汇添富蓝筹稳健混合：2026第三季度报告（519066）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

0.00%

日涨幅

2.6770

净值

（11-02）

近1年：-13.03%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-35.15%

-29%

-16%

-3%

10%

23%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.18%	-4.87%	-2.11%	693/1095一般
近1月	-14.75%	-11.78%	-7.82%	794/1094一般
近3月	-14.83%	-10.01%	-12.45%	770/1085一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇添富蓝筹稳健混合：2026第三季度报告（519066）

基金份额变动

基金总份额趋势

12.49亿份

2026Q1

10.22亿份

2026Q2

9.65亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,022,210,798.44

变化

-56,789,991.90

-6%

本期

965,420,806.54

投资目标

通过投资于价值相对低估的蓝筹公司股票，追求基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用灵活积极的资产配置和股票投资策略。在资产配置中，通过以宏观经济及宏观经济政策分析为核心的情景分析法来确定投资组合中股票及存托凭证、债券和现金类资产等的投资范围和比例，并结合对市场估值、市场资金、投资主体行为和市场信心影响等因素的综合判断进行灵活调整；在股票投资中，采取“自下而上”的策略，优选价值相对低估的蓝筹公司股票构建投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得长期持续稳健的投资收益。本基金投资策略的重点是资产配置和精选股票策略。此外，本基金的投资策略还包括：债券投资策略、权证投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40%

本期报告

中证800指数收益率*70%+上证国债指数收益率*25%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为灵活配置混合型基金,属于证券投资基金中较高风险较高收益的品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

郑乐凯| 任职时间: 2024年03月11日| 证券从业年限: 13年

国籍：中国。学历：北京大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2014年7月至2021年12月任汇添富基金管理股份有限公司分析师职位。2022年11月1日至2023年5月12日任汇添富数字经济核心产业一年持有期混合型证券投资基金的基金经理助理。2022年1月27日至今任汇添富创新增长一年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2023年5月12日至今任汇添富数字经济核心产业一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年9月11日至今任汇添富成长先锋六个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年3月11日至今任汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年1月26日至今任汇添富远见成长混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年6月11日至今任汇添富港股通专注成长混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，中国资本市场呈现极强的结构性特征，和AI相关的硬件资产，特别是电子、通信板块涨幅巨大，而与AI相关度低的资产则总体呈现震荡阴跌的态势。

组合在二季度的盈利来源主要是光通信、半导体、PCB等资产，亏损来源主要是消费、资源品等资产。操作方面，组合增持了半导体设备，减持了服务消费。

展望未来，人工智能的技术革命依然在向前推进，模型、算力、应用都在快速进化迭代，这一轮人工智能革命影响的深度和广度有望超越移动互联网，并且对全球经济的拉动已经蔓延到更基础的电力基础设施建设、矿产开发等领域，甚至对全球地缘政治格局也将带来深远影响，因此这依然会是组合最重点的投资方向。

然而，人工智能的投资也开始进入深水区，难度开始加大，也呈现新的投资脉络：

（1）随着全球算力资本开支达到数千亿美金量级，投资者越来越关注资本开支是否能带来足够大的回报，目前来看尚无明确答案，因此算力投资的波动会逐步加大；

（2）随着产业链核心标的市值越来越大，在整体算力贝塔边际走弱的背景下，市场逐步转向算力新技术或者上游产业链供应瓶颈环节，这些板块资金容纳量相对有限，技术路线的不确定性也比较大；

（3）原本市场认为传媒和计算机板块可能会逐步受益于AI应用的渗透和落地，然而从美股市场的反馈来看，越来越多投资者转向认为软件云计算公司都会成为AI颠覆的对象，虽然这一认知较为极端，但是在大模型公司不断进化迭代，现有软件公司与AI的融合路线尚不清晰的背景下，传媒计算机板块处于叙事逆风的状态可能会维持相当一段时间；

（4）电力基建反而可能是这一阶段较好的投资板块，首先AI带来的电力需求爆发是明确的，其次中国的电力设备公司在技术和成本上具有全球比较优势，最后中国企业逐步切入北美产业链的产业趋势处于相对前期。

另外，我们继续看好以下主线：

新兴消费成为大消费板块的亮点，90后和00后逐步成长为消费市场主力，推动了谷子经济、宠物经济、游戏经济等新的消费业态的快速发展，消费品出海也蔚为风潮；另外随着资本市场的回暖，高端消费也开始企稳改善，包括航空、酒店、免税、博彩、旅游；随着65-70年出生人口逐步退休，中国进入深度老龄化社会，新一代“老人”消费观从节俭转向享受，需求从生存型向品质型升级，银发经济也将成为消费板块新的结构性亮点。

