海富通安颐收益混合 ：2026第三季度报告（519050）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.17%

日涨幅

1.3817

净值

（11-02）
近1年：-0.26%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-4.93%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.19%
354/1597优秀
近1月-2.14%
450/1596良好
近3月-2.96%
458/1583良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

海富通安颐收益混合 ：2026第三季度报告（519050）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6,030万份
2026Q1
5,812万份
2026Q2
5,629万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
58,121,313.51
变化
-1,832,405.64
-3%
本期
56,288,907.87
3

投资目标

本基金坚持灵活的资产配置，在严格控制下跌风险的基础上，积极把握股票市场的投资机会，确保资产的保值增值，实现战胜绝对收益基准的目标，为投资者提供稳健的养老理财工具。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的资产配置策略以基金的投资目标为中心，在实现既定的投资目标同时将可能的损失最小化。首先按照投资时钟理论，根据宏观预期环境判断经济周期所处的阶段，作出权益类资产的初步配置，并根据投资时钟判断大致的行业配置；其次结合证券市场趋势指标，判断证券市场指数的大致风险收益比，从而做出权益类资产的具体仓位选择。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
三年期银行定期存款利率(税后)+2%
本期报告
中债-综合全价(总值)指数收益率×75%+沪深300指数收益率×25%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
谈云飞| 任职时间: 2024年03月21日| 证券从业年限: 21年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2005年4月至2014年6月就职于华宝兴业基金管理有限公司，曾任产品经理、研究员、专户投资经理、基金经理助理，2014年6月加入海富通基金管理有限公司。2014年7月至2015年10月任海富通现金管理货币基金经理。2014年9月至2020年9月任海富通季季增利理财债券基金经理。2015年1月起兼任海富通稳健添利债券基金经理。2015年4月至2020年1月兼任海富通新内需混合基金经理。2016年2月起兼任海富通货币基金经理。2016年4月至2017年6月兼任海富通纯债债券、海富通双福债券（原海富通双福分级债券）、海富通双利债券基金经理。2016年4月至2020年1月兼任海富通安颐收益混合（原海富通养老收益混合）基金经理。2016年9月至2023年7月兼任海富通聚利债券基金经理。2016年9月至2020年1月兼任海富通欣荣混合基金经理。2016年9月至2019年10月兼任海富通欣益混合基金经理。2017年2月至2021年10月兼任海富通强化回报混合基金经理。2017年3月至2025年8月兼任海富通欣享混合基金经理。2017年3月至2018年1月兼任海富通欣盛定开混合基金经理。2017年7月至2020年9月任海富通季季通利理财债券基金经理。2019年9月至2023年1月兼任海富通中短债债券基金经理。2021年2月至2025年7月兼任海富通惠睿精选混合基金经理。2022年3月至2023年9月兼任海富通欣润混合基金经理。2022年3月至2023年5月兼任海富通惠鑫混合基金经理。2022年5月起兼任海富通恒益一年定开债券发起式基金经理。2024年3月起兼任海富通安颐收益混合基金经理。2025年5月起兼任海富通瑞弘6个月定开债券基金经理。2025年6月起兼任海富通中证同业存单AAA指数7天持有基金经理。2025年11月起兼任海富通稳鑫三个月持有债券基金经理。2026年1月起兼任海富通瑞泽90天持有债券发起基金经理。
杜晓海| 任职时间: 2016年06月22日| 证券从业年限: 26年
