东方红睿泽三年持有混合 ：2026第二季度报告（501054）

本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

1、资产配置：本基金聚焦于与中国经济发展趋势相符的标的资产，立足于长期价值投资的理念，通过定性与定量研究相结合的方法，确定投资组合中权益类资产和其他资产的配置比例；2、股票组合的构建：本基金对国内股票及港股通标的股票主要遵循“自下而上”的个股投资策略，利用基金管理人投研团队的资源，对企业内在价值进行深入细致的分析，并进一步挖掘出价格低估、质地优秀、未来预期成长性良好，符合转型期中国经济发展趋势的上市公司股票（含存托凭证）进行投资。3、本基金还会运用可转换债券、可分离交易可转债和可交换债券的投资策略、其他固定收益类证券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略以及融资投资策略等。

沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（经汇率估值调整）×20%+中国债券总指数收益率×20%

本基金是一只混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本报告期内，市场整体震荡上行，上证指数上涨5.2%，沪深300上涨11.9%，科创50上涨75.74%。分行业来看，建材、电子、通信等行业表现较好，地产等行业表现一般。 本报告期内，市场依然处于预期不断修正的过程中。外部环境、地缘政治、政策变化以及产业趋势演进交织，对风险偏好和资产定价均带来持续影响。我们认为，在宏观和外部环境仍然复杂的背景下，稳定的投资回报仍然需要建立在相对稳定、可跟踪、可验证的产业和公司基本面之上。面对波动加大的市场环境，组合管理上我依然更加重视估值的安全边际、成长的兑现能力以及行业景气变化的持续性，尤其是现在这个节点，关注行业发展的确定性和个股胜率赔率同样重要，选择标的需要更为谨慎 操作层面，二季度我继续对组合结构进行优化。一方面，对部分前期涨幅较大、市场预期逐步趋于一致的品种进行了适当调整；另一方面，也增配了部分预期相对悲观、但中长期基本面和竞争格局仍具备支撑的方向。后续我将继续围绕行业景气、公司盈利能力、估值水平以及产业趋势演进来优化组合。我看好的方向仍然主要集中在两类资产：一类是受益于新技术进步、产业趋势明确的成长方向；另一类是市场预期较低、但基本面存在改善空间、估值具备吸引力的传统行业。尤其第二类资产，需要投入更大的关注。 截至本报告期末,本基金A类份额净值为1.8767元，份额累计净值为2.1767元;C类份额净值为1.8365元，份额累计净值为1.8365元。本报告期基金A类份额净值增长率为40.81%，同期业绩比较基准收益率为5.16%;C类份额净值增长率为40.67%，同期业绩比较基准收益率为5.16%。