诺安中证A100指数：2026第三季度报告（320010）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.54%

日涨幅

2.0530

净值

（11-02）

近1年：-9.40%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.86%

-23%

-16%

-8%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.96%	-5.19%	-2.11%	1575/4095良好
近1月	-7.73%	-11.24%	-7.82%	1660/4072良好
近3月	-12.97%	-11.62%	-12.45%	2294/3921一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

诺安中证A100指数：2026第三季度报告（320010）

基金份额变动

基金总份额趋势

7,481万份

2026Q2

8,214万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

74,811,375.53

变化

+7,330,541.49

+10%

本期

82,141,917.02

投资目标

本基金实施被动式投资，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，力图实现指数投资偏离度和跟踪误差的最小化。在正常市场情况下，本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用完全复制策略，按照成份股在中证A100指数中的基准权重构建指数化投资组合。当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红等行为时，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，基金经理会对投资组合进行适当调整，以使跟踪误差控制在限定的范围之内。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证A100指数收益率×95%＋一年期银行储蓄存款利率（税后）×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型指数基金，可获取资本市场平均收益率，其风险和预期收益均高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

梅律吾| 任职时间: 2012年07月28日| 证券从业年限: 29年

硕士，具有基金从业资格。曾先后任职于长城证券公司、鹏华基金管理有限公司，任研究员。2005年3月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、研究部副总监、指数投资组副总监、指数组负责人。2007年11月至2009年10月担任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理，2009年3月至2010年10月担任诺安成长股票型证券投资基金基金经理，2011年1月至2012年7月担任诺安全球黄金证券投资基金基金经理，2011年9月至2012年11月担任诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）基金经理，2017年8月至2017年10月任中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2017年8月至2018年8月任诺安上证新兴产业交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，2015年6月至2019年1月任诺安中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，2012年7月至2019年5月任诺安中证创业成长指数分级证券投资基金基金经理，2017年8月至2019年6月任上证新兴产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2014年2月至2019年7月任诺安中证500交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2018年8月至2023年6月任诺安沪深300指数增强型证券投资基金基金经理，2019年1月至2023年6月任诺安中证500指数增强型证券投资基金基金经理。2012年7月起任诺安中证100指数证券投资基金（自2024年10月28日起更名为诺安中证A100指数证券投资基金）基金经理，2019年5月起任诺安创业板指数增强型证券投资基金（LOF）基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

回顾二季度，全球AI科技牛市高歌猛进。从美国纳指、费城半导体指数乃至韩国综合指数、日经225指数以及中国科创50指数，本季度都实现了巨大涨幅。其背后的逻辑也很简单，AI基建热潮导致了AI通胀，进而推动了全球AI科技牛市。

全球科技大厂在AI时代都不甘落后，大幅度提高AI资本开支。但上游产能不够，短期内难以扩大，由此导致AI供应链各环节都供不应求，涨价成为普遍现象。CPU、存储、光互联、PCB以及MLCC等等，都呈现量价齐飞的局面，相应的上市公司业绩大幅度提升。因此本季度迎来了波澜壮阔的科技牛市。

这轮科技牛市也导致了全球股市极致分化，AI与非AI之间形成了天壤之别。日韩股市由于占据了AI供应链上游，演绎了超级大牛市。中国港股由于缺乏AI科技硬件，因此无缘这轮科技牛市。

A股市场内部也是极致分化，科创和创业板指数大幅度上涨，但中证红利和万得微盘股指数呈现较大幅度下跌。其他宽基指数涨幅大小，要看AI科技含量高低。行业指数分化更为显著，本季度仅电子、通信、建材和机械等行业，由于涉足AI供应链，因此有较大涨幅。其他行业与AI无关联，因此普遍下跌。

中证A100指数的AI科技含量适中，本季度实现约12%涨幅。本基金跟踪中证A100指数，力图实现指数投资偏离度和跟踪误差的最小化。

本期报告

回顾三季度，中东地缘局势再度紧张，国际油价再度大幅上涨。布伦特油价突破100美元，创出年内新高。迫于通胀压力，美联储9月份鹰派加息。这是2023年以来首次加息。因此全球资本市场2026夏季震荡加剧，美国长债和全球科技股出现较明显调整。

2026夏季美国长期国债遭遇了抛售潮。10年期美债和30年期美债收益率均突破5%，创下2002年以来新高。美债收益率飙升，原因不仅仅在于通胀压力和美联储加息，还有美国政府债务问题。目前美国联邦政府债务高达40万亿美元，而且财政赤字规模仍在扩大。

2026夏季全球科技股也遭遇了抛售潮。但是科技股抛售潮集中在新兴市场，美国科技股抛售压力并不大。本季度韩国综合指数跌幅近20%，中国A股市场的科创50指数跌幅高达30%，创业板指数跌幅27%以上。但是纳斯达克指数本季度继续上涨，美国科技七巨头指数涨幅11%以上。

