海富通内需热点混合：2026第三季度报告（519056）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.05%

日涨幅

3.3115

净值

（11-02）

近1年：+16.64%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.26%

-30%

-10%

28%

48%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.94%	-5.63%	-2.11%	342/2713优秀
近1月	+0.43%	-14.52%	-7.82%	181/2718优秀
近3月	+0.38%	-12.50%	-12.45%	148/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

海富通内需热点混合：2026第三季度报告（519056）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,374万份

2026Q1

5,559万份

2026Q2

4,824万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

55,593,121.45

变化

-7,357,318.69

-13%

本期

48,235,802.76

投资目标

本基金将从受益于国家扩大内需促进经济发展政策的热点行业中，精选具有良好成长性及基本面的股票进行积极投资，同时辅以适度的资产配置，力争实现基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将通过分析宏观经济因素、政策导向因素、市场环境因素等，对证券市场系统性风险程度和中长期预期收益率进行动态监控，在投资范围内确定相应大类资产配置比例；其次通过对受益于内需增长的热点行业及个股进行定量与定性相结合的分析，精选具有良好基本面和成长潜力的上市公司进行投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

MSCI中国A股指数*80%+上证国债指数*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中高风险水平的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

黄峰| 任职时间: 2014年12月17日| 证券从业年限: 16年

硕士。持有基金从业人员资格证书。历任大公国际资信评估公司信用分析部分析师，深圳九富投资顾问有限公司项目部员工，大连獐子岛渔业集团股份有限公司证券部负责人、证券事务代表，华创证券有限责任公司研究所高级研究员，2011年5月加入海富通基金管理有限公司，历任股票分析师、基金经理助理。现任公募权益投资部副总监。2014年12月至2017年6月任海富通股票混合、海富通中小盘混合和海富通领先成长混合的基金经理。2014年12月起担任海富通内需热点混合的基金经理。2019年6月起兼任海富通精选贰号混合和海富通精选混合的基金经理。2020年11月起兼任海富通消费核心混合基金经理。2020年12月起兼任海富通成长价值混合基金经理。2021年4月至2024年4月兼任海富通消费优选混合基金经理。

本期报告

黄峰| 任职时间: 2014年12月17日| 证券从业年限: 16年

硕士。持有基金从业人员资格证书。历任大公国际资信评估公司信用分析部分析师，深圳九富投资顾问有限公司项目部员工，大连獐子岛渔业集团股份有限公司证券部负责人、证券事务代表，华创证券有限责任公司研究所高级研究员，2011年5月加入海富通基金管理有限公司，历任股票分析师、基金经理助理。现任公募权益投资部副总监。2014年12月至2017年6月任海富通股票混合、海富通中小盘混合、海富通领先成长混合的基金经理。2014年12月至2026年7月任海富通内需热点混合的基金经理。2019年6月起兼任海富通精选贰号混合、海富通精选混合的基金经理。2020年11月起兼任海富通消费核心混合基金经理。2020年12月起兼任海富通成长价值混合基金经理。2021年4月至2024年4月兼任海富通消费优选混合基金经理。

陆海燕| 任职时间: 2026年07月23日| 证券从业年限: 15年新增经理

硕士，持有基金从业人员资格证书。历任泰信基金管理有限公司医药、家电行业研究员，光大保德信基金管理有限公司基金经理、消费组组长，永赢基金管理有限公司基金经理，2023年8月加入海富通基金管理有限公司，现任公募权益投资部基金经理。2024年11月至2026年7月任海富通成长价值混合的基金经理。2026年7月起兼任海富通内需热点混合的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

国内经济方面，2026年二季度国民经济延续总体平稳，保持向新向优的发展态势。结构上，外贸韧性彰显，发展动能向新。从外贸表现来看，我国出口延续增长态势，其中AI相关产业出口保持高增长。科技产业方面，规模以上高技术制造业增加值同样呈现较快增长，反映出我国新兴产业正快速成长，为经济高质量发展提供了有力支撑。尽管二季度国际环境复杂多变，但国内有效实施更加积极有为的宏观政策，经济整体保持平稳。

海外经济方面，AI投资拉动全球经济，海外流动性偏紧，中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支，带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下，全球通胀走高，欧日等主要央行已启动加息，市场预期美联储或也将在年内启动加息，整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价从高位回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和。

从A股市场看，二季度市场震荡走强，结构上AI是主线，风格上偏向成长。总体来看，二季度科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。

