光大保德信新增长混合 ：2026第三季度报告（360006）

基金PK

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收益表现

+1.41%

日涨幅

1.1992

净值

（11-02）
近1年：-16.62%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-34.92%
-33%
-22%
-10%
2%
14%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.38%
2602/4687一般
近1月-12.51%
2430/4700一般
近3月-14.84%
2791/4639一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

光大保德信新增长混合 ：2026第三季度报告（360006）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4.79亿份
2026Q1
4.14亿份
2026Q2
3.75亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
413,580,524.69
变化
-38,764,259.50
-9%
本期
374,816,265.19
3

投资目标

本基金通过投资符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，为投资者获取稳定的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为主动投资的混合型投资基金，强调投资于符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，追求长期投资回报。 1、资产配置策略 （1）宏观经济变化趋势将对上市公司业绩产生重要影响，从而影响证券市场的走势，因此，本基金将首先建立起宏观经济分析平台，并定时更新，对国内外宏观经济状况、国家经济发展政策和方向、经济运行领先指标、国家财政政策、央行货币政策、物价水平变化趋势等因素进行分析，了解市场投资环境的发展趋势； （2）基金经理在公司开发的多种数量工具支持下，结合市场中各项分析研究结果，对影响中国证券市场的相关因素进行归纳和总结，以求最大可能地预测未来国家经济的整体变化方向和倾向； （3）对各子市场平均收益率进行分析和预测，如股票市场平均股息率、长期国债收益率等，并结合对市场变化预测的结果，作为投资者平均收益预期的主要参考依据； （4）在基金合同规定的范围内，根据上述研究分析结果，并结合产品定位，确定本基金的战略资产配置。同时，基于国家相关经济政策和法规的变化，兼顾市场资金、结构和情绪的变化情况等把握市场时机进行战术资产配置。 2、股票投资策略 （1）行业选择策略 对各行业进行敏感度分析，即行业发展受国民经济发展的拉动作用的大小分析，将各行业中子行业按照敏感度大小排序，并以此作为确定行业配置的重要依据。同时，基金经理将通过树状集群评价体系对行业配置进行定性和定量的分析，评价体系中包括短期因素指标和长期因素指标，这些指标中特别强调行业的盈利模式、发展的可持续性、行业平均市盈率、市净率、行业处于的生命周期阶段、行业的可替代性、基金经理与市场普遍看法的不一致性等。 通过上述分析，形成本基金投资的重点考虑行业。 （2）个股选择策略 本基金主要投资于符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性，该类公司应顺应未来国家经济发展及产业政策的变化，符合以下至少1个条件： 采用新能源、新材料、新技术的企业，如资源节约型、行业龙头型、资源替代型和环保医疗型企业等； 在污染、能源消耗严重的行业中通过循环利用、节能环保达标的龙头企业； 符合中国产业的变化趋势，促进工业社会向后工业社会转型的企业，如属于金融、软件、传媒、通信、连锁等行业的服务性企业。 本基金管理人认可的其他符合国家经济发展和产业政策变化的企业。 基金经理对上述备选股票通过数量模型的支持和公司基本面研究进行进一步分析和研究： ①根据资本市场状况和公司所属行业板块的未来发展前景，对备选股票的持续发展前景和价值进行分析和判断； ②对上市公司主营利润增长率、净利润增长率、净资产收益率、主营业务利润率、主营利润率变化率等指标进行分析，并结合其行业特性评估其可持续发展能力； ③对备选股票在市场中的各项分析研究结果进行归纳和总结，应用P/E（市盈率）、P/B（市净率）、PEG、EV/EBITDA和现金流折现等多种评估工具对股票进行估值分析； ④通过各备选股票间的相关性分析，在精选品种的基础上达到有效分散投资风险的目标； ⑤关注市场热点，对可能的并购对象进行重点分析，评估并购的可能性，抓住价值重估等机会获取超额收益。 通过上述工作，基金经理将在备选股票库中最终选定估值合理、公司持续增长的股票进行投资，并构建最终的投资组合。 （3）存托凭证的投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 3、债券投资策略 本基金采用利率预期调整方法作为本基金固定收益类证券投资的核心策略。通过宏观经济方面自上而下的分析把握市场利率水平的运行态势，作为债券组合久期选择的主要依据，并定时分析组合对利率的敏感度，以求在预期利率变化时，通过调整债券组合久期的方法尽可能地规避债券价格下降的风险。 在利率预期调整方法的基础上，基金管理人将积极发掘价格被低估且符合流动性要求的具体投资品种。通过分析个券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素，在同类资产的相似品种之间选择风险收益配比最合理的个券作为投资对象，并形成组合。 4、其他品种投资策略 基金经理将根据市场的实际情况及基金的申购赎回状况，将部分资产投资于央行票据、债券回购等短期金融工具或保留为现金。同时基金经理将适时的通过回购（逆回购）等资产调控工具，提高基金资产的使用效率。 另外，除了本基金被动持有股权分置改革而发行的权证外，也将根据基金管理人对权证价值的判断，在进行充分风险控制和遵守中国证监会相关法律规定的基础上，适当投资于权证，为基金持有人谋求收益，减少风险。 本基金管理人可以依据维护投资人合法权益的原则，根据证券市场实际情况对上述投资策略及投资组合构建流程进行非实质性的调整，此类变更不需经过基金份额持有人大会通过。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
75%×沪深300指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业存款利率。
本期报告
中证800指数收益率*85%+中证全债指数收益率*10%+银行同业存款利率*5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为主动操作的混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金及债券型基金，但低于股票型基金。本基金力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的安全和增值。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

