华富策略精选混合 ：2026第三季度报告（410006）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.34%

日涨幅

1.1657

净值

（11-02）
近1年：-35.52%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-59.06%
-67%
-47%
-27%
-7%
13%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.95%
1687/2285一般
近1月-19.21%
1840/2284不佳
近3月-29.13%
2188/2271不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华富策略精选混合 ：2026第三季度报告（410006）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
684万份
2025Q2
715万份
2025Q3
1,365万份
2025Q4
8,688万份
2026Q1
4.98亿份
2026Q2
1.95亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
498,403,415.18
变化
-302,952,459.48
-61%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
195,450,955.70
3

投资目标

本基金将运用多层次的复合投资策略，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，力争基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资策略的基本思想是在充分控制风险的前提下实现高收益。依据风险-收益-投资策略关系原理，本基金采用包括资产配置策略、行业配置策略和个股精选策略在内的多层次复合投资策略进行实际投资，高层策略作用是规避风险，低层策略用于提高收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数×60％＋上证国债指数×40％
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于灵活配置混合型证券投资基金，一般情况下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

邓翔| 任职时间: 2024年4月2日| 证券从业年限: 11年

美国克拉克大学理学硕士、硕士研究生学历。2015年5月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部助理行业研究员、行业研究员、基金经理助理，自2024年4月2日起任华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2025年8月18日起任华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年1月14日起任华富成长企业精选股票型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第二季度，国民经济保持平稳运行态势，展现出强劲的发展韧性。从宏观数据看，外贸的持续韧性与新动能的快速成长构成了宏观经济的主要支撑力量。投资领域呈现结构性分化：1-5月全国固定资产投资（不含农户）总额为178,512亿元，同比下滑4.1%。具体来看，制造业投资增速略有回升，而基建与房地产开发投资的降幅则进一步扩大。消费端总体温和复苏，1-5月社会消费品零售总额达206,031亿元，同比增长1.4%；若剔除汽车因素，消费品零售额增长更为明显，达到2.7%。出口表现尤为亮眼，以美元计，前5个月出口总值为17,134亿美元，实现了15.5%的双位数增长。
资本市场方面，2026年二季度国内主要指数呈现分化上涨格局。上证指数、沪深300及创业板指分别录得5.20%、11.90%和36.35%的涨幅。行业表现差异显著：电子、通信、建筑材料、机械设备及基础化工板块领涨，申万一级行业指数涨幅分别为90.92%、63.84%、35.20%、23.41%和1.96%；相反，石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售及美容护理板块表现低迷，跌幅居前，分别为-22.20%、-20.19%、-18.59%、-17.52%和-17.49%。
展望未来，国际地缘政治对全球宏观经济及权益市场的扰动预计将边际减弱，由石油供给引发的全球经济衰退担忧有所缓解，同时我们判断美联储今年加息可能性不大，2026年二季度下跌较多的有色化工板块有望迎来估值修复。能源金属板块二季度波动幅度较大，期货的碳酸锂价格最高涨至20.98万元/吨，随后迅速回落至14.5万元/吨，相关板块的股票波动也随之变大。从供需的边际梳理来看，需求层面一直是比较良好的，储能锂电方面：InfoLink全球储能供应链数据库指出，2026年第一季度，市场由大储及户储双轮驱动，全球储能电芯出货205.52GWh，同比增长98.70%；动力电池方面：根据SNE Research最新数据，2026年1-4月全球动力电池装机量达352.7GWh，同比增长13.8%。供应端，全球各国持续提升锂等关键矿产资源的战略定位与价值权重，很多锂资源项目在开发的审批难度加大，勘探进度上低于预期；我们观察到2024年、2025年各锂资源企业的资本开支由于巨幅亏损而减少，而因为锂资源开发一般情况下至少需要2年以上时间才能出产量，也就意味着2026年至2027年的新增锂资源的供应量边际是减少的，所以我们继续看好能源金属板块在2026年的机会，未来我们也将继续关注宏观政策变化带来风格及行业可能出现投资机会，择机调整组合配置情况，尽最大努力为投资人带来较好体验。
