国富弹性市值混合 ：2026第三季度报告（450002）

基金PK

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收益表现

+0.08%

日涨幅

1.0986

净值

（11-02）
近1年：-4.11%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.46%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.19%
641/2713优秀
近1月-1.33%
328/2718优秀
近3月-1.82%
272/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国富弹性市值混合 ：2026第三季度报告（450002）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
16.67亿份
2026Q1
14.87亿份
2026Q2
14.86亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,486,906,234.41
变化
-623,408.39
0%
本期
1,486,282,826.02
3

投资目标

本基金以富兰克林邓普顿投资集团环球资产管理平台为依托，在充分结合国内新兴证券市场特性的原则下，通过主要投资于具有独特且可持续竞争优势、未来收益具有成长性的上市公司股票，辅助投资于资产价值低估的上市公司股票，以达到基金财产长期增值的目的。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用"自下而上"的资产配置方法，从上市公司的具体发展前景和未来的盈利分析，到行业的发展趋势，再到宏观经济形势，确定大类资产的配置。在股票投资上，本基金主要运用富兰克林成长型股票选择流程进行股票投资，具体选择流程包括如下步骤：（1）检验所有A股；（2）鉴别成长驱动因子；（3）评估成长潜力和风险；（4）利用三层次分析方法有效把握股票的成长性机会和特殊情况下的市场机会。在债券投资上，本基金的债券投资为股票投资由于市场条件所限，不易实施预定投资策略时，使部分资产保值增值的防守性措施。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
70%×MSCI中国A股指数+25%×中债国债总指数（全价）+5%×同业存款利率
本期报告
70%*MSCI中国A股指数+25%*中债国债总指数（全价）+5%*同业存款利率
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中风险收益特征的证券投资基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
赵晓东| 任职时间: 2014年12月19日| 证券从业年限: 23年
赵晓东先生，香港大学MBA。历任淄博矿业集团项目经理，浙江证券分析员，上海交大高新技术股份有限公司高级投资经理，国海证券有限责任公司行业研究员，国海富兰克林基金管理有限公司研究员、高级研究员、国富弹性市值混合基金及国富潜力组合混合基金的基金经理助理、国富沪深300指数增强基金及国富焦点驱动混合基金的基金经理、国海富兰克林基金管理有限公司QDII投资总监、职工监事。截至本报告期末任国海富兰克林基金管理有限公司权益投资总监，国富中小盘股票基金、国富弹性市值混合基金、国富恒瑞债券基金、国富基本面优选混合基金、国富兴海回报混合基金及国富竞争优势三年持有期混合基金的基金经理。
本期报告
赵晓东| 任职时间: 2014年12月19日| 证券从业年限: 23年
工商管理硕士。历任淄博矿业集团项目经理，浙江证券分析员，上海交大高新技术股份有限公司高级投资经理，国海证券有限责任公司行业研究员，国海富兰克林基金管理有限公司研究员、高级研究员、国富弹性市值混合基金及国富潜力组合混合基金的基金经理助理、国富沪深300指数增强基金及国富焦点驱动混合基金的基金经理、国海富兰克林基金管理有限公司QDII投资总监、职工监事。截至本报告期末任国海富兰克林基金管理有限公司权益投资总监，国富中小盘股票基金、国富弹性市值混合基金、国富恒瑞债券基金、国富基本面优选混合基金、国富兴海回报混合基金及国富竞争优势三年持有期混合基金的基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，中国经济总体平稳运行。出口表现亮眼，出口同比增速超过10%，彰显出口竞争力。消费端则出现短期弱势回调。固定资产投资略低于市场预期，主要受地产投资持续下滑拖累，对整体经济形成一定压制。总体来看，经济呈现“外强内稳、结构分化”的特征。
二季度A股整体稳步上升，创业板指表现优于沪深300指数，行业结构分化显著。AI相关板块延续强势，高分红股票则出现了大幅回调；消费板块和地产板块走势依旧疲软，继续处在寻底阶段。值得关注的是，市场对AI的预期持续抬升，交易拥挤度上升，波动风险有所积聚。
本基金依然维持较高的权益仓位，坚持以低估值和基本面未来向好的公司为主，换手率较低。行业配置上，重点持有银行、消费、地产、化工等板块，持仓结构保持稳定。
本期报告
2026年三季度中国经济平稳运行。出口继续保持亮眼增长，尤其是AI产业链、储能和新能源汽车等高端制造业显示了强大的竞争力，维持高增长态势；但国内需求略显不足，尤其是消费延续了二季度以来的弱势回调；受到财政支出降速影响，地方的固定资产投资略低于市场预期，房地产投资仍然负增长，对整体经济形成拖累。目前经济基本面仍然呈现外强内稳、结构分化的特征。
三季度A股市场出现了较大的波动。行业结构分化显著，AI相关板块出现大幅调整，高分红股票则稳步回升；传统消费等板块延续疲软态势，仍处于寻底阶段。虽然投资者对AI的预期出现变化，但在经济缺乏新景气板块的情况下，市场注意力仍集中在以AI为核心的科技行业。
本组合依然维持较高的权益仓位，坚持以低估值和基本面未来向好的公司为主，换手率较低。组合维持银行、消费和地产等行业的较高配置。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
87.12%
2026Q1
85.38%
2026Q2
87.04%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资85.38%权益投资87.04%+1.66
股票85.38%股票87.04%+1.66
银行存款和结算备付金合计12.58%银行存款和结算备付金合计10.53%-2.05
固定收益投资2.01%固定收益投资1.83%-0.18
债券2.01%债券1.83%-0.18
其他资产0.04%其他资产0.60%+0.56
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「金融业」占净值比例趋势
35.14%
2026Q1
36.16%
2026Q2
37.33%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.59%合计87.78%+1.19
金融业36.16%金融业37.33%+1.17
制造业28.97%制造业30.13%+1.16
房地产业16.35%房地产业15.85%-0.50
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.58%电力、热力、燃气及水生产和供应业2.16%-0.42
信息传输、软件和信息技术服务业1.23%信息传输、软件和信息技术服务业1.31%+0.08
采矿业1.30%采矿业1.01%-0.29
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
50.14%
2026Q1
49.08%
2026Q2
49.27%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.27%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1民生银行7.66%—1招商银行7.48%-0.09
2招商银行7.57%—2宁波银行6.00%+0.46
3长沙银行5.67%—3保利发展5.86%+0.67
4宁波银行5.54%—4民生银行5.46%-2.20
5保利发展5.19%—5招商蛇口4.95%+0.32
6招商蛇口4.63%—6长沙银行4.47%-1.20
7比亚迪3.47%退出十大7平安银行4.33%新增十大
8兴业银行3.31%退出十大8中兴3.88%新增十大
9齐鲁银行3.08%—9齐鲁银行3.45%+0.37
10五粮液2.96%—10五 粮 液3.39%+0.43