国富成长动力混合：2026第三季度报告（450007）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.75%

日涨幅

1.7021

净值

（11-02）

近1年：-2.46%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.43%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.49%	-5.63%	-2.11%	1608/2713一般
近1月	-9.13%	-14.52%	-7.82%	1034/2718良好
近3月	-10.05%	-12.50%	-12.45%	1050/2678良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国富成长动力混合：2026第三季度报告（450007）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,846万份

2026Q1

1,744万份

2026Q2

1,727万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

17,436,206.82

变化

-170,046.85

-1%

本期

17,266,159.97

投资目标

本基金重点投资于具有内生性增长和外延式扩张的积极成长型企业，在合理控制风险的基础上，力求实现基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金管理人将以大类资产的预期收益率、风险水平和它们之间的相关性为出发点，对于可能影响资产预期风险、收益率和相关性的因素进行综合分析和动态跟踪，据此制定本基金在股票、债券和货币市场工具等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，并进行定期或不定期的调整，以达到控制风险、增加收益的目的。在股票投资上，本基金在适度的大类资产配置的基础上运用“精选成长股”的股票投资策略。在债券投资策略上，债券投资组合的回报主要来自于组合的久期管理，识别收益率曲线中价值低估的部分以及各类债券中价值低估的种类。本基金也可进行权证投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

85%×沪深300指数+ 10%×中债国债总指数（全价）+ 5%×同业存款息率

本期报告

中证800指数收益率*85%+中债-综合全价(1-3年)指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中风险收益特征的基金品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

高燕芸| 任职时间: 2024年9月28日| 证券从业年限: 12年

高燕芸女士，上海交通大学工商管理硕士。历任毕马威企业咨询（中国）有限公司咨询员、上海申银万国证券研究所有限公司研究员，国海富兰克林基金管理有限公司投资经理。截至本报告期末任国海富兰克林基金管理有限公司国富兴海回报混合基金、国富天颐混合基金、国富成长动力混合基金及国富新趋势混合基金的基金经理兼研究员。本公司根据有关法规和公司制度批准高燕芸女士自2025年11月17日至2026年5月25日休产假。在休假期间，高燕芸女士所管理的富兰克林国海成长动力混合型证券投资基金由本公司基金经理赵宇烨女士代为管理。2026年5月26日高燕芸女士已结束产假恢复履职。

本期报告

高燕芸| 任职时间: 2024年9月28日| 证券从业年限: 12年

工商管理硕士。历任毕马威企业咨询（中国）有限公司咨询员、上海申银万国证券研究所有限公司研究员，国海富兰克林基金管理有限公司投资经理。截至本报告期末任国海富兰克林基金管理有限公司国富兴海回报混合基金、国富天颐混合基金、国富成长动力混合基金及国富新趋势混合基金的基金经理兼研究员。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度，A股市场呈现上涨趋势，沪深300上涨11.9%，创业板指上涨36.35%。行业表现延续分化趋势，但主线较1季度出现了明显的切换。按申万一级行业2026年4月1日至6月30日区间涨跌幅计算，电子、通信、建筑材料和机械设备表现居前；而石油石化、农林牧渔、钢铁、美容护理、商贸零售和食品饮料等板块表现相对靠后。成长风格显著跑赢大盘价值，由此可见，2026年上半年市场不再是普涨行情，而是资金、盈利预期与政策支持同时向AI算力、半导体、通信设备等科技主线集中。2026年上半年最大的变化在于：科技主线相对更集中，消费与传统内需链则相对较弱，市场定价锚或已切换至“外需韧性+AI资本开支+国产替代”。

