兴全全球视野股票 ：2026第三季度报告（340006）

基金PK

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收益表现

+0.40%

日涨幅

2.9048

净值

（11-02）
近1年：-1.79%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.58%
-36%
-22%
-8%
6%
20%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.66%
385/493不佳
近1月-19.79%
390/493不佳
近3月-18.97%
350/485一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

兴全全球视野股票 ：2026第三季度报告（340006）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.19亿份
2025Q2
5.08亿份
2025Q3
5.01亿份
2025Q4
5.23亿份
2026Q1
8.31亿份
2026Q2
9.75亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
830,641,175.78
变化
+144,406,190.57
+17%
本期
975,047,366.35
3

投资目标

本基金以全球视野的角度，主要投资于富有成长性、竞争力以及价值被低估的公司，追求当期收益实现与长期资本增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资策略。以全球视野的角度挖掘中国证券市场投资的历史机遇，采取“自上而下”的方法，定性与定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×85%+中证国债指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

较高风险、较高收益
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

余明强| 任职时间: 2025年2月12日| 证券从业年限: 9年

硕士，历任兴证全球基金管理有限公司研究部研究员、兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金经理助理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度国内经济延续“总体平稳、稳中提质”的运行态势，呈现出“供给韧性充足、外需保持支撑、内需修复偏缓、结构持续优化”的特征，相较一季度5%的GDP增速，二季度国内经济增长预计有所放缓，主要是受国内内需修复节奏放缓、海外地缘冲突导致外部需求波动、国际大宗商品价格波动等多重因素影响，尽管二季度国内经济边际有所放缓，但经济增长韧性仍持续显现，我们看到5、6月生产端有边际回暖态势，内需也出现缓慢修复，整体季度经济呈现出逐月改善的态势；海外政治局势方面，美伊冲突在6月出现了改善的迹象，带动油价出现大幅回落，这对于后续需求的改善或有所帮助，且有助于缓解美国通胀预期，进而缓和美联储的加息预期。
美伊冲突边际缓和背景下，二季度资本市场出现了修复，特别是对风险偏好相对敏感的科技板块，表现亮眼，当前资本市场估值处于历史中枢水平，结合对后续国内外宏观经济发展趋势，以及后续国内外的政策方向，我们仍看好资本市场未来发展，主要是以下几个方向：科技行业依旧是我们重点关注的方向，一方面科技兴国战略是当前乃至未来政策都将坚持聚焦的方向，这意味着未来政府会通过出台一系列政策举措推动科技创新，培育新质生产力，我们有望看到许多杰出科技成果的涌现，比如各类AI应用、大模型、智能驾驶、军工电子等领域或将有各种各样优质的产品出来，我们希望从中挑选远期需求空间大，竞争壁垒高，综合竞争力强的细分领域以及公司；此外，在我国经济结构转型升级的过程，传统经济部分一定程度上有所走弱，在需求持续走弱而供给释放的背景下，传统经济领域正在经历供给出清的过程，部分领域已经开始出现竞争格局改善的迹象，我们相信竞争力较强的公司有望从中脱颖而出，这类公司有望充分受益未来行业新一轮的增长红利，此外这类公司要么减少资本开支，增加现金分红，成为较高股息率的公司，要么抓住时代机遇，积极发展第二增长曲线，继续保持业绩的持续增长，因而投资这类公司我们不仅能获得相对稳定的分红回报，而且有望分享其第二增长曲线带来的投资红利。
综上所述，未来我们仍将致力于寻找符合产业发展趋势，并且具有远期成长空间，综合竞争力强的公司。
截至本报告期末，兴全全球视野股票的基金份额净值为4.7888元，本报告期基金份额净值增长率为38.48%，同期业绩比较基准收益率为9.77%。
本期报告
2026年三季度国内经济运行维持总量平稳，结构分化的态势，其中出口维持韧性，预计三季度维持两位数以上增长，高技术产业、算力新基建等高附加值产业景气度高，成为拉动投资的主要支撑；内需边际走弱，主要是地产景气边际回落、消费温和修复，物价方面PPI受油价带动有所上行、CPI则相对温和；海外方面，中美进入新一轮的谈判周期，尽管美国关税政策仍有反复，但两国元首的会面预计将阶段性缓和中美关系；中东地缘冲突反复，油价持续高位，美联储加息以应对通胀问题，美债利率维持高位；展望未来，9月底政府出台房贷贴息政策，并有序推进地产现房销售政策，我们预计后续内需方面有望继续出台相关支持政策，以呵护内需的温和修复；科技方面，培育和发展新质生产力是政府一以贯之的政策重心，科技创新再贷款、PSL等扩容有望为科技发展注入新动能。
三季度资本市场震荡回落，其中科技股相对承压，因担忧美债利率高企和AI交易拥挤，目前资本市场估值处于历史中枢偏下水平，考虑到国内政策支持资本市场健康发展，我们仍看好资本市场未来发展，主要看好以下几个方向：科技领域，国家战略坚定发展新质生产力，我们预计下一阶段的政策的重点仍将围绕科技创新，产业创新等发力，我们预计未来在AI 技术发展、军工电子等细分应用领域会有产品突破，从而带来较好的投资机会；此外，四季度是传统经济政策发力的窗口期，我们预计后续顺周期政策有望持续推进，以呵护国内经济的温和修复，我们有望看到后续企业盈利的持续回升，此外部分传统周期行业出现了行业出清、现金流改善、企业分红提升的迹象，这些领域除了企业盈利回升的投资机会外，还有一定的股息率保护，我们希望能抓住其中的投资机会。
综上所述，未来我们仍将致力于寻找符合产业发展趋势，并且具有远期成长空间，综合竞争力强的公司。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.53%
2025Q2
91.60%
2025Q3
92.77%
2025Q4
91.93%
2026Q1
92.07%
2026Q2
91.75%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.07%权益投资91.75%-0.32
股票92.07%股票91.75%-0.32
银行存款和结算备付金合计3.82%银行存款和结算备付金合计4.20%+0.38
固定收益投资3.52%固定收益投资4.01%+0.49
债券3.52%债券4.01%+0.49
其他资产0.59%其他资产0.04%-0.55
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
68.06%
2025Q2
62.52%
2025Q3
73.69%
2025Q4
73.55%
2026Q1
82.37%
2026Q2
76.34%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计92.91%合计91.93%-0.98
制造业82.37%制造业76.34%-6.03
电力、热力、燃气及水生产和供应业7.15%电力、热力、燃气及水生产和供应业6.77%-0.38
采矿业0.00%采矿业5.45%+5.45
信息传输、软件和信息技术服务业0.24%信息传输、软件和信息技术服务业2.25%+2.01
建筑业1.66%建筑业1.12%-0.54
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
金融业1.49%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
34.76%
2025Q2
38.08%
2025Q3
44.44%
2025Q4
49.70%
2026Q1
51.09%
2026Q2
46.78%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比46.78%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1海星股份7.73%—1九丰6.75%-0.38
2九丰7.13%—2海星股份6.61%-1.12
3立讯精密5.85%—3永杰新材5.30%+1.57
4蓝特光学5.38%—4蓝特光学4.66%-0.72
5中芯国际5.22%—5立讯精密4.35%-1.50
6沃尔德4.47%退出十大6中芯国际4.30%-0.92
7飞荣达4.16%退出十大7图南股份4.18%新增十大
8中际旭创3.86%退出十大8新雷能3.68%新增十大
9永杰新材3.73%—9铂科新材3.65%新增十大
10阳光电源3.56%退出十大10长鑫3.30%新增十大