汇添富逆向投资混合 ：2026第三季度报告（470098）

基金PK

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收益表现

+0.41%

日涨幅

3.6600

净值

（11-02）
近1年：-9.76%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-24.00%
-26%
-17%
-8%
0%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.19%
184/442良好
近1月-10.69%
181/442良好
近3月-18.32%
290/437一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇添富逆向投资混合 ：2026第三季度报告（470098）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.27亿份
2026Q1
2.40亿份
2026Q2
2.34亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
240,304,049.71
变化
-6,438,315.61
-3%
本期
233,865,734.10
3

投资目标

本基金主要采用逆向投资策略进行主动投资管理，在科学严格的投资风险管理前提下，谋求基金资产长期稳健回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为混合型基金。股票投资的主要策略包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略用于挖掘未被市场主流认同的价值被低估的股票以努力获取超额收益。本基金的投资策略还包括：债券投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

董超| 任职时间: 2020年06月29日| 证券从业年限: 12年

国籍：中国。学历：清华大学机械工程硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2015年7月至2020年6月任汇添富基金管理股份有限公司研究员。2020年6月29日至今任汇添富逆向投资混合型证券投资基金的基金经理。2021年1月11日至今任汇添富智能制造股票型证券投资基金的基金经理。2022年3月2日至今任汇添富先进制造混合型证券投资基金的基金经理。2022年8月29日至2025年10月15日任汇添富新睿精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年1月17日至2026年1月17日任汇添富制造业升级研究精选一年持有期混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年4月3日至今任汇添富稳乐回报债券型发起式证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度市场整体指数平稳但结构分化巨大。科技板块涨幅明显，非科技行业普遍有所下跌。
本基金整体上坚持逆向布局的定位，控制组合风险的前提下力争获取超额收益。聚焦在被市场相对低估、估值较低的优质资产上，均衡配置、控制组合风险的前提下力争获取稳健的投资收益。行业策略上看好高端制造业出海（涉及子行业较多）、资源能源以及供需可能反转的周期行业，主要仓位配置在锂电、工程机械、电力设备、汽车、资源能源等板块。二季度出口板块受汇率升值、海外贸易政策担忧普遍有所下跌。资源品中，黄金价格回调较多，铜、煤价格相对稳定，但资源品整体板块股价表现一般。科技方向配置围绕自主可控和海外算力中的核心标的适度参与贡献了组合收益。
中期维度，我们相对乐观，看好中国优质资产。具体围绕三个投资主线：1）高端制造业出海，虽然短期面临汇率原材料成本波动的扰动，但中期高端制造业出海的持续性依然强劲。中国供给满足全球需求，包括基础设施建设、能源结构转型、科技创新与消费结构升级四大方向相关的制造业出海。具体包括工程机械、锂电、储能、汽车、CXO等等；2）科技创新。以AI为核心的科技创新周期方兴未艾，机器人、商业航天等也逐步迎来突破。现阶段，最看好受益于AI投资拉动的中上游产业链，尤其是大量竞争格局稳定、估值较低的“传统”制造业。对“泛科技”概念的炒作相对谨慎；3）反内卷与传统产业整合相关的资源周期行业。重点关注铜、煤油等低估值资源板块。
本期报告
三季度宏观经济整体稳健，但结构分化态势延续，出口超预期强劲、AI算力投资高景气，但多数内需行业相对低迷。市场结构分化较大。科技和创业板前期积累较大涨幅，三季度在全球市场波动、贸易摩擦等外部环境影响下阶段性调整较多。
本基金整体上坚持逆向布局的定位，控制组合风险的前提下获取超额收益。聚焦在被市场相对低估、估值较低的优质资产上，均衡配置、控制组合风险的前提下争取获取稳健的投资收益。行业策略上看好高端制造业出海（涉及子行业较多）、资源能源以及供需可能反转的周期行业，主要仓位配置在锂电、工程机械、电力设备、汽车、资源能源等板块。三季度整体上组合相对回调较小，配置的低估值出口和资源品板块相对抗跌，新能源跌幅较大对组合拖累。
中期维度，我们相对乐观，看好中国优质资产。具体围绕三个投资主线：1）高端制造业出海，虽然短期面临汇率原材料成本波动的扰动，但中期高端制造业出海的持续性依然非常强劲。中国供给满足全球需求，包括基础设施建设、能源结构转型、科技创新与消费结构升级四大方向相关的制造业出海。具体包括工程机械、锂电、储能、汽车、CXO等等；2）科技创新。以AI为核心的科技创新周期方兴未艾，机器人、商业航天等也逐步迎来突破。现阶段，最看好受益于AI投资拉动的中上游产业链，尤其是大量竞争格局稳定、估值较低的“传统”制造业。对“泛科技”概念的炒作相对谨慎。；3）反内卷与传统产业整合相关的资源周期行业。重点关注铜铝、煤油、交运等低估值资源板块。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.45%
2026Q1
92.92%
2026Q2
91.36%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.92%权益投资91.36%-1.56
股票92.92%股票91.36%-1.56
银行存款和结算备付金合计6.49%银行存款和结算备付金合计8.57%+2.08
其他资产0.50%其他资产0.06%-0.44
固定收益投资0.09%——退出
债券0.09%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
75.96%
2026Q1
78.48%
2026Q2
70.29%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.86%合计93.91%+0.05
制造业78.48%制造业70.29%-8.19
采矿业9.13%采矿业18.12%+8.99
科学研究和技术服务业3.61%科学研究和技术服务业3.51%-0.10
——信息传输、软件和信息技术服务业1.99%新增
批发和零售业2.65%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
56.04%
2026Q1
55.28%
2026Q2
57.83%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.83%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1徐工8.85%—1紫金矿业9.80%+5.06
2宁德时代8.26%—2宁德时代9.68%+1.42
3潍柴动力5.58%退出十大3徐工6.15%-2.70
4浙江鼎力5.38%—4神火股份5.81%新增十大
5明泰铝业4.98%退出十大5浙江鼎力5.27%-0.11
6北方华创4.83%退出十大6石头4.66%新增十大
7紫金矿业4.74%—7中煤4.20%新增十大
8洛阳钼业4.39%—8思源4.18%新增十大
9阳光电源4.24%退出十大9洛阳钼业4.12%-0.27
10新易盛4.03%退出十大10春风动力3.96%新增十大