汇添富成长焦点混合：2026第三季度报告（519068）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.32%

日涨幅

1.7852

净值

（11-02）

近1年：-15.47%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-38.64%

-33%

-19%

-5%

23%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.35%	-5.63%	-2.11%	1292/2713良好
近1月	-13.98%	-14.52%	-7.82%	1587/2718一般
近3月	-16.82%	-12.50%	-12.45%	1801/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

汇添富成长焦点混合：2026第三季度报告（519068）

基金份额变动

基金总份额趋势

16.85亿份

2025Q2

15.90亿份

2025Q3

15.33亿份

2025Q4

14.69亿份

2026Q1

13.89亿份

2026Q2

13.66亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,389,157,313.07

变化

-23,095,774.54

-2%

本期

1,366,061,538.53

投资目标

本基金是主动混合型基金，精选成长性较高，且估值有吸引力的股票进行布局，在有效管理风险的前提下，追求中长期较高的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金采用积极的资产配置和股票投资策略。在资产配置中，通过资产战略配置和战术配置来确定每一阶段投资组合中股票、债券和现金类资产等的投资范围和比例；在股票投资中，采用“自下而上”的策略，精选出成长性较高，且估值有吸引力的股票，精心构建股票投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得长期的较高投资收益。

本基金投资策略的重点是精选股票策略。此外，本基金的投资策略还包括：债券投资策略、权证投资策略。

本期报告

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%

本期报告

沪深300成长指数收益率*80%+上证国债指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

陈潇扬| 任职时间: 2021年12月31日| 证券从业年限: 11年

国籍：中国。学历：清华大学工学学士，清华大学五道口金融学院金融硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2016年7月加入汇添富基金，历任行业分析师、高级行业分析师，现任汇添富基金研究总监助理。2021年12月31日至今任汇添富成长焦点混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本报告期内，A股市场结构分化较为明显，上证指数上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，与科技成长相关度更高的创业板指上涨36.35%、深证成指上涨20.24%。市场风格由前期的相对均衡逐步向硬科技集中，其核心驱动因素在于全球人工智能产业趋势的持续兑现。行业层面，报告期内电子、通信、建筑材料等与AI产业较为密切的行业涨幅居前；而石油石化、农林牧渔、钢铁等传统周期与内需板块跌幅居前。

本报告期内，海内外AI产业的发展进一步加速，成为市场最重要的产业主线。大模型编程能力大幅提升，AI从代码补全工具走向项目级自主智能体，从对话问答迈入AI Agent时代。智能体工作流的使Token调用量显著攀升，带动了全球AI资本开支进入超级周期。在此背景下，我们重点看好海外AI算力产业链，适当配置了部分AI涨价环节和国产算力个股。随着AI资本开支的绝对体量越来越大，对许多相关产业的拉动也明显增加，产业瓶颈从GPU向存储、被动元器件、PCB上游材料等方向扩散，这些环节中需求强劲、供给刚性的个别环节具备较大的涨价空间和利润爆发潜力。另一方面，智能体时代的到来和国产大模型的进步使国内科技大厂加大AI相关的资本开支，许多国产算力产业链的公司迎来快速增长的机会。如国产半导体设备、半导体材料、芯片制造等环节，既受益于全球AI产业趋势带来的需求红利，又受益于供应链自主可控带来的份额提升。

未来我们将继续坚守产品契约与投资目标，坚持通过精选估值合理的优质成长股，在风险可控的前提下追求中长期超额回报。我们会淡化对市场短期博弈的关注，坚持自下而上的基本面选股，通过深入的产业链研究，挖掘中长期成长空间较大的行业龙头进行投资布局，努力为持有人创造中长期良好的回报。

本基金本报告期基金份额净值增长率为34.06%，同期业绩比较基准收益率为9.71%。

本期报告

报告期内，A股市场呈现高位回落、风格剧烈切换的走势。三季度初，受北美云厂商资本开支高增的持续性存疑、海外存储产业链业绩预期走弱等因素影响，前期强势的AI科技板块大幅调整，带动主要指数快速下行；7月末，随着海外市场初步止跌、国内维稳预期升温，AI科技板块一度修复；此后市场缺乏阶段性主线，转入震荡筑底。报告期内沪深300指数下跌12.5%，而科技成长属性更强的创业板指下跌27.8%、科创50指数下跌30.7%，市场风格由二季度的硬科技明显占优显著转为价值防御占优。行业层面，报告期内煤炭、石油石化、农林牧渔等偏防御行业涨幅居前；而电子、通信等科技成长相关的行业跌幅居前，全市场日均成交额较二季度明显回落。

