浦银中证证券公司30ETF ：2026第二季度报告（516730）

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金以紧密跟踪标的指数，获取指数长期增长的稳定收益为宗旨，在降低跟踪误差和控制流动性风险的条件下，构建指数化的投资组合。

中证证券公司30指数收益率

本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

报告期初，受2月底爆发的美伊冲突影响，霍尔木兹海峡处于基本封锁状态，原油价格大幅上涨，美国通胀预期与美联储加息概率同步走高。经过一个多月的冲突，美国总统特朗普看到无法速胜伊朗，开始TACO并管理油价预期，A股资产受益于风险偏好修复普遍反弹。行进至五月，市场分化进一步加剧。受海外大厂资本支出大幅提升影响，AI基建相关的光芯存等受到市场追捧，并在赚钱效应推动下愈演愈烈，也导致了AI相关度低的板块遭受重压。期间，创业板指数受益于光模块等推动屡创历史新高；光伏产业指数则在5月中旬见顶后回落；证券公司30指数受益于AI科技IPO跟投、基本面扎实以及估值较低等因素，在见顶回落后以“打折科技”的叙事受到市场关注而再次反弹；ESG 120策略指数凭借其较为均衡的行业配置在5月中旬后展开宽幅震荡。随着存储、上游材料等价格的持续不断上涨，一方面将压制下游的需求，另一方面海外AI大厂高资本开支增速恐难以为继，市场担忧之声渐起。长期看，我们判断AI是新一轮技术革命，远未到终局。当前大语言模型等AI应用公司收入拓展仍是问题，与赚得盆满钵满的上游公司形成矛盾冲突，如何发展成为下一阶段资本市场的重要关注点。展望下一季度，我们预计宏观层面整体保持稳定且友好。一方面，美国中期选举要求特朗普更关注国内情况，美联储虽关注通胀但加息概率不大；另一方面，中美领导人有望在下半年实现互访，A股外部环境相对平稳。国内经济金融政策将继续支持硬科技企业，宽松的环境有望保持。在出口保持良好增速的趋势下，政策对于内需复苏将维持较高的耐心。从终局来看，K型分化是个长期值得关注的问题，可能需要从非经济角度去缓解。报告期内，本基金保持对标的指数收益率的紧密跟踪，将跟踪误差控制在较低水平，较好地实现了基金的投资目标。 在投资策略方面，作为投资于中证证券公司30指数成份股的被动型投资产品，本基金采取完全复制指数的投资策略，严格控制每日基金净值与业绩基准波动的偏差，使基金回报紧密跟踪目标指数的收益，降低跟踪偏离度。本基金以获取沪深两市证券公司中30只业务排名靠前、市值规模大、营业收入高、盈利能力与成长能力相对较强的上市公司股票长期收益为宗旨，在降低跟踪误差和控制流动性风险的条件下，构建紧密跟踪标的指数的投资组合。