
1,420万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
14,973,353.22
变化
-773,726.44
-5%
本期
14,199,626.78
3

投资目标

本基金采取积极主动的分散化投资方法，运用多种投资策略灵活配置资产，深入挖掘新形势下推动中国经济持续发展、加快国民经济增长方式转变、促进经济结构转型的新动力，投资该新动力驱动下具有高成长性和持续盈利能力的优质上市公司，在严格控制投资风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将实施积极主动的投资策略，运用多种方法进行灵活的资产配置。具体由资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略六部分组成。 1、资产配置策略 本基金采取战略性资产配置（Strategic Asset Allocation, SAA）和战术性资产配置（Tactical Asset Allocation, TAA）相结合的资产配置策略，根据市场环境的变化，在长期资产配置保持稳定的前提下，积极进行短期资产灵活配置，深入分析五大新动力所涉及行业面临的市场机遇与风险，在权益类资产和固定收益类资产间进行合理配置，通过时机选择构建在承受一定风险的前提下可获取较高收益的资产组合。 2、股票投资策略 本基金的股票投资策略主要由新动力主题筛选、构建备选股票库、精选个股和构建组合四个步骤组成。 3、存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。 4、债券投资策略 本基金的债券投资部分采用积极管理的投资策略，具体包括利率预测策略（Interest rate Anticipation）、收益率曲线预测策略、溢价分析策略（Yield Spread Snalysis）以及个券估值策略(Valuation Analysis)。 5、权证投资策略 权证投资属于本基金的辅助性投资工具。本基金将主要运用价值发现策略和套利交易策略，结合自身资产状况审慎投资，力图获得最佳风险调整收益。 6、股指期货投资策略 本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数×60％＋中证综合债券指数×40％
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李晓杰| 任职时间: 2025年03月06日| 证券从业年限: 13年

硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于东兴证券股份有限公司、新时代信托股份有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司，任投资经理。2023年2月加入诺安基金管理有限公司。2023年2月起任诺安低碳经济股票型证券投资基金基金经理，2024年6月起任诺安均衡优选一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2024年8月起任诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年3月起任诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度市场结构分化明显，以科创50为代表的科技股涨幅较大，其中上证指数上涨5.2%，沪深300指数上涨11.9%，中证1000指数上涨15.62%，科创50指数上涨75.74%。
本季度受益于AI算力需求驱动和重大科技公司上市预期推动，光模块和PCB产业链涨幅较大，并逐步扩散到利基存储、MLCC和其他细分科技方向，另一方面国内消费未见明显好转和大宗商品价格回落，大盘价值股跌幅较大，其中石油石化、食品饮料、有色和保险跌幅居前。因短期科技股涨幅较大，预期较为充分，投资需保持谨慎，但长期来看，AI算力需求确定性强，后续将根据市场情况做出相应投资策略。
持仓风格方面，本基金二季度末持仓以红利相关资产为主，其中以能源、非银和银行为主要持仓行业。
截至本报告期末诺安新动力灵活配置混合A份额净值为3.162元，本报告期诺安新动力灵活配置混合A份额净值增长率为-13.51%，同期业绩比较基准收益率为7.61%；截至本报告期末诺安新动力灵活配置混合C份额净值为3.108元，本报告期诺安新动力灵活配置混合C份额净值增长率为-13.59%，同期业绩比较基准收益率为7.61%。
本期报告
2026年三季度市场整体调整，特别是以科创50为代表的科技股跌幅较大，其中上证指数下跌6.16%，沪深300指数下跌12.49%，中证1000指数下跌17.15%，科创50指数下跌30.70%。
因担忧AI景气度的持续性和美国持续加息对新兴市场估值压制，并且6月份以存储、MLCC和CCL等细分科技板块涨幅较大，三季度科技股跌幅较大；另一方面具有防御属性的红利股和受益于油价的石油石化等价值板块涨幅较大。因三季度科技股跌幅较大，短期市场预期较为悲观，但长期来看，AI依然是未来科技发展的方向，后续将根据市场调整情况优选未来持续看好的公司。
持仓风格方面，本基金季度末持仓依然以红利相关资产为主，其中以能源、非银和银行为主要持仓行业，增配运营商持仓。
截至本报告期末诺安新动力灵活配置混合A份额净值为3.652元，本报告期诺安新动力灵活配置混合A份额净值增长率为15.50%，同期业绩比较基准收益率为-7.17%；截至本报告期末诺安新动力灵活配置混合C份额净值为3.586元，本报告期诺安新动力灵活配置混合C份额净值增长率为15.38%，同期业绩比较基准收益率为-7.17%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
78.64%
2026Q1
78.46%
2026Q2
80.00%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资78.46%权益投资80.00%+1.54
股票78.46%股票80.00%+1.54
银行存款和结算备付金合计10.81%银行存款和结算备付金合计16.71%+5.90
固定收益投资3.62%固定收益投资3.26%-0.36
债券3.62%债券3.26%-0.36
其他资产7.10%其他资产0.02%-7.08
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「金融业」占净值比例趋势
38.89%
2026Q1
42.31%
2026Q2
44.14%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计79.07%合计80.41%+1.34
金融业42.31%金融业44.14%+1.83
采矿业21.29%采矿业24.44%+3.15
信息传输、软件和信息技术服务业5.46%信息传输、软件和信息技术服务业6.66%+1.20
制造业7.04%制造业4.62%-2.42
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.56%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.55%-0.01
交通运输、仓储和邮政业2.40%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
56.06%
2026Q1
55.25%
2026Q2
61.02%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比61.02%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中国平安6.06%—1中国移动6.66%+1.20
2中国太保6.03%—2陕西煤业6.53%+0.93
3中国神华5.78%—3中国神华6.46%+0.68
4江苏银行5.70%—4苏州银行6.29%+1.14
5陕西煤业5.60%—5中国石油6.28%+0.96
6中国移动5.46%—6中国平安6.17%+0.11
7中国石油5.32%—7中国太保6.00%-0.03
8苏州银行5.15%—8江苏银行5.98%+0.28
9农业银行5.14%—9农业银行5.38%+0.24
10贵州茅台5.01%退出十大10中信银行5.27%新增十大