报告期内，本基金一直维持较为中性的仓位。目前组合中，科技、化工和非银金融等行业配置相对较多，总体在行业和风格配置上保持均衡，通过个股的挖掘实现组合的超额收益。

本期报告

2026年3季度，A股市场整体下行，沪深300下跌12.49%，创业板指下跌27.8%。行业表现延续分化，但市场主线较2季度明显切换。按申万一级行业2026年7月1日至9月30日区间涨跌幅（流通市值加权平均）计算，石油石化、煤炭和房地产板块涨幅居前；而通信、电力设备和建筑材料等板块表现相对靠后。在成长风格内部，前期估值与拥挤度处于高位的赛道（如通信、电力设备等）在本轮调整中回撤幅度更大，一定程度上反映了市场对高景气方向的阶段性降温与风险偏好收缩，而非基本面逻辑的逆转。随着情绪与估值风险逐步释放，成长板块的配置性价比逐步修复。从风格层面看，3 季度属于阶段性的风格再平衡：前期涨幅较大、交易拥挤的成长赛道进入估值消化期，资金阶段性转向石油石化、煤炭、房地产等低估值、高股息或政策边际改善的方向。这种切换更多体现为风险偏好的短期调整，而非成长与价值长期趋势的彻底反转 —— 科技自立、产业升级与能源转型等中长期主线并未改变。

报告期内，本基金的仓位安排较为灵活。目前组合中金融和TMT板块的配置相对较多，行业和风格配置总体均衡，并力争通过个股的挖掘实现组合的超额收益。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

65.14%

2026Q1

80.25%

2026Q2

70.88%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.34	100.00%	合计	0.32	100.00%	—
权益投资	0.27	80.25%	权益投资	0.23	70.88%	-9.37
股票	0.27	80.25%	股票	0.23	70.88%	-9.37
银行存款和结算备付金合计	0.05	14.02%	银行存款和结算备付金合计	0.08	23.24%	+9.22
固定收益投资	0.02	5.69%	固定收益投资	0.02	5.81%	+0.12
债券	0.02	5.69%	债券	0.02	5.81%	+0.12
其他资产	0.00	0.04%	其他资产	0.00	0.06%	+0.02

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

45.52%

2026Q1

50.35%

2026Q2

41.74%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.27	80.53%	合计	0.23	71.04%	-9.49
制造业	0.17	50.35%	制造业	0.13	41.74%	-8.61
金融业	0.05	15.99%	金融业	0.02	5.32%	-10.67
教育	0.01	3.04%	教育	0.02	4.86%	+1.82
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	5.46%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	3.47%	-1.99
—	—	—	采矿业	0.01	3.20%	新增
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.01	3.10%	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	0.01	3.06%	新增
—	—	—	房地产业	0.01	2.36%	新增
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	2.09%	新增
科学研究和技术服务业	0.02	4.53%	科学研究和技术服务业	0.01	1.83%	-2.70
批发和零售业	0.00	1.16%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

33.08%

2026Q1

39.94%

2026Q2

35.01%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比35.01%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	国泰海通	601211	6.47%	119,600	退出十大	1	昂立教育	600661	4.86%	171,500	新增十大	—
2	新致	688590	5.45%	147,636	—	2	云意	300304	3.73%	99,800	新增十大	—
3	民生银行	600016	4.26%	444,900	退出十大	3	环旭	601231	3.68%	50,100	新增十大	—
4	中船特气	688146	3.81%	3,667	退出十大	4	京东方A	000725	3.49%	197,600	新增十大	—
5	恒瑞	600276	3.77%	24,400	退出十大	5	新致	688590	3.47%	94,833	-1.98	-52,803
6	华虹宏力	688347	3.71%	3,715	退出十大	6	华泰证券	601688	3.34%	60,600	+0.25	+10,100
7	浙江龙盛	600352	3.18%	88,300	退出十大	7	洛阳钼业	603993	3.20%	61,400	新增十大	—
8	藏格矿业	000408	3.13%	15,200	退出十大	8	山高环能	000803	3.10%	138,400	新增十大	—
9	华泰证券	601688	3.09%	50,500	—	9	紫光股份	000938	3.08%	32,100	新增十大	—
10	海光信息	688041	3.07%	2,787	退出十大	10	分众传媒	002027	3.06%	209,100	新增十大	—

持有 0

国富成长动力混合 ：2026第三季度报告（450007）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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