海富通稳健添利债券 ：2026第二季度报告（519023）

在强调本金安全的基础上，积极追求资产长期稳健的增值。

本基金通过价值分析，采用自上而下确定投资策略，采取久期管理、类属配置和现金管理策略等积极投资策略，发现、确认并利用细分市场失衡，实现组合增值。

中证全债指数

本基金为债券型基金，属于中低风险品种。其预期收益和风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

2026年二季度经济总体运行平稳。工业生产保持韧性；固定资产投资总体偏弱，制造业和基建投资整体有待修复，结构上通信电子和信息传输业投资加快，房地产开发投资延续调整；消费方面，商品和服务销售规模总体继续扩大，消费结构持续优化，延续提质升级态势；出口保持较高增长，主要受益于AI链条高景气和对美出口修复。通胀方面，受美伊冲突推升国际油价影响，物价同比抬升，输入性通胀向中下游的传导尚温和。财政政策延续积极基调，超长期特别国债、地方政府专项债和新型政策性金融工具加快落地。货币政策保持适度宽松，央行新增隔夜逆回购工具引导资金利率围绕政策利率运行。二季度资金面从宽松状态逐步向中性状态回归。前期受益于持续结售汇顺差、财政集中支出，银行间市场流动性充裕。央行通过公开市场操作工具连续净回笼，实行“削峰填谷”操作，引导市场资金价格合理回归。6月末，央行创新启用隔夜逆回购工具加大流动性投放，稳定跨季流动性预期。 对应债市而言，二季度债券市场整体震荡偏强。4月至5月，流动性宽松成为债市核心驱动力，债券收益率以下行为主。6月，央行释放维稳资金面、防范资金空转的导向信号，收紧市场宽松预期，当月收益率区间震荡。全季度来看，10年期国债到期收益率累计下行约8bp。信用债方面，二季度信用债收益率整体下行，长久期信用债领涨。4月至5月，资金面较为宽松，推动信用债收益率全线下行，品种利差收窄；进入6月后，资金面边际收敛，信用利差小幅走扩，但随着央行加力呵护资金面，债市情绪回暖，信用利差修复。可转债方面，二季度在股票市场科技主线的引领下，转债同样走出了结构性上涨行情。4月，在业绩超预期与政策托底下，转债市场强势普涨；进入5月后行情转为分化；6月则延续宽幅震荡。整体来看，中证转债指数本季度录得正收益但弹性明显弱于正股，估值全程处于历史高位，内部分化较大。 报告期内，本基金运用较低仓位配置可转债，可转债的投资以绝对回报为投资目标，控制转债部分的波动性。纯债方面，本基金主要投资于中高等级信用债和利率债，根据市场情况灵活调整组合久期和杠杆。二季度，本基金维持较高的信用债比例，利率债的交易更注重短期波段，在收益率下行中获得较好收益。 报告期内，海富通稳健添利债券A净值增长率为0.77%，同期业绩比较基准收益率为1.32%。海富通稳健添利债券C净值增长率为0.70%，同期业绩比较基准收益率为1.32%。