国泰中证沪港深创新药产业ETF :2026第二季度报告(517110)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.30%

日涨幅

0.7252

净值

(11-02)
近1年:-6.88%同类平均:-13.44%沪深300:-13.44%最大回撤:-17.43%
-24%
-13%
-2%
9%
19%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.19%
2314/5616良好
近1月-12.39%
3619/5585一般
近3月-0.97%
597/5364优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

所属板块:创新药
1

报告名称

国泰中证沪港深创新药产业ETF :2026第二季度报告(517110)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
9.68亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
968,098,525.00
3

投资目标

紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
4

投资策略

1、股票投资策略:本基金主要采用完全复制法,即按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况(如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足、港股通额度受限等)导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时,基金管理人将对投资组合进行优化,尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下,本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 指数基金运作过程中,当指数成份股发生明显负面事件面临退市风险,且指数编制机构暂未作出调整的,基金管理人应当按照持有人利益优先的原则,履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。 2、存托凭证投资策略;3、债券投资策略;4、资产支持证券投资策略;5、可转换债券和可交换债券投资策略;6、股指期货投资策略;7、融资与转融通证券出借投资策略。
5

业绩比较基准

中证沪港深创新药产业指数收益率
6

风险收益特征

本基金属于股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 本基金为指数型基金,主要采用完全复制策略,跟踪标的指数,其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。 本基金投资港股通标的股票时,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
7

基金经理简介

梁杏| 任职时间: 2021年09月08日| 证券从业年限: 19年

学士。2007年7月至2011年6月在华安基金管理有限公司担任高级区域经理。2011年7月加入国泰基金,历任产品品牌经理、研究员、基金经理助理。2016年6月至2020年12月任国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金和国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金的基金经理,2018年1月至2019年4月任国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2018年7月起兼任国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2019年4月起兼任国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金和国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2019年11月起兼任国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(由国泰CES半导体行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金更名而来)的基金经理,2020年1月至2021年1月任国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2020年8月起兼任国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2020年12月起兼任国泰中证医疗交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年1月起兼任国泰国证医药卫生行业指数证券投资基金(由国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来)、国泰国证食品饮料行业指数证券投资基金(由国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来)的基金经理,2021年1月至2022年2月任国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年2月至2022年2月任国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年3月起兼任国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年6月起兼任国泰中证医疗交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年6月至2026年3月任国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年7月起兼任国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年9月起兼任国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年11月起兼任国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年12月起兼任国泰沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金和国泰富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2022年1月起兼任国泰中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2023年6月至2025年7月任国泰中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2023年6月至2025年3月任国泰中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2025年5月至2026年5月任国泰中证A500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2025年12月起兼任国泰中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2016年6月至2018年7月任量化投资部副总监,2018年7月起任量化投资部总监。

8

基金的投资策略与后市展望

2026年二季度SHS创新药指数下跌4.86%,而沪深300指数上涨11.9%。2025年创新药板块凭借出海BD交易(总额近1500亿美元)实现大幅上涨,创新药ETF国泰全年涨幅约40%。但进入2026年二季度,前期涨幅过大的创新药板块进入深度回调。 一方面,BD交易情绪降温。2025年BD交易金额创历史新高,但市场逐渐认识到"BD不等于产品必然在海外获批或带来销售收入"。2025年股价的波动远大于基本面的波动,BD更多是一种情绪驱动。进入2026年,跨国药企对中国管线的收购节奏放缓,前期透支的估值需要回归。另一方面,ASCO大会利好兑现后资金出逃。6月初美国临床肿瘤学会(ASCO)年会期间,某创新药企业发布重磅临床数据,但市场认为缺乏海外临床数据,短线资金在利好兑现后集中离场,同时外资做空该股票,带来创新药一波持续下跌。 创新药ETF国泰的跌幅为3.66%,联接A和C份额的跌幅分别为3.21%和3.26%,较好地实现了对指数的跟踪。 作为行业指数基金,本基金旨在为看好创新药行业的投资者提供投资工具。本报告期内,我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断,对股票仓位及头寸进行了合理安排,将跟踪误差控制在合理水平,尽量为投资者提供更精准的投资工具。 本基金本报告期内的净值增长率为-3.66%,同期业绩比较基准收益率为-4.86%。 2025年医药医疗板块受到创新药BD出海持续超预期的引领,叠加国内商保的放松,支付端预期改善,带来了医药医疗行业的结构性行情,即创新药板块的持续走好。2026年我们预计创新药板块仍是长坡厚雪。2025年创新药板块低位复苏,有良好的表现,目前业绩还未进入兑现期,因此估值上升较快。2026年伴随着业绩的兑现,创新药板块估值有望进入合理区间,在基本面催化下,继续演绎行情。但考虑2025年低基数反弹,2026年是行情中继,因此2026年空间可能低于2025年,但仍然可以期待,欢迎继续关注创新药ETF国泰(517110)及其联接基金。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
94.02%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资94.02%
股票94.02%
其他各项资产4.47%
银行存款和结算备付金合计1.50%
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势
45.14%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计53.64%
医疗保健45.14%
合计45.14%
制造业37.83%
科学研究和技术服务业14.46%
批发和零售业1.35%
制造业0.55%
合计0.55%
采矿业0.01%
交通运输、仓储和邮政业0.00%
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
62.63%
2026Q2
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比62.63%)
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)所在证券市场所属国家(地区)
1药明康德11.41%——
3恒瑞10.01%——
2百济神州9.24%——
4药明生物6.86%——
5信达生物6.55%——
1药明康德3.62%——
6康方生物3.09%——
7石药2.67%——
8翰森2.56%——
9科伦药业2.37%——
10中国生物2.35%——
2百济神州1.40%——
1摩尔线程0.16%——
2西安奕材0.13%——
3沐曦股份0.13%——
4禾元生物0.05%——
5视涯0.03%——