工银大盘蓝筹混合：2026第三季度报告（481008）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

0.00%

日涨幅

0.9870

净值

（11-02）

近1年：-14.22%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-31.65%

-33%

-23%

-12%

-1%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-8.61%	-5.63%	-2.11%	4227/4687不佳
近1月	-24.66%	-14.52%	-7.82%	4042/4700不佳
近3月	-26.67%	-12.50%	-12.45%	4242/4639不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

工银大盘蓝筹混合：2026第三季度报告（481008）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.19亿份

2026Q1

2.48亿份

2026Q2

2.34亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

247,726,289.53

变化

-14,040,943.38

-6%

本期

233,685,346.15

投资目标

通过投资大盘蓝筹型股票，追求基金资产长期稳定的增值和收益，在合理风险限度内，力争持续实现超越业绩基准的超额收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的股票资产主要投资于大盘蓝筹型股票，投资于大盘蓝筹股票的资产占股票投资资产的比例不低于80%。蓝筹股票是指那些经营稳健、财务状况良好、公司在所属行业处于领导地位的公司股票。蓝筹股票一般具有较好的分红记录，在投资者心中形象良好。本基金建立系统化、纪律化的投资流程，遵循初选投资对象、公司治理评估、行业地位与竞争优势评估、公司财务分析、投资吸引力评估、组合构建及优化等过程，选择具有投资价值的大盘蓝筹股票，构造投资组合。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益率。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于债券型基金，低于股票型基金。本基金主要投资于大盘蓝筹股票，在混合型基金中属于较高风险水平的投资产品。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

李迪| 任职时间: 2023年7月31日| 证券从业年限: 11年

硕士研究生。曾任大庆海鑫发展石油科技有限公司市场专员；2014年加入工银瑞信，现任权益投资部投资副总监、基金经理兼任投资经理。2023年7月31日至今，担任工银瑞信大盘蓝筹混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

张杭| 任职时间: 2026年9月8日| 证券从业年限: 11年新增经理

硕士研究生。曾任长盛基金研究员；2017年加入工银瑞信，现任研究部基金经理。2025年12月11日至今，担任工银瑞信恒兴6个月持有期混合型证券投资基金基金经理；2026年9月8日至今，担任工银瑞信大盘蓝筹混合型证券投资基金基金经理。

李迪| 任职时间: 2023年7月31日| 证券从业年限: 12年

硕士研究生。曾任大庆海鑫发展石油科技有限公司市场专员；2014年加入工银瑞信，曾任权益投资部投资副总监、基金经理兼任投资经理。2023年7月31日至2026年9月14日，担任工银瑞信大盘蓝筹混合型证券投资基金基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

海外方面，2026年4月以来美伊局势逐步缓和，油价中枢在高位震荡后，于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强，物价短期压力加大。通胀预期抬升下，市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降，日欧央行已启动加息，美联储货币政策采取相机抉择策略。

国内方面，二季度经济增长动能有所放缓，其中外需维持强劲，内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升，叠加国内供需调整，工业品价格呈现快速上行态势，并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。

二季度风险偏好抬升之下，全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下，科技引领市场大幅上涨。A股方面，4月以来中东局势降温，市场显著修复，创业板指、科创50更持续创新高。整体来看，二季度成长风格显著占优，申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。

操作方面，二季度提高了电子、通信、食品饮料和建材的配置比例，减少了医药、交运、非银、机械的配置比例。加仓电子、通信、建材，主要是由于看好海外AIcapex需求的持续性，配置供应相对紧张的环节，同时看好国内扩产带来的半导体设备需求。加仓食品饮料，尽管消费整体疲弱，但是消费行业中仍具备一些不受制于周期因素而存在alpha的方向，这些方向需求稳健增长、估值较低、风险收益比较好，因此提升了配置比例。减仓医药和机械，主要是部分标的的获利了结。减仓交运，主要是控制部分重资产行业的风险暴露；减仓非银，主要是控制风险。