崔书田| 任职时间: 2022年08月27日| 证券从业年限: 16年

崔书田先生，CFA，2007年获得上海交通大学工学、理学双学士学位，2010年获得上海交通大学管理学硕士学位。2010年4月至2015年5月在国泰君安证券股份有限公司历任助理研究员、研究员、高级研究员；2015年6月加入光大保德信基金管理有限公司，历任高级研究员、权益管理总部股票研究团队团队长助理，现任权益管理总部股票研究团队团队长，2020年7月至今担任光大保德信中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2021年10月至2022年12月担任光大保德信优势配置混合型证券投资基金的基金经理，2022年8月至今担任光大保德信新增长混合型证券投资基金的基金经理，2023年1月至今担任光大保德信专精特新混合型证券投资基金的基金经理，2025年3月至今担任光大保德信研究精选混合型证券投资基金的基金经理，2025年11月至今担任光大保德信阳光价值30个月持有期混合型证券投资基金的基金经理，2026年2月至今担任光大保德信红利混合型证券投资基金、光大保德信创新生活混合型证券投资基金、光大保德信核心资产混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第二季度A股走出分化行情，整体呈现4月修复上行、5月高位波动、6月波动加剧的走势，宽基指数涨跌显著分化，二季度万得全A上涨12.82%，沪深300上涨11.90%，中证500上涨18.56%，中证1000上涨15.62%，国证2000上涨13.10%，创业板指大涨36.35%，科创50大涨75.74%，成长弹性全面释放。
行业层面结构性特征突出，电子、通信行业领涨全市场，单季度涨幅分别达90.92%、63.84%，AI算力、半导体等产业链持续承接增量资金；而食品饮料、美容护理、商贸零售、农林牧渔等内需行业持续走弱，行业涨跌幅首尾差距超110个百分点。
二季度国内经济延续稳中求进、提质增效格局，作为十五五规划开局之年，产业升级、新质生产力培育成为政策核心抓手。物价端延续温和修复，CPI 同比维持 1.0%-1.2% 区间温和上行，PPI同比小幅转正，工业企业盈利呈现结构性分化，高新技术制造、周期上游企业盈利高增长，传统内需消费板块盈利偏弱。
本基金仓位维持稳定，二季度配置方向较为均衡。个股选择优先考虑公司基本面，兼顾估值性价比，重视现金流质量。我们将继续投资优秀的上市公司，并且伴随企业成长，谋求基金资产的稳定增值。
本期报告
2026年第三季度A股先抑后扬再回落，整体呈现7月大幅调整、8月有所反弹、9月再度走弱的走势，宽基指数普遍收跌且分化显著，三季度万得全A下跌13.33%，沪深300下跌12.49%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，国证2000下跌14.88%，创业板指下跌27.80%，科创50下跌30.70%，前期领涨的成长板块回调幅度最深。
行业层面结构分化突出，AI算力、半导体等前期强势产业链回撤较大，电子、通信行业单季度跌幅分别达32.65%、28.72%，建筑材料、电力设备、机械设备跌幅亦超过20%；而煤炭、石油石化行业领涨全市场，单季度涨幅分别达19.29%、15.32%，农林牧渔、银行、医药生物涨幅居前，行业涨跌幅首尾差距超50个百分点，市场风格逐渐由成长偏向资源与红利。