国产替代持续跃进，中国的工程师红利和制造业集群优势，持续引领我们国家往产业链更高附加值的环节实现国产替代，包括半导体、船舶、航空飞机、航天火箭等。

在组合构建方面，本产品将坚持以高质量的蓝筹公司作为选股标准，在其价值被低估的时候把握买入机会，每个阶段聚焦于3-4个核心的投资主线，在保持一定锐度的同时重视风险控制，力争为持有人带来较好的投资体验和持有回报。

本期报告

2026年三季度，中国资本市场呈现普跌的态势，尤其是AI相关资产跌幅巨大，创业板指跌了27.8%，科创50跌了30.7%，成长风格远远跑输价值风格。

组合在三季度的盈利来源主要是交运、医药资产，亏损来源主要是光通信、半导体等资产。操作方面，组合整体降低了仓位，增持了医药、家电、银行，减持了光通信、半导体。

展望未来，人工智能的技术革命依然在向前推进，模型、算力、应用都在快速进化迭代，这一轮人工智能革命影响的深度和广度有望超越移动互联网，并且对全球经济的拉动已经蔓延到更基础的电力基础设施建设、矿产开发等领域，甚至对全球地缘政治格局也将带来深远影响。

然而，人工智能的投资也开始进入深水区，难度开始加大，也呈现新的投资脉络：（1）随着全球算力资本开支达到数千亿美金量级，投资者越来越关注资本开支是否能带来足够大的回报，例如Anthropic的增速放缓，OpenAI收入口径和利润率，因此算力投资的波动会逐步加大；（2）随着产业链核心标的市值越来越大，在整体算力贝塔边际走弱的背景下，市场逐步转向算力新技术或者上游产业链供应瓶颈环节，这些板块资金容纳量相对有限，技术路线的不确定性也比较大。因此，我们的应对策略是控制算力资本开支相关仓位，持仓转向处于成长更早期的标的。

另外，我们继续看好以下主线：

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

71.46%

2026Q1

76.76%

2026Q2

63.13%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	42.97	100.00%	合计	30.38	100.00%	—
权益投资	32.99	76.76%	权益投资	19.18	63.13%	-13.63
股票	32.99	76.76%	股票	19.18	63.13%	-13.63
银行存款和结算备付金合计	9.46	22.02%	银行存款和结算备付金合计	11.19	36.81%	+14.79
其他资产	0.53	1.22%	其他资产	0.02	0.06%	-1.16

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

48.14%

2026Q1

70.65%

2026Q2

49.99%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	32.99	78.18%	合计	19.18	63.26%	-14.92
制造业	29.81	70.65%	制造业	15.16	49.99%	-20.66
信息传输、软件和信息技术服务业	3.11	7.37%	信息传输、软件和信息技术服务业	1.18	3.90%	-3.47
—	—	—	采矿业	1.02	3.37%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.75	2.49%	新增
—	—	—	金融业	0.54	1.77%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.53	1.73%	+1.73
房地产业	0.07	0.16%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

30.48%

2026Q1

37.38%

2026Q2

29.23%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.23%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	6.02%	200,000	—	1	新易盛	300502	3.85%	300,000	+0.68	+80,000
2	北方华创	002371	5.24%	250,143	退出十大	2	中际旭创	300308	3.73%	140,000	-2.29	-60,000
3	长川	300604	4.05%	500,544	—	3	生益	600183	3.44%	801,800	+0.56	+101,800
4	寒武纪	688256	3.94%	104,217	退出十大	4	深南电路	002916	3.01%	245,000	-0.25	-55,000
5	深南电路	002916	3.26%	300,000	—	5	松发股份	603268	2.82%	400,000	新增十大	—
6	新易盛	300502	3.17%	220,000	—	6	三环	300408	2.74%	707,200	新增十大	—
7	江海股份	002484	3.00%	1,204,119	退出十大	7	药明康德	603259	2.49%	451,000	新增十大	—
8	东山精密	002384	2.92%	469,100	退出十大	8	紫金矿业	601899	2.46%	2,500,700	新增十大	—
9	杰瑞股份	002353	2.90%	801,533	退出十大	9	长川	300604	2.37%	300,244	-1.68	-200,300
10	生益	600183	2.88%	700,000	—	10	拓荆	688072	2.32%	110,057	新增十大	—

持有 0

汇添富蓝筹稳健混合 ：2026第三季度报告（519066）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

汇添富蓝筹稳健混合：2026第三季度报告（519066）