报告期内，本基金整体观点偏乐观，整体仓位维持在高位水平。投资策略上，虽然仍主要围绕科技自强自立、高端制造升级及新消费三条主线进行布局，但明显强化前二者，阶段性弱化新消费板块的投资力度；结构变化上，主要是进一步加大对半导体设备板块的配置比例，明显增配通信、建材与机械等板块资产，相应则继续减配新消费类、新能源板块资产，并清除少量的传媒与汽车板块资产。截至季末，本基金投资组合主要分布在半导体设备、新消费、建材、通信与机械等板块。

报告期内，本基金净值增长率为61.81%，同期业绩比较基准收益率为12.17%。

本期报告

国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，外贸维持高增长，货物进出口快速增长、贸易结构继续优化，高新技术品类出口高增；工业生产加快，装备制造与高技术制造快速增长，信息传输、软件及信息技术服务等现代服务业增势良好，知识产权产品、高新技术等领域投资快速增长。尽管国际环境复杂多变，国内高质量发展持续推进，新动能支撑作用增强。

海外经济方面，AI投资继续拉动全球经济。美国科技巨头中报资本开支高增，AI产业链增长强劲，美国经济增速预期上修。三季度中东地缘局势再度紧张，能源供给受限推升油价中枢与全球通胀预期，美欧日等全球主要央行实施加息。

A股市场方面，三季度表现分化，结构上红利偏强、成长偏弱。主要指数中，上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。申万一级行业中，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物居前；电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备居后。

报告期内，我们坚持价值投资的理念和框架，按既定投资纪律执行逆向操作，对估值已上行至历史高分位数的成长类个股进行减仓，避免赚取"最后一分钱"，释放的仓位配置到符合我们选股标准的价值类个股上：一类是商业模式优秀、护城河宽广、自由现金流可预测性强的估值合理的优质公司；一类是价格显著低于内在价值的格雷厄姆式的低估值资产。

展望四季度，国内无风险利率处于历史低位区间，对国内权益资产形成支撑，但从风格上来看，价值类资产的性价比仍具吸引力，而成长类资产安全边际依然较低，因此我们以价值类资产为配置方向，继续以企业价值为锚，以安全边际为先，保持较高权益仓位，逆向投资，不追逐市场热点，力争为持有人提供穿越市场周期的稳健回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.39%

2026Q1

87.51%

2026Q2

86.99%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.49	100.00%	合计	1.60	100.00%	—
权益投资	2.18	87.51%	权益投资	1.39	86.99%	-0.52
股票	2.18	87.51%	股票	1.39	86.99%	-0.52
银行存款和结算备付金合计	0.27	10.91%	银行存款和结算备付金合计	0.20	12.38%	+1.47
其他资产	0.04	1.58%	其他资产	0.01	0.62%	-0.96

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

71.68%

2026Q1

87.70%

2026Q2

63.82%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.18	93.01%	合计	1.39	87.51%	-5.50
制造业	2.05	87.70%	制造业	1.02	63.82%	-23.88
—	—	—	批发和零售业	0.10	6.00%	新增
—	—	—	采矿业	0.08	5.09%	新增
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.08	4.90%	新增
—	—	—	卫生和社会工作	0.07	4.69%	新增
—	—	—	教育	0.03	1.65%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	1.36%	+1.31
建筑业	0.08	3.58%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	1.69%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

68.72%

2026Q1

70.68%

2026Q2

49.17%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.17%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中微	688012	9.39%	46,933	退出十大	1	贵州茅台	600519	7.12%	9,000	新增十大	—
2	拓荆	688072	9.37%	24,931	退出十大	2	健康元	600380	5.58%	873,800	新增十大	—
3	北方华创	002371	8.99%	23,790	退出十大	3	TCL	000100	5.03%	1,669,800	新增十大	—
4	精智达	688627	8.06%	26,408	退出十大	4	海尔智家	600690	5.01%	390,100	新增十大	—
5	芯源微	688037	7.30%	38,944	退出十大	5	淮北矿业	600985	4.90%	490,800	新增十大	—
6	中际旭创	300308	7.05%	13,000	退出十大	6	金域医学	603882	4.69%	256,900	新增十大	—
7	中国巨石	600176	6.67%	214,300	退出十大	7	广信股份	603599	4.56%	704,800	新增十大	—
8	精测	300567	5.45%	40,200	退出十大	8	广深铁路	601333	4.50%	2,322,800	新增十大	—
9	兆易创新	603986	4.35%	12,500	退出十大	9	亚宝药业	600351	4.33%	1,010,500	新增十大	—
10	智立方	301312	4.05%	81,720	退出十大	10	浙农股份	002758	3.45%	646,500	新增十大	—

持有 0

海富通内需热点混合 ：2026第三季度报告（519056）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

海富通内需热点混合：2026第三季度报告（519056）