大成科创主题3年封闭运作灵活配置混合 ：2026第三季度报告（501079）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.65%

日涨幅

3.3059

净值

（11-02）
近1年：+8.12%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-48.81%
-32%
-7%
19%
44%
70%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.43%
3456/4687一般
近1月-23.79%
3954/4700不佳
近3月-23.57%
3997/4639不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

大成科创主题3年封闭运作灵活配置混合 ：2026第三季度报告（501079）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.57亿份
2026Q1
2.35亿份
2026Q2
1.84亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
235,128,255.93
变化
-51,128,976.95
-22%
本期
183,999,278.98
3

投资目标

本基金将灵活运用多种投资策略，通过充分挖掘科技创新相关上市公司的投资机会以及债券投资，力争为基金份额持有人创造长期稳健的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

封闭运作期届满转型后基金的投资策略 （1）大类资产配置策略：本基金通过定性分析与定量分析相结合的方法分析全球宏观经济、各主要经济体及行业的基本面和资本市场发展趋势，综合考量宏观经济发展前景，评估各类资产的预期收益与风险，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类别资产上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时做出动态调整。 （2）股票投资策略：本基金的股票策略采取“自上而下”与“自下而上”相结合的积极管理策略。（3）债券投资策略 ；（4）资产支持证券投资策略；（5）股指期货投资策略；（6）国债期货投资策略；（7）固定收益投资策略；（8）存托凭证投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率*90%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

郭玮羚| 任职时间: 2026年1月13日| 证券从业年限: 11年

对外经济贸易大学金融硕士。2015年7月加入大成基金管理有限公司，曾担任研究部研究员、基金经理助理，现任股票投资部基金经理。2021年1月26日至2023年6月2日任大成行业轮动混合型证券投资基金基金经理。2021年1月26日起任大成科技创新混合型证券投资基金基金经理。2026年1月13日起任大成科创主题混合型证券投资基金（LOF）、大成互联网思维混合型证券投资基金、大成领先动力混合型证券投资基金基金经理。2026年4月17日起任大成竞先成长混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2季度组合依然围绕AI基建投资，在2季度我们观察的新的变化主要集中在以下几个方面
1、2季度有更多的细分产业链环节出现了供应紧张涨价的情况，比如电子布，CCL，钻针，载板，各类存储芯片，被动元件等，本基金2季度布局了部分产业链的龙头，也一度获得了有不错的相对收益，但是这些涨价品种近期回撤也比较大，给净值带来了很大的影响，值得反思。这类周期性涨价品种在价格快速上涨的阶段随着股价快速上涨对于后续价格的敏感性也在快速变高，股价变得非常脆弱，从控制回撤的角度应该及时降低持仓的风险暴露；
2、从模型性能提升和变现效率的角度看，并没有看到放缓的迹象，AI类云业务的回收期在缩短，算力的紧张持续，不过依然需要通过更多的融资手段来扩大云计算的规模，这确实增加了整个系统的脆弱性；
3、前沿新技术在推进过程中有所延期，我们看到一些更实用的成熟技术可能有更长的生命周期，一些过度乐观定价的前沿技术面临回调压力；
4、国产的模型进展迅速，国内相关的资本开支增速加速，不管逻辑还是存储的扩产规划都很大，不过股价也已经领先反应此趋势；
综上，我们对接下来的行情谨慎乐观，市场对于AI基建的各个环节挖掘和定价较为充分，这增加了获得超额收益的难度，但同时资本市场又呈现出对短时的订单或者业绩敏感，对于长期的趋势定价不足的情况。另外AI与非AI产业的定价割裂极大，对非AI产业机会的发现可能开始变得更加重要。
本期报告
三季度科技成长板块跌幅大，科创50指数下跌30.7%，创业板指数下跌27.8%，本基金此前重仓AI科技硬件，在三季度表现糟糕，我们反思其中的原因主要是AI产业经过上半年的高速发展，预期较为乐观 ，而忽视了发展过程中阶段性的潜在风险。产业在三季度发生的一些变化带来了较大的分歧，这其中包括全球头部模型公司收入增速在激烈的竞争背景下发生阶段性放缓，中美就AI硬件制造发生贸易摩擦的可能性加大，存储等瓶颈环节价格大幅上涨后推高项目投入成本，对于企业的预期回报率形成负面压制。
目前AI模型仍然处在快速发展阶段，场景不断打开，投资支出还在持续增长，新的技术迭代也在持续推进，头部模型公司收入阶段性增速放缓，但云厂的收入增速还在加速中，这其中份额变化值得重视。未来关于算力制造的贸易摩擦不可避免，具备全球化生产能力的公司会在竞争中获益。关于资本开支的增速放缓担忧，我们认为确实很难长期一直保持加速状态，增速放缓是必然，甚至可能会发生阶段性的下滑，但我们预期全球依然会保持一个较大的总开支规模，其中的开支结构变化存在潜在的投资机会，新的技术迭代从0到1到10的过程值得被重视。
经过三季度的调整，市场修正了部分预期，部分个股的性价比提升。三季度我们对于纯涨价推动的品种减仓较多，标的选择更偏于在技术创新和份额提升上有优势，同时估值相对更合理的品种。未来我们会更加重视在新的技术和新的场景变化下的投资机会。同时会在更多行业中做配置，使组合更加均衡。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.77%
2026Q1
87.23%
2026Q2
90.94%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.23%权益投资90.94%+3.71
股票87.23%股票90.94%+3.71
银行存款和结算备付金合计10.94%银行存款和结算备付金合计8.92%-2.02
其他资产1.83%其他资产0.13%-1.70
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
91.24%
2026Q1
90.63%
2026Q2
82.93%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计91.28%合计91.29%+0.01
制造业90.63%制造业82.93%-7.70
科学研究和技术服务业0.00%科学研究和技术服务业6.13%+6.13
交通运输、仓储和邮政业0.00%交通运输、仓储和邮政业2.13%+2.13
——信息传输、软件和信息技术服务业0.06%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%+0.01
采矿业0.00%采矿业0.00%—
批发和零售业0.61%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
64.08%
2026Q1
69.52%
2026Q2
66.65%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比66.65%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛9.51%—1沪电股份9.44%+2.24
2中际旭创9.34%—2新易盛9.31%-0.20
3源杰7.78%—3中际旭创8.96%-0.38
4生益7.71%—4深南电路8.95%+3.49
5沪电股份7.20%—5源杰6.59%-1.19
6兆易创新7.02%退出十大6生益6.51%-1.20
7中国巨石6.33%退出十大7药明康德5.73%新增十大
8国际复材5.73%退出十大8中国船舶4.90%新增十大
9深南电路5.46%—9松发股份3.96%新增十大
10联瑞新材3.44%退出十大10长鑫2.30%新增十大