东方策略成长混合：2026第三季度报告（400007）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.53%

日涨幅

2.8874

净值

（11-02）

近1年：-20.04%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.07%

-27%

-18%

-8%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-8.60%	-5.63%	-2.11%	4131/5607一般
近1月	-14.54%	-14.52%	-7.82%	3110/5596一般
近3月	-16.98%	-12.50%	-12.45%	3797/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

东方策略成长混合：2026第三季度报告（400007）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,982万份

2026Q1

2,624万份

2026Q2

2,561万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

26,237,133.54

变化

-630,223.39

-2%

本期

25,606,910.15

投资目标

本基金重点投资受益于国家发展战略并具有成长潜力的上市公司，分享国民经济快速发展带来的成长性收益，追求管理资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过分析宏观经济发展战略，确定基金重点投资的行业，自上而下配置资产，自下而上精选证券。本基金从重点投资的行业中寻找成长性公司，通过成长风险值控制成长风险，以合理的价格投资于优秀公司和/或相对价值低估的其他公司；通过组合投资有效分散风险，谋求基金资产长期稳定的增长。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

标普中国A股300指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30%

本期报告

中证800指数收益率×75%+中证综合债指数收益率×25%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王芳玲| 任职时间: 2022年1月4日| 证券从业年限: 12年

吉林大学数量经济学专业硕士，12年证券从业经历。曾任东北证券股份有限公司产品助理、东证融汇证券资产管理有限公司投资主办人。2018年加盟本基金管理人，曾任专户投资部投资经理助理、权益研究部资深研究员，东方策略成长混合型开放式证券投资基金基金经理助理、东方强化收益债券型证券投资基金基金经理助理、东方欣利混合型证券投资基金基金经理助理、东方欣益一年持有期偏债混合型证券投资基金基金经理助理，现任东方策略成长混合型开放式证券投资基金基金经理、东方新策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内，A股市场呈现显著的结构性行情，科技成长板块表现持续占优，科创50、创业板指双双创下历史新高，引领市场上行。行业分化特征明显，据Wind数据显示，本季度申万一级行业仅6个行业上涨、25个行业收跌，市场行情主线高度集中于科技赛道。

本轮市场表现分化由基本面与资金面双重因素驱动。基本面上，科技赛道处于需求扩张、产业升级、高端产能紧缺的高景气阶段，行业盈利预期持续上修，支撑科技板块走出独立强势行情。与之形成鲜明对比的多数传统行业，需求较为疲弱、利润受结构性通胀挤压，业绩修复预期偏弱。资金层面，科技资产对消费、地产、金融等传统板块形成显著的资金虹吸效应，致使传统板块估值持续承压、流动性表现偏弱。本报告期内，产品配置的半导体设备、电子布等科技资产，依托行业高景气度实现良好投资收益，是产品净值增长的核心贡献来源。

展望后市，科技产业整体仍处于景气上行周期，算力建设、硬件国产化替代等核心产业逻辑或延续有效，但需警惕高位抱团引发的估值波动风险。相较于科技板块高景气、高波动的特征，传统板块经过持续调整后，市场悲观预期有望得到释放，估值风险或有效消化，后续将跟踪观察基本面边际改善信号，静待相关板块的估值修复机会。

本期报告

A股二季度震荡上行后，三季度有所回调。根据Wind数据显示，三季度上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%；前期表现突出的科技成长板块回撤明显，创业板指下跌27.80%，科创50下跌30.70%；伴随市场避险情绪抬升，高股息红利资产防御优势显现，红利指数逆势上涨14.58%。申万一级行业涨幅前五的行业分别是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，跌幅前五的行业分别是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。

对于三季度市场回调，我们有一定的预判，并在季初实施了减仓操作，一定程度缓解了净值回撤压力。但我们低估了市场及科技板块的回调幅度，同时基于科技产业景气上行趋势延续的判断，对回调后的反弹偏乐观，较早回补了科技仓位，致使本季度净值回撤幅度较大。

本产品长期重点关注的贵金属板块，三季度迎来配置窗口。季初美国就业数据走弱，市场下调美联储加息预期，叠加全球央行持续购金形成底部支撑，黄金股估值处于低位，具备较好配置价值，初期股价走势也印证了这一判断。8月美联储官员释放偏鹰信号，叠加地缘冲突推升油价带来通胀黏性，市场加息预期回升。美联储于9月加息25bp，美债实际利率上行，贵金属短期投资逻辑受到扰动，股价随之承压，对产品净值形成拖累。拉长周期看，贵金属中长期逻辑并未破坏：美国债务问题削弱美元信用，地缘扰动持续，全球央行购金具备延续性，面对多元的宏观环境，黄金能够发挥良好的分散对冲作用，并有望在后续美债利率下行周期获得良好的投资回报，因此产品在黄金股回调阶段加大了配置力度。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.25%

2026Q1

76.93%

2026Q2

82.58%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.06	100.00%	合计	0.87	100.00%	—
权益投资	0.81	76.93%	权益投资	0.72	82.58%	+5.65
股票	0.81	76.93%	股票	0.72	82.58%	+5.65
其他资产	0.00	0.05%	其他资产	0.08	9.19%	+9.14
固定收益投资	0.06	6.09%	固定收益投资	0.06	6.82%	+0.73
债券	0.06	6.09%	债券	0.06	6.82%	+0.73
银行存款和结算备付金合计	0.18	16.92%	银行存款和结算备付金合计	0.01	1.42%	-15.50
—	—	—	买入返售金融资产	-0.00	0.00%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

71.06%

2026Q1

64.82%

2026Q2

51.30%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.81	77.50%	合计	0.72	82.94%	+5.44
制造业	0.68	64.82%	制造业	0.45	51.30%	-13.52
—	—	—	采矿业	0.20	22.79%	新增
—	—	—	批发和零售业	0.04	4.36%	新增
农、林、牧、渔业	0.02	2.26%	农、林、牧、渔业	0.03	3.33%	+1.07
信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	6.70%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	1.16%	-5.54
金融业	0.04	3.72%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

30.81%

2026Q1

33.39%

2026Q2

42.60%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比42.6%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国巨石	600176	4.86%	70,000	—	1	赤峰黄金	600988	7.28%	160,000	新增十大	—
2	拓荆	688072	3.98%	4,753	退出十大	2	山东黄金	600547	6.59%	210,000	新增十大	—
3	澜起	688008	3.76%	12,733	—	3	山金国际	000975	5.49%	210,000	新增十大	—
4	中材	002080	3.68%	42,900	退出十大	4	菜百股份	605599	4.36%	280,000	新增十大	—
5	精测	300567	3.02%	10,000	退出十大	5	东微半导	688261	3.34%	40,000	新增十大	—
6	华峰化学	002064	3.01%	332,900	退出十大	6	横店东磁	002056	3.33%	150,000	新增十大	—
7	北方华创	002371	2.95%	3,500	退出十大	7	瑞芯微	603893	3.22%	13,000	新增十大	—
8	锡业股份	000960	2.85%	70,000	退出十大	8	中国巨石	600176	3.17%	70,000	-1.69	—
9	立讯精密	002475	2.68%	40,000	退出十大	9	澜起	688008	2.96%	12,733	-0.80	—
10	明微	688699	2.60%	33,289	退出十大	10	潮宏基	002345	2.86%	300,000	新增十大	—

持有 0

东方策略成长混合 ：2026第三季度报告（400007）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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