截止本期末，华富策略精选混合A份额净值为2.1052元，累计份额净值为2.2652元。报告期，华富策略精选混合A份额净值增长率为-2.76%,同期业绩比较基准收益率为7.52%。截止本期末，华富策略精选混合C份额净值为2.0715元，累计份额净值为2.0715元。报告期，华富策略精选混合C份额净值增长率为-2.90%,同期业绩比较基准收益率为7.52%。
本期报告
2026年第三季度，虽然外部形势复杂多变，面临诸多不稳定与不确定因素，但我国国民经济依然保持了总体平稳的运行态势，并持续向新、向优方向发展。
从宏观经济数据观察：
外贸与新动能：对外贸易实现快速增长，新动能对经济的支撑作用日益增强。投资情况：2026年1至8月，全国固定资产投资（不含农户）总额为293,092亿元，同比下降7.2%。细分来看，房地产开发投资和基础设施投资的降幅有所收窄，而制造业投资则持续表现疲软。消费表现：同期社会消费品零售总额达到327,569亿元，同比增长1.1%；若剔除汽车类商品，消费品零售额为301,764亿元，增幅为2.7%。出口数据：以美元计价，1至8月我国出口总值为29,238亿美元，同比大幅增长19.3%。
国内资本市场方面，2026年三季度主要指数普遍下跌。具体而言，上证指数下跌6.16%，沪深300指数下跌12.49%，创业板指跌幅最大，达27.80%。行业板块表现分化明显：煤炭、石油石化、银行等板块领涨，而电子、通信、建材、电力设备等领跌。预计宏观经济的“K型”分化格局预计将持续。AI产业已成为中美两国企业盈利端的关键支撑，其产业趋势将是后续关注的核心。在全球流动性方面，受国际地缘政治因素长期化及美国财政可持续性担忧的影响，美债长端收益率可能维持在较高水平，这将对全球权益资产构成一定压制。因此，权益市场的后续走势将取决于企业盈利（分子端）与估值/利率环境（分母端）之间力量的博弈。
2026年三季度本基金目前重仓的能源金属板块回调幅度较大，主要原因一方面近期宏观美联储加息叠加能源价格高涨，压制了整体金属类商品的价格；另一方面，行业层面边际新变化以利空信息为主，供给端新增产能投产复产变多，需求端电池排产环比增速下滑。复盘历史来看，每一轮能源金属的行情，其中回撤波动幅度都是较大的，我们判断卖点的时间主要看：一是需求增长的底层逻辑是否出现变化；二是是否有上游的重大资本开支项目即将投产。从本轮需求储能来看，海外的增长逻辑较好，而从国内储能分析，由于我国电力市场化的不断推进，以及现有能源中光伏占比较高，肯定的结论是国内储能有其客观需求和较大空间，而且随着政策不断推进，储能的应用场景和领域在不断扩大，收入来源将更加多元化。供给层面我们可以发现一个前两轮周期中也出现的现象，那就是新的锂资源投资和开发进度低于预期。所以我们判断本轮的能源金属行情或还未结束。在聚焦现有主线的同时，未来我们也将持续跟踪并挖掘其他板块的投资机会，重点覆盖中上游资源行业、红利类资产等关注方向。我们会持续研判宏观环境、供需格局以及估值定价的动态变化，结合市场轮动节奏，择机调整并优化组合配置，力争更好把握多维度的结构性收益，尽最大努力为投资人带来更好体验。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
76.84%
2025Q2
79.44%
2025Q3
71.26%
2025Q4
76.01%
2026Q1
75.19%
2026Q2
72.30%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资75.19%权益投资72.30%-2.89
股票75.19%股票72.30%-2.89
固定收益投资12.92%固定收益投资14.61%+1.69
债券12.92%债券14.61%+1.69
银行存款和结算备付金合计9.57%银行存款和结算备付金合计7.98%-1.59
其他资产2.32%其他资产5.11%+2.79
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
39.71%
2025Q2
51.30%
2025Q3
59.74%
2025Q4
75.42%
2026Q1
54.12%
2026Q2
58.90%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计79.89%合计79.49%-0.40
制造业54.12%制造业58.90%+4.78
采矿业19.26%采矿业18.59%-0.67
——信息传输、软件和信息技术服务业1.81%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.96%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.18%-2.78
房地产业3.55%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
50.87%
2025Q2
51.80%
2025Q3
61.01%
2025Q4
80.04%
2026Q1
73.00%
2026Q2
77.03%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比77.03%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1天华新能9.84%—1天华新能9.60%-0.24
2融捷股份9.62%—2盛新锂能9.43%+1.08
3国城矿业8.46%—3江特电机9.34%+3.33
4盛新锂能8.35%—4国城矿业9.33%+0.87
5赣锋锂业8.30%—5融捷股份9.25%-0.37
6天齐锂业8.26%—6天齐锂业9.23%+0.97
7江特电机6.01%—7赣锋锂业8.75%+0.45
8永兴材料5.32%—8中矿资源6.24%+0.95
9中矿资源5.29%—9雅化3.38%新增十大
10西藏城投3.55%退出十大10永兴材料2.48%-2.84