本季度新兴市场与美国科技股之间显著分化，可以从两方面来解释。美国科技七巨头指数继续大幅度上涨，说明AI产业趋势和景气度没有变化。因此全球科技股基本面趋势依然向好。新兴市场科技股大幅度回调，主要原因在于消化估值泡沫。

从另一方面来看，新兴市场科技股处于AI全球产业链的上游，韩国的存储、中国的光模块和PCB都是如此。由于全球AI基建竞赛，导致上游需求井喷，但在短期内上游产能供应不足。因此AI产业链上游价格暴涨。新兴市场科技牛市的主要驱动力就是上游涨价。但上游产能在扩张，供求或将逐步趋于平衡，因此涨价逻辑逐渐弱化。这也是新兴市场科技股回调的原因所在。

本季度A股市场科技板块大幅度回调，估值水平渐趋合理。与此同时，传统行业板块开启了估值修复行情，估值水平也趋于合理。本季度A股市场成长风格退潮，红利和微盘股重新归来。中证红利指数涨幅近10%，万得微盘股指数涨幅近20%。受科技股下跌拖累，主要宽基指数均有不同程度下跌。中证A100指数本季度跌幅14%。

本基金跟踪中证A100指数，在控制跟踪误差的前提下，力求超额收益。尽可能为基金持有人创造满意的投资回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.60%

2026Q2

93.77%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.90	100.00%	合计	1.82	100.00%	—
权益投资	1.78	93.60%	权益投资	1.71	93.77%	+0.17
股票	1.78	93.60%	股票	1.71	93.77%	+0.17
银行存款和结算备付金合计	0.12	6.32%	银行存款和结算备付金合计	0.11	6.14%	-0.18
其他资产	0.00	0.08%	其他资产	0.00	0.09%	+0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

67.06%

2026Q2

58.93%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	0.15	7.85%	金融业	0.18	9.91%	+2.06
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.06	3.49%	+3.49
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.04	2.40%	+2.40
建筑业	0.02	0.95%	建筑业	0.02	1.11%	+0.16
农、林、牧、渔业	0.01	0.55%	农、林、牧、渔业	0.01	0.82%	+0.27
合计	0.01	0.33%	合计	0.01	0.79%	+0.46
房地产业	0.01	0.50%	房地产业	0.01	0.76%	+0.26
制造业	0.01	0.28%	制造业	0.01	0.74%	+0.46
租赁和商务服务业	0.01	0.28%	租赁和商务服务业	0.01	0.28%	—
卫生和社会工作	0.00	0.22%	卫生和社会工作	0.00	0.22%	—
批发和零售业	0.00	0.15%	批发和零售业	0.00	0.15%	—
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	-0.01
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.01%	—
信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	5.18%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	-5.17

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

38.19%

2026Q2

36.26%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.26%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	8.05%	12,000	—	1	中际旭创	300308	5.78%	13,000	-2.27	+1,000
2	宁德时代	300750	5.81%	28,000	—	2	贵州茅台	600519	4.84%	7,000	+1.71	+2,000
3	新易盛	300502	4.17%	13,000	—	3	中国平安	601318	3.57%	122,000	+0.72	+9,000
4	兆易创新	603986	3.44%	8,000	退出十大	4	药明康德	603259	3.49%	38,000	新增十大	—
5	寒武纪	688256	3.26%	3,874	退出十大	5	新易盛	300502	3.42%	16,000	-0.75	+3,000
6	贵州茅台	600519	3.13%	5,000	—	6	招商银行	600036	3.29%	145,000	+0.85	+15,000
7	中国平安	601318	2.85%	113,000	—	7	宁德时代	300750	3.20%	20,000	-2.61	-8,000
8	海光信息	688041	2.54%	13,000	退出十大	8	紫金矿业	601899	3.16%	193,000	新增十大	—
9	招商银行	600036	2.44%	130,000	—	9	美的	000333	2.64%	60,000	新增十大	—
10	北方华创	002371	2.34%	5,000	退出十大	10	长江电力	600900	2.27%	145,000	新增十大	—
1	大普微	301666	0.06%	262	—	1	长鑫	688825	0.48%	22,721	新增十大	—
2	华润	001248	0.04%	7,513	—	2	大普微	301666	0.05%	262	-0.01	—
3	电科蓝天	688818	0.02%	552	退出十大	3	华润	001248	0.03%	5,260	-0.01	-2,253
4	盛合晶微	688820	0.02%	256	—	4	联亚药业	301569	0.02%	5,150	新增十大	—
5	臻宝	688797	0.02%	69	退出十大	5	盛合晶微	688820	0.02%	256	—	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

诺安中证A100指数：2026第三季度报告（320010）