中欧科创主题混合（LOF） ：2026第三季度报告（501081）

在严格控制投资组合风险的前提下，通过精选投资标的，力争获得基金资产的长期稳健增值。

根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，采用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置，从变化的市场条件中获利，并强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。

上证科创板50成份指数收益率*65%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金，但低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026年二季度末，A股市场交易结构恶化至极值，7月初市场开始大幅下跌。整个三季度A股跌幅较大，成长类指数调整尤为剧烈：上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，科创50下跌30.70%，创业板指下跌27.80%。行业层面防御显著占优：银行、煤炭、石油石化、医药生物领涨，电子、通信、电力设备及新能源领跌。 经系统性检视，我们认为本轮下跌主要由交易结构恶化驱动，而非产业趋势逆转；市场的大幅回调，恰恰为组合结构优化提供了难得窗口。因此，我们选择在下跌过程中，逐步将主要投资方向向AI产业链集中。 调整方向与理由是估值吸引力与产业趋势共振。经过深度调整，A股来自交易结构崩塌的压力已得到相当程度缓解：市场估值明显回落，风险补偿显著回升，以创业板指为代表的成长指数风险补偿重新回到非常有吸引力的位置。 与此同时，AI主导的成长股基本面依然持续向好。我们将三大指标作为判断AI行情的核心：一是模型能力能否持续提升，二是CAPEX是否继续高增，三是AI对社会和就业的冲击是否过大，其他指标相对次要。尽管当前市场波动较大，但这三大核心指标目前均未发生趋势性变化，我们依然看好AI相关标的未来的投资机会，其中AI相关的光产业链和半导体产业链是未来重点关注方向。 本报告期内，基金A类份额净值增长率为-25.93%，同期业绩比较基准收益率为-15.42%；基金C类份额净值增长率为-26.01%，同期业绩比较基准收益率为-15.42%。