硕士，持有基金从业人员资格证书。历任Man-Drapeau Research金融工程师，American Bourses Corporation中国区总经理，海富通基金管理有限公司定量分析师、高级定量分析师、定量及风险管理负责人、定量及风险管理总监、多资产策略投资部总监、量化投资部总监、总经理助理，现任海富通基金管理有限公司联席首席权益投资官。2016年6月起任海富通安颐收益混合（原海富通养老收益混合）基金经理。2016年6月至2020年10月兼任海富通新内需混合基金经理。2016年9月起兼任海富通欣荣混合基金经理。2017年4月至2018年1月兼任海富通欣盛定开混合基金经理。2017年5月至2019年10月兼任海富通富睿混合（现海富通沪深300增强）基金经理。2018年3月至2019年10月兼任海富通富祥混合基金经理。2018年4月至2018年7月兼任海富通东财大数据混合基金经理。2018年4月起兼任海富通阿尔法对冲混合、海富通创业板增强的基金经理。2018年4月至2020年10月兼任海富通量化前锋股票、海富通稳固收益债券、海富通欣享混合的基金经理。2018年4月至2019年10月兼任海富通欣益混合、海富通量化多因子混合的基金经理。2019年6月至2020年10月兼任海富通研究精选混合基金经理。2020年1月至2022年8月兼任海富通安益对冲混合基金经理。2020年3月至2021年7月兼任海富通中证500增强（原海富通中证内地低碳指数）基金经理。2020年4月至2021年7月兼任海富通添鑫收益债券基金经理。2020年5月至2023年10月兼任海富通富盈混合基金经理。2020年6月起兼任海富通富泽混合基金经理。2021年7月至2024年9月兼任海富通富利三个月持有混合基金经理。2023年10月起兼任海富通中证港股通科技ETF基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通ESG领先股票基金经理。2024年6月起兼任海富通中证港股通科技ETF发起联接基金经理。
本期报告
杜晓海| 任职时间: 2016年06月22日| 证券从业年限: 26年
硕士，持有基金从业人员资格证书。历任Man-Drapeau Research金融工程师，American Bourses Corporation中国区总经理，海富通基金管理有限公司定量分析师、高级定量分析师、定量及风险管理负责人、定量及风险管理总监、多资产策略投资部总监、量化投资部总监、总经理助理，现任海富通基金管理有限公司联席首席权益投资官。2016年6月起任海富通安颐收益混合（原海富通养老收益混合）基金经理。2016年6月至2020年10月兼任海富通新内需混合基金经理。2016年9月起兼任海富通欣荣混合基金经理。2017年4月至2018年1月兼任海富通欣盛定开混合基金经理。2017年5月至2019年10月兼任海富通富睿混合（现海富通沪深300增强）基金经理。2018年3月至2019年10月兼任海富通富祥混合基金经理。2018年4月至2018年7月兼任海富通东财大数据混合基金经理。2018年4月起兼任海富通阿尔法对冲混合、海富通创业板增强的基金经理。2018年4月至2020年10月兼任海富通量化前锋股票、海富通稳固收益债券、海富通欣享混合的基金经理。2018年4月至2019年10月兼任海富通欣益混合、海富通量化多因子混合的基金经理。2019年6月至2020年10月兼任海富通研究精选混合基金经理。2020年1月至2022年8月兼任海富通安益对冲混合基金经理。2020年3月至2021年7月兼任海富通中证500增强（原海富通中证内地低碳指数）基金经理。2020年4月至2021年7月兼任海富通添鑫收益债券基金经理。2020年5月至2023年10月兼任海富通富盈混合基金经理。2020年6月起兼任海富通富泽混合基金经理。2021年7月至2024年9月兼任海富通富利三个月持有混合基金经理。2023年10月起兼任海富通中证港股通科技ETF基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通ESG领先股票基金经理。2024年6月起兼任海富通中证港股通科技ETF发起联接基金经理。
