海富通领先成长混合 ：2026第三季度报告（519025）

基金PK

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收益表现

+1.72%

日涨幅

1.7075

净值

（11-02）
近1年：-3.60%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-52.12%
-43%
-21%
2%
24%
46%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-15.05%
5302/5607不佳
近1月-31.72%
5303/5596不佳
近3月-23.96%
4868/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

海富通领先成长混合 ：2026第三季度报告（519025）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,191万份
2026Q1
3,644万份
2026Q2
4,673万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
36,438,356.85
变化
+10,294,089.56
+28%
本期
46,732,446.41
3

投资目标

从具有领先发展的行业中，精选出具有高度成长性的股票，在控制风险并保持资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期最大化增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金运用已经得到市场检验和认可的国际先进投资理念，通过上市公司基本面的分析和研究，坚持寻找价值“洼地“和长线投资，来获得超额收益。在投资组合构建和管理的过程中，本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的方法，在具有领先发展的行业中，精选出具有高度成长性的股票。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
MSCI China A指数*80%+上证国债指数*20%
本期报告
上证科创板综合指数收益率×90%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率×5%+活期存款基准利率×5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中高风险水平的投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李志| 任职时间: 2017年05月15日| 证券从业年限: 16年

硕士，持有基金从业人员资格证书。历任上海申银万国证券研究所有限公司助理分析师，汇丰晋信基金管理有限公司研究员，2015年12月加入海富通基金管理有限公司，历任股票相对收益组合部分析师、基金经理助理。2017年5月起任海富通领先成长混合基金经理。2020年9月至2022年6月兼任海富通惠增一年定开基金经理。2021年1月至2022年8月兼任海富通国策导向混合基金经理。2022年3月至2025年7月兼任海富通惠睿精选混合基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，我国国民经济延续了总体平稳的运行节奏，整体呈现出向新向优的发展态势。面对复杂多变的国际环境，国内通过落地更加积极有为的宏观政策，有效对冲外部不确定性，支撑经济大盘保持稳定。从结构亮点来看，外贸韧性持续彰显，出口延续增长势头，其中AI相关产业出口更是维持高位增速，成为外贸增长的重要拉动力量。与此同时，科技产业动能持续释放，规模以上高技术制造业增加值实现较快增长，新兴产业的快速成长，为我国经济高质量发展筑牢了坚实支撑。
海外经济方面，AI拉动增长，流动性偏紧，地缘风险阶段性缓和。全球经济在AI投资的强力拉动下保持增长，但整体流动性环境处于偏紧状态，中东地缘风险出现明显降温。从最新一季报数据来看，美国科技巨头集体上调资本开支计划，直接带动全球AI产业链尤其是高端算力硬件领域的需求大幅攀升。受此前高油价冲击影响，全球通胀水平有所走高，欧日等主要央行已经先后启动加息，市场普遍预期美联储也有望在年内跟进加息，进一步推升了全球流动性收紧的压力。随着6月中旬美伊远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复正常通航，国际油价从前期高位明显回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和窗口。
A股市场震荡走强，成长风格主导，AI成核心主线。二季度A股市场整体走出震荡上行行情，投资风格明显偏向成长赛道，AI产业成为贯穿全季度的核心主线。从主要指数表现来看，科创50单季度大涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500、沪深300分别录得18.56%和11.90%的涨幅。行业层面，按申万一级行业分类统计，二季度涨幅排名靠前的板块集中在电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，而石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理等板块表现相对靠后。
二季度，本基金维持中高仓位运作。主要仓位仍然集中在全球AI产业趋势相关的电子、通信行业。基于AI基建供需缺口持续拉大，价格弹性加大的逻辑，加仓AI相关PCB、光通信及其上游。此外，基于存储价格持续超预期，全球扩产计划激进的考量，加仓半导体设备。其余在电力设备新能源、机械、创新药等行业中不断挖掘个股，换仓业绩超预期或者订单等其他基本面向好的品种。
报告期内，本基金净值增长率为85.40%，同期业绩比较基准收益率为12.17%。
本期报告
国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，三季度外贸维持高增长，经济发展动能向新。从外贸看，三季度货物进出口快速增长，贸易结构继续优化，高新技术品类出口维持高增。科技产业方面，三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；服务业增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好；知识产权产品、高新技术等行业投资快速增长。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，实现对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。
海外经济方面，三季度AI投资继续拉动全球经济。中报显示，美国科技巨头资本开支维持高增，AI产业链增长仍维持强劲，在AI投资拉动下美国经济增长预期被上修。随着三季度中东地缘局势再度紧张，油品供给受限导致能源价格中枢抬升，全球通胀预期走高，美欧日等全球主要央行实施加息。
从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。
本季度，我们主要的操作是根据基本面边际变化调整持仓的结构。长期来看，我们依然看好全球AI产业趋势带来的投资机会。国内产业链层面，重点关注未来几年国内存储的快速扩产趋势，因此加仓半导体设备，优选订单增速高以及国产化率低的标的。国外产业链层面，重点关注海外算力中技术升级与革新的相关标的，因此加仓PCB板块中受益于产业升级的标的。在医药板块，我们也在调整过程中逐步增加一些创新药的配置，看好中国创新药出海的长期产业趋势。在AI用于科研的产业趋势下，我们也高度关注AI制药的相关投资机会。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.16%
2026Q1
92.16%
2026Q2
92.68%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.16%权益投资92.68%+0.52
股票92.16%股票92.68%+0.52
银行存款和结算备付金合计6.01%银行存款和结算备付金合计7.10%+1.09
其他资产1.83%其他资产0.22%-1.61
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
83.39%
2026Q1
84.80%
2026Q2
82.31%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.68%合计93.43%-0.25
制造业84.80%制造业82.31%-2.49
信息传输、软件和信息技术服务业7.87%信息传输、软件和信息技术服务业11.12%+3.25
批发和零售业0.02%——退出
科学研究和技术服务业0.99%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
47.34%
2026Q1
44.77%
2026Q2
44.69%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.69%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创6.56%—1拓荆5.60%+1.31
2华虹宏力6.56%—2华虹宏力5.14%-1.42
3新易盛4.86%—3芯源微4.87%+0.57
4芯源微4.30%—4新易盛4.85%-0.01
5拓荆4.29%—5芯碁微装4.69%新增十大
6芯原股份4.27%—6寒武纪4.64%新增十大
7铜冠铜箔3.98%退出十大7中际旭创4.43%-2.13
8海光信息3.51%退出十大8芯原股份3.67%-0.60
9荣昌生物3.44%—9荣昌生物3.47%+0.03
10联瑞新材3.00%退出十大10泽璟3.33%新增十大