广发睿阳三年定开混合 ：2026第二季度报告（501070）

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金在股票、固定收益证券和现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投资机会，力求实现基金资产的持续稳健增值。

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，并结合经济周期不同阶段各类资产市场表现的变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整。

中证800指数收益率×65%＋中证全债指数收益率×35%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

2026年2季度，A股市场整体上涨。其中，沪深300指数上涨11.90%，创业板指数上涨36.35%。行业表现分化剧烈，电子、通信、建筑材料等板块涨幅居前，石油石化、农业、钢铁等板块跌幅较大。 2季度，国内各项经济指标运行平稳，但不同行业分化极大。从全国出口数据和工业企业收入可看出，半导体、集成电路、新能源相关行业增长较好，而传统消费、地产链相关行业承压。1-5月全国社零金额同比增长1.4%，5月单月同比下滑0.6%，年内首次转负，其中家具、家电、传统燃油车零售金额均不同程度下滑。实体经济各行业的运行反差也投射到资本市场端的表现，导致股票市场投资机会集中在极少数方向上。申万行业分类下共有31个一级行业，仅有6个行业在2026年2季度为正收益，其余大部分行业表现不佳。 海外市场，美国与伊朗在卡塔尔、巴基斯坦斡旋下达成60天通航谅解备忘录，霍尔木兹海峡临时开放并暂免通行费，美方分批解冻伊朗海外资产。双方关系呈现通航回暖、零星袭击、军事对峙、外交拉扯的四重叠加状态。二季度美债利率上行，期间原油价格从高位大幅回落，通胀预期降温，全球主要资本市场重新回到人工智能相关的成长风格趋势中。 报告期内，本基金减持了电力设备、轻工、有色金属等行业，增加了电子、机械设备、通信等行业的配置。考虑到前期表现较好的科技板块逐渐体现出高波动且快速轮动的特征，而部分传统行业的基本面仍在筑底，本基金在二季度降低了股票仓位，主要目的是控制净值回撤的风险，虽然这可能会导致组合错过部分尾部收益。 本报告期内，本基金的份额净值增长率为16.19%，同期业绩比较基准收益率为9.34%。