谈云飞| 任职时间: 2024年03月21日| 证券从业年限: 21年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2005年4月至2014年6月就职于华宝兴业基金管理有限公司，曾任产品经理、研究员、专户投资经理、基金经理助理，2014年6月加入海富通基金管理有限公司。2014年7月至2015年10月任海富通现金管理货币基金经理。2014年9月至2020年9月任海富通季季增利理财债券基金经理。2015年1月起兼任海富通稳健添利债券基金经理。2015年4月至2020年1月兼任海富通新内需混合基金经理。2016年2月起兼任海富通货币基金经理。2016年4月至2017年6月兼任海富通纯债债券、海富通双福债券（原海富通双福分级债券）、海富通双利债券基金经理。2016年4月至2020年1月兼任海富通安颐收益混合（原海富通养老收益混合）基金经理。2016年9月至2023年7月兼任海富通聚利债券基金经理。2016年9月至2020年1月兼任海富通欣荣混合基金经理。2016年9月至2019年10月兼任海富通欣益混合基金经理。2017年2月至2021年10月兼任海富通强化回报混合基金经理。2017年3月至2025年8月兼任海富通欣享混合基金经理。2017年3月至2018年1月兼任海富通欣盛定开混合基金经理。2017年7月至2020年9月任海富通季季通利理财债券基金经理。2019年9月至2023年1月兼任海富通中短债债券基金经理。2021年2月至2025年7月兼任海富通惠睿精选混合基金经理。2022年3月至2023年9月兼任海富通欣润混合基金经理。2022年3月至2023年5月兼任海富通惠鑫混合基金经理。2022年5月起兼任海富通恒益一年定开债券发起式基金经理。2024年3月起兼任海富通安颐收益混合基金经理。2025年5月起兼任海富通瑞弘6个月定开债券基金经理。2025年6月起兼任海富通中证同业存单AAA指数7天持有基金经理。2025年11月至2026年7月兼任海富通稳鑫三个月持有债券基金经理。2026年1月起兼任海富通瑞泽90天持有债券发起基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度经济总体运行平稳。工业生产保持韧性；固定资产投资总体偏弱，制造业和基建投资整体有待修复，结构上通信电子和信息传输业投资加快，房地产开发投资延续调整；消费方面，商品和服务销售规模总体继续扩大，消费结构持续优化，延续提质升级态势；出口保持较高增长，主要受益于AI链条高景气和对美出口修复。通胀方面，受美伊冲突推升国际油价影响，物价同比抬升，输入性通胀向中下游的传导尚温和。财政政策延续积极基调，超长期特别国债、地方政府专项债和新型政策性金融工具加快落地。货币政策保持适度宽松，央行新增隔夜逆回购工具引导资金利率围绕政策利率运行。二季度资金面从宽松状态逐步向中性状态回归。前期受益于持续结售汇顺差、财政集中支出，银行间市场流动性充裕。央行通过公开市场操作工具连续净回笼，实行“削峰填谷”操作，引导市场资金价格合理回归。6月末，央行创新启用隔夜逆回购工具加大流动性投放，稳定跨季流动性预期。
对应债市而言，二季度债券市场整体震荡偏强。4月至5月，流动性宽松成为债市核心驱动力，债券收益率以下行为主。6月，央行释放维稳资金面、防范资金空转的导向信号，收紧市场宽松预期，当月收益率区间震荡。全季度来看，10年期国债到期收益率累计下行约8bp。信用债方面，二季度信用债收益率整体下行，长久期信用债领涨。4月至5月，资金面较为宽松，推动信用债收益率全线下行，品种利差收窄；进入6月后，资金面边际收敛，信用利差小幅走扩，但随着央行加力呵护资金面，债市情绪回暖，信用利差修复。
报告期内，本基金债券部分主要投资于利率债与中高等级信用债，根据市场情况灵活调整组合久期和杠杆，在收益率下行中获得较高收益。
权益方面，本报告期内，市场震荡走强。结构上AI是主线，风格上偏向成长。总体来看，二季度科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。在成交量活跃的背景下，本基金积极配置景气度较高同时估值相对合理的高性价比资产，组合风格在维持价值属性的基础上略偏向成长，确保持仓股票具备一定的景气度。同时在因子配置上兼顾量价因子的暴露，维持整体的低波属性。
报告期内，海富通安颐收益混合A净值增长率为2.77%，同期业绩比较基准收益率为1.18%。海富通安颐收益混合C净值增长率为2.74%，同期业绩比较基准收益率为1.18%。
本期报告
2026年三季度经济运行总体平稳。生产端延续韧性，高技术制造业带动工业生产。固定资产投资延续结构分化特征，政策性资金加快投放托底投资。受高基数影响，社会消费品零售总额同比增速放缓，服务消费则相对更有韧性。出口在外需拉动下提速，成为本季度经济增长的重要亮点。通胀方面，物价同比温和回升，主要由国际大宗商品涨价等输入性因素驱动。财政政策延续积极基调，8000亿元新型政策性金融工具于9月初启动投放。货币政策维持适度宽松的总基调，9月末调整完善多项结构性货币政策工具。
流动性方面，三季度资金面整体平稳，资金利率中枢较二季度小幅上移、波动幅度明显收窄。7月受税期和政府债集中缴款扰动，资金面边际收敛；8月央行公开市场操作转为"收长放短"，熨平税期、政府债缴款等短期扰动，资金价格下移。9月，资金在税期缴款、双节备付等时点存在阶段性扰动，央行随即加大流动性投放，实现资金平稳跨季。
