工银灵活配置混合 ：2026第三季度报告（487016）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.08%

日涨幅

2.9708

净值

（11-02）
近1年：+1.56%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.00%
-23%
-12%
-1%
10%
21%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.04%
1161/2296一般
近1月-9.87%
1224/2295一般
近3月-9.01%
1124/2282良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

工银灵活配置混合 ：2026第三季度报告（487016）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
9,875万份
2026Q1
9,764万份
2026Q2
9,960万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
97,638,782.80
变化
+1,956,714.40
+2%
本期
99,595,497.20
3

投资目标

在合理控制风险并保持良好流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值，获得超过业绩比较基准的长期投资收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。在基于充足的宏观形势判断和策略分析的基础上，采用动态调整策略，对基金资产进行灵活资产配置，在市场上涨阶段中，增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中，降低权益类资产配置比例，力求实现基金财产的长期稳定增值，从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证800指数收益率×55%+中债信用债总财富指数收益率×45%。
本期报告
中证800指数收益率×75%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率×20%+活期存款基准利率×5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金属于混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
李昱| 任职时间: 2018年3月6日| 证券从业年限: 18年
硕士研究生。曾任中投证券研究员，华安基金高级研究员、小组负责人，中信产业基金从事二级市场投研；2017年加入工银瑞信，现任固定收益部投资总监、基金经理。2018年1月23日至2020年7月3日，担任工银瑞信添福债券型证券投资基金基金经理；2018年1月23日至2021年7月2日，担任工银瑞信新财富灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2018年1月23日至2023年8月11日，担任工银瑞信新焦点灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2018年2月23日至2019年1月15日，担任工银瑞信新得润混合型证券投资基金基金经理；2018年2月23日至2019年8月14日，担任工银瑞信新增益混合型证券投资基金基金经理；2018年2月23日至2021年1月18日，担任工银瑞信双债增强债券型证券投资基金（LOF）基金经理；2018年2月23日至2024年5月15日，担任工银瑞信新生利混合型证券投资基金基金经理；2018年3月6日至今，担任工银瑞信灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2019年1月24日至2019年10月31日，担任工银瑞信聚盈混合型证券投资基金基金经理；2020年2月17日至2021年3月2日，担任工银瑞信瑞盈18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理；2020年2月17日至2023年11月3日，担任工银瑞信聚福混合型证券投资基金基金经理；2020年12月21日至今，担任工银瑞信高质量成长混合型证券投资基金基金经理；2022年8月1日至今，担任工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金基金经理；2022年12月14日至今，担任工银瑞信双利债券型证券投资基金基金经理；2023年12月14日至今，担任工银瑞信新财富灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
李昱| 任职时间: 2018年3月6日| 证券从业年限: 19年
硕士研究生。曾任中投证券研究员，华安基金高级研究员、小组负责人，中信产业基金从事二级市场投研；2017年加入工银瑞信，现任权益投资部副总经理、基金经理。