三季度国内经济呈现生产与出口较强、投资和内需偏弱、价格水平回升的结构特征。CPI同比由7月的0.5%逐月回升至9月的0.9%，PPI同比由3.5%扩大至5.0%，上游资源品和工业原材料价格的回升较为突出，但向居民消费端的传导仍然有限。制造业PMI从7月的49.2%回升至8月的49.8%，9月进一步升至50.1%，重新站上荣枯线，显示制造业活动在季末有所改善。工业企业盈利保持较快增长，1—8月规模以上工业企业利润总额同比增长15.7%，其中采矿业增长35.1%、高技术制造业增长54.7%，电子行业利润增长1.1倍、对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达62.0%，基本面表现与股价走势阶段性背离，传统内需及部分中下游制造盈利仍偏弱。
本基金仓位维持稳定，三季度配置方向较为均衡。个股选择优先考虑公司基本面，兼顾估值性价比，重视现金流质量。我们将继续投资优秀的上市公司，并且伴随企业成长，谋求基金资产的稳定增值。
本报告期内本基金A份额净值增长率为-23.43%，业绩比较基准收益率为-9.84%，C份额净值增长率为-23.49%，业绩比较基准收益率为-9.84%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
85.76%
2026Q1
85.82%
2026Q2
86.85%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资85.82%权益投资86.85%+1.03
股票85.82%股票86.85%+1.03
固定收益投资6.26%固定收益投资7.14%+0.88
债券6.26%债券7.14%+0.88
银行存款和结算备付金合计7.71%银行存款和结算备付金合计3.60%-4.11
其他资产0.21%其他资产2.40%+2.19
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
71.52%
2026Q1
72.43%
2026Q2
79.06%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.61%合计87.09%+0.48
制造业72.43%制造业79.06%+6.63
信息传输、软件和信息技术服务业10.52%信息传输、软件和信息技术服务业8.02%-2.50
采矿业0.00%采矿业0.01%+0.01
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.00%——退出
金融业3.65%——退出
科学研究和技术服务业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
25.87%
2026Q1
33.01%
2026Q2
31.60%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比31.6%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1寒武纪5.96%—1寒武纪4.90%-1.06
2中芯国际4.01%—2中芯国际4.07%+0.06
3罗博特科3.79%—3浙江荣泰3.43%+0.43
4浙江荣泰3.00%—4罗博特科3.32%-0.47
5海光信息2.83%—5东睦股份2.97%+0.42
6三环2.81%退出十大6宁德时代2.96%+0.18
7宁德时代2.78%—7万华化学2.74%新增十大
8国机精工2.67%退出十大8安孚2.47%新增十大
9华泰证券2.61%退出十大9海光信息2.45%-0.38
10东睦股份2.55%—10沪电股份2.29%新增十大