对应债市而言，三季度债券市场整体震荡偏强，收益率曲线进一步平坦化。7月至8月中旬，地方债发行节奏平缓，配置型机构增配债券意愿较强，债券收益率以下行为主，10年期国债收益率一度下破1.70%关键点位。9月，宽货币预期升温，叠加双节前央行呵护流动性，债市情绪偏乐观，超长端品种表现更为积极。全季度来看，10年期国债到期收益率累计下行约5bp至1.68%，30年期国债到期收益率累计下行约14bp至2.10%。信用债行情整体强势，信用利差大多收窄，中长端表现占优。整体来看，基金配置需求支撑下，市场逐步从中端票息挖掘向长久期交易延伸，久期策略成为增厚收益的重要来源。
报告期内，本基金债券部分主要投资于利率债与中高等级信用债，根据市场情况灵活调整组合久期和杠杆，在收益率下行中获得较高收益。
权益方面，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。在宏观经济缓慢复苏、成交量较为活跃的背景下，本基金积极配置价值属性较强、盈利质量较高的高性价比资产，组合风格在维持价值属性的基础上，确保持仓股票具备一定的景气度。同时在因子配置上兼顾量价因子的暴露，维持整体的低波属性。三季度市场风格发生了显著切换，本基金适当提升了红利板块的配置。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
28.01%
2026Q1
29.95%
2026Q2
29.00%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资63.45%固定收益投资64.31%+0.86
债券63.45%债券64.31%+0.86
权益投资29.95%权益投资29.00%-0.95
股票29.95%股票29.00%-0.95
银行存款和结算备付金合计6.52%银行存款和结算备付金合计6.13%-0.39
其他资产0.07%其他资产0.55%+0.48
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
17.84%
2026Q1
20.66%
2026Q2
17.91%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计30.06%合计30.07%+0.01
制造业20.66%制造业17.91%-2.75
金融业4.12%金融业4.35%+0.23
采矿业2.04%采矿业3.37%+1.33
交通运输、仓储和邮政业0.81%交通运输、仓储和邮政业1.31%+0.50
信息传输、软件和信息技术服务业0.59%信息传输、软件和信息技术服务业0.78%+0.19
批发和零售业0.59%批发和零售业0.65%+0.06
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.42%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.51%+0.09
科学研究和技术服务业0.43%科学研究和技术服务业0.45%+0.02
水利、环境和公共设施管理业0.16%水利、环境和公共设施管理业0.29%+0.13
建筑业0.06%建筑业0.23%+0.17
租赁和商务服务业0.13%租赁和商务服务业0.10%-0.03
文化、体育和娱乐业0.05%文化、体育和娱乐业0.07%+0.02
——综合0.04%新增
房地产业0.01%房地产业0.01%—
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
4.72%
2026Q1
6.65%
2026Q2
6.13%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比6.13%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛1.03%—1新集1.03%+0.44
2宁德时代0.98%—2中际旭创1.01%+0.10
3中际旭创0.91%—3新易盛0.84%-0.19
4中国巨石0.86%退出十大4宁德时代0.62%-0.36
5新集0.59%—5太阳纸业0.50%新增十大
6三环0.56%—6紫金矿业0.47%新增十大
7春风动力0.46%退出十大7宁波银行0.44%新增十大
8药明康德0.43%退出十大8中国船舶0.42%新增十大
9沪电股份0.42%退出十大9杭州银行0.40%新增十大
10立讯精密0.41%退出十大10三环0.40%-0.16