报告期内，市场的调整主要源于以下几方面的共同作用。一是海外AI产业预期出现边际变化，北美云厂商资本开支虽仍保持较高增速，但部分海外科技公司自由现金流承压，市场对其未来几年高增长的持续性产生分歧，全球AI产业链风险偏好显著回落；二是机构前期持仓显著集中于科技板块，交易拥挤度处于高位，放大了调整幅度；三是美债收益率高企、地缘局势升级等海外不确定性对股票估值形成一定压制。在这个过程中，出于风险控制的考虑，我们适当降低了部分AI相关持仓的权重，使组合结构更加均衡：一方面，我们认为短期交易拥挤与估值透支带来的波动风险有所上升，因而适度兑现收益、控制回撤；另一方面，我们仍密切关注AI产业发展，减仓主要针对短期涨幅较大、业绩兑现存在不确定性的环节，同时适度增加了基本面稳健、估值合理、与AI相关性较低的品种，以降低组合波动。

宏观方面，海外经济延续韧性但不确定性上升，美联储货币政策路径与美债利率高企预计仍将对全球风险资产估值形成扰动。国内经济方面，虽有一些外部冲击和内部困难，但仍呈现出动能向新、结构向优的发展态势，出口在产业链优势与创新需求拉动下保持韧性，而内需偏弱、部分行业产能过剩等结构性问题仍待解决。在此背景下，我们认为投资过程中应弱化对经济总量的关注、更多聚焦结构机遇，积极寻找和把握股票市场中的“结构性机会”。中长期看，我国“工程师红利”正在接棒“人口红利”，充裕的高素质人才供给持续转化为研发能力与成本优势，推动中国企业在全球价值链中的地位提升，我们继续看好“工程师红利”能够发挥较大作用的领域。

未来，我们将继续坚守产品契约与投资目标，通过自下而上研究，精选成长性较高，且估值有吸引力的股票进行布局。希望在深入的产业链研究基础上，挖掘中长期成长空间较大的行业龙头进行投资布局，努力为持有人创造中长期良好的回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.70%

2025Q2

92.83%

2025Q3

83.30%

2025Q4

76.41%

2026Q1

93.06%

2026Q2

74.19%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	40.18	100.00%	合计	28.41	100.00%	—
权益投资	37.39	93.06%	权益投资	21.08	74.19%	-18.87
股票	37.39	93.06%	股票	21.08	74.19%	-18.87
银行存款和结算备付金合计	2.67	6.64%	银行存款和结算备付金合计	7.32	25.75%	+19.11
其他资产	0.12	0.29%	其他资产	0.02	0.05%	-0.24
固定收益投资	0.00	0.00%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

62.88%

2025Q2

73.00%

2025Q3

64.27%

2025Q4

59.26%

2026Q1

85.88%

2026Q2

58.08%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	37.39	93.41%	合计	21.08	74.36%	-19.05
制造业	34.37	85.88%	制造业	16.47	58.08%	-27.80
采矿业	1.05	2.61%	采矿业	1.46	5.14%	+2.53
—	—	—	科学研究和技术服务业	1.40	4.95%	新增
金融业	0.28	0.71%	金融业	0.74	2.62%	+1.91
信息传输、软件和信息技术服务业	1.43	3.57%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.36	1.28%	-2.29
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.28	1.00%	+1.00
建筑业	0.11	0.27%	建筑业	0.24	0.86%	+0.59
综合	0.09	0.23%	综合	0.07	0.25%	+0.02
批发和零售业	0.06	0.15%	批发和零售业	0.05	0.17%	+0.02

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

24.64%

2025Q2

33.29%

2025Q3

31.46%

2025Q4

30.30%

2026Q1

38.97%

2026Q2

37.25%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比37.25%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	江海股份	002484	6.83%	2,601,758	退出十大	1	长鑫	688825	4.72%	2,529,434	新增十大	—
2	中际旭创	300308	4.82%	151,904	—	2	松发股份	603268	4.35%	576,992	新增十大	—
3	新易盛	300502	4.67%	308,140	—	3	宁德时代	300750	4.31%	420,618	+1.09	+90,200
4	大族激光	002008	4.37%	1,166,100	—	4	紫金矿业	601899	4.04%	3,848,550	新增十大	—
5	杰瑞股份	002353	3.99