2018年1月23日至2020年7月3日，担任工银瑞信添福债券型证券投资基金基金经理；2018年1月23日至2021年7月2日，担任工银瑞信新财富灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2018年1月23日至2023年8月11日，担任工银瑞信新焦点灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2018年2月23日至2019年1月15日，担任工银瑞信新得润混合型证券投资基金基金经理；2018年2月23日至2019年8月14日，担任工银瑞信新增益混合型证券投资基金基金经理；2018年2月23日至2021年1月18日，担任工银瑞信双债增强债券型证券投资基金（LOF）基金经理；2018年2月23日至2024年5月15日，担任工银瑞信新生利混合型证券投资基金基金经理；2018年3月6日至今，担任工银瑞信灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2019年1月24日至2019年10月31日，担任工银瑞信聚盈混合型证券投资基金基金经理；2020年2月17日至2021年3月2日，担任工银瑞信瑞盈18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理；2020年2月17日至2023年11月3日，担任工银瑞信聚福混合型证券投资基金基金经理；2020年12月21日至今，担任工银瑞信高质量成长混合型证券投资基金基金经理；2022年8月1日至今，担任工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金基金经理；2022年12月14日至今，担任工银瑞信双利债券型证券投资基金基金经理；2023年12月14日至今，担任工银瑞信新财富灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度以来，美国经济延续K型分化走势，AI对经济拉动贡献较大，资本开支持续攀升，产业链相关企业的盈利大幅提升。传统制造业整体平淡，通胀受油价影响趋于上行，加息预期提升，美元指数走强。
国内经济二季度较为平稳，亮点也是AI相关产业的全球共振，带动出口增速进一步走高，消费、制造业投资、基建均表现平淡，油价上涨也带来CPI、PPI中枢抬升。二季度全球权益市场整体向上，趋势明确的AI产业链成为市场主线，科创、创业板领涨市场，细分行业中通信、电子表现领先。报告期内，本基金维持高权益仓位，根据产业趋势变化和AI投资周期，比较公司性价比，增持了半导体等电子类公司，同时减持了部分基本面走弱的公司。
本期报告
海外的核心是AI产业和美联储政策。地缘政治带来油价高企，AI产业也同步拉动通胀，宏观压力下美联储开始加息。AI产业则是美国主要增长引擎，带动上市公司业绩持续强劲增长，欧美权益市场分化。国内方面，二季度以来外需维持强劲势头，内需承受一定压力，三季度稳增长政策持续托底，产业结构继续转型，工业品价格和企业利润维持稳定。A股三季度结构分化，AI产业链有所调整，红利和价值风格表现较好，从行业看，煤炭、银行、农林牧渔显著占优，电子、通信表现落后。本基金的投资目标是在合理控制风险并保持良好流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值，获得超过业绩比较基准的长期投资收益。因此，在报告期内，本基金根据产业趋势和公司竞争格局，对持仓进行了小幅调整。出于组合平衡的考虑，在各方向和各板块之间也进行了一定均衡，小幅增加了稳定型公司的持有比例，但仍超配了半导体等国产替代空间较大的板块。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
77.60%
2026Q1
77.75%
2026Q2
65.29%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资77.75%权益投资65.29%-12.46
股票77.75%股票65.29%-12.46
固定收益投资19.72%固定收益投资22.50%+2.78
债券19.72%债券22.50%+2.78
银行存款和结算备付金合计2.04%银行存款和结算备付金合计12.13%+10.09
其他资产0.49%其他资产0.08%-0.41
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
51.17%
2026Q1
65.46%
2026Q2
42.85%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计79.63%合计67.32%-12.31
制造业65.46%制造业42.85%-22.61
金融业6.96%金融业13.71%+6.75
采矿业2.79%采矿业4.11%+1.32
房地产业0.57%房地产业1.72%+1.15
信息传输、软件和信息技术服务业2.13%信息传输、软件和信息技术服务业1.70%-0.43
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.92%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.33%+0.41
水利、环境和公共设施管理业0.02%水利、环境和公共设施管理业0.89%+0.87
批发和零售业0.38%批发和零售业0.57%+0.19
交通运输、仓储和邮政业0.41%交通运输、仓储和邮政业0.44%+0.03
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
22.16%
2026Q1
31.46%
2026Q2
24.12%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比24.12%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1三环5.54%退出十大1芯源微3.81%-0.20
2甬矽4.37%—2杭州银行3.63%+1.11
3芯源微4.01%—3强一股份3.30%-0.46
4强一股份3.76%—4甬矽2.49%-1.88
5新洁能2.58%—5招商银行2.33%新增十大
6杭州银行2.52%—6新洁能1.87%-0.71
7广钢气体2.24%退出十大7中信建投1.72%新增十大
8北京君正2.20%退出十大8保利发展1.72%新增十大
9寒武纪2.13%—9寒武纪1.63%-0.50
10欧科亿2.11%退出十大10中微1.62%新增十大