展望未来，海外模型能力进步、数据中心建设加速的势头没有改变，国产算力芯片和产能建设需求也在提速，AI仍然是当前非常重要的投资方向。但AI并不是唯一的投资方向，部分非AI行业中也存在着风险收益比可观的标的。组合会继续采用相对均衡的思路，在保持AI主线整体不低配的情况下，尽量做均衡配置。

报告期内，本基金净值增长率为16.90%，业绩比较基准收益率为9.71%。

本期报告

海外方面，尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风，但AI产业带动上市企业盈利强劲增长，三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息，油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能，但预计仍在可控幅度内。

国内方面，二季度以来经济增长动能放缓，其中外需维持强劲，内需边际走弱。三季度以来稳增长政策发力对传统内需形成托底，外需仍维持强劲，叠加国内供需调整，工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。

A股方面，7月以来AI产业链大幅回调，叠加外部地缘政治等不确定性因素，市场情绪有所降温。整体来看，三季度价值风格显著占优，中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。

三季度AI景气度持续，但受制于交易拥挤度、地缘政治影响，AI板块回调明显。在蓝筹个股中，AI相关公司在合理的估值基础上有着更高的利润增速，具有较高配置价值。此外，国内经济仍呈现出内需疲弱的格局，红利具有资产配置价值。因此本基金持仓以AI龙头和红利龙头为主，本季度增持AI和红利方向个股。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.82%

2026Q1

90.23%

2026Q2

68.87%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.58	100.00%	合计	3.07	100.00%	—
权益投资	3.23	90.23%	权益投资	2.11	68.87%	-21.36
股票	3.23	90.23%	股票	2.11	68.87%	-21.36
其他资产	0.00	0.04%	其他资产	0.79	25.66%	+25.62
银行存款和结算备付金合计	0.35	9.71%	银行存款和结算备付金合计	0.17	5.48%	-4.23
—	—	—	买入返售金融资产	-0.00	-0.01%	新增
固定收益投资	0.00	0.02%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.02%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

62.57%

2026Q1

67.04%

2026Q2

55.29%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.23	90.52%	合计	2.11	69.05%	-21.47
制造业	2.39	67.04%	制造业	1.69	55.29%	-11.75
信息传输、软件和信息技术服务业	0.16	4.42%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.20	6.42%	+2.00
采矿业	0.09	2.52%	采矿业	0.10	3.29%	+0.77
科学研究和技术服务业	0.07	2.09%	科学研究和技术服务业	0.09	3.03%	+0.94
—	—	—	综合	0.03	0.99%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	-0.01
建筑业	0.05	1.34%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.15	4.25%	—	—	—	退出
金融业	0.26	7.18%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.02	0.48%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.05%	—	—	—	退出
卫生和社会工作	0.04	1.13%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

34.58%

2026Q1

33.19%

2026Q2

48.58%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.58%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	5.88%	16,500	—	1	中际旭创	300308	7.29%	27,600	+1.41	+11,100
2	京仪装备	688652	3.94%	70,241	—	2	帝尔激光	300776	6.74%	160,100	新增十大	—
3	三环	300408	3.45%	73,700	退出十大	3	新易盛	300502	6.18%	48,640	新增十大	—
4	世纪华通	002602	3.41%	863,000	退出十大	4	东山精密	002384	5.71%	104,400	新增十大	—
5	宁德时代	300750	3.10%	28,100	退出十大	5	寒武纪	688256	5.67%	17,200	新增十大	—
6	中国平安	601318	3.10%	231,200	退出十大	6	美的	000333	3.74%	143,000	+0.71	—
7	美的	000333	3.03%	143,000	—	7	大金重工	002487	3.60%	238,000	新增十大	—
8	珀莱雅	603605	2.57%	153,200	退出十大	8	京仪装备	688652	3.34%	78,121	-0.60	+7,880
9	紫金矿业	601899	2.38%	337,100	—	9	紫金矿业	601899	3.28%	337,100	+0.90	—
10	中国巨石	600176	2.33%	114,200	退出十大	10	药明康德	603259	3.03%	55,400	新增十大	—

持有 0

工银大盘蓝筹混合 ：2026第三季度报告（481008）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

工银大盘蓝筹混合：2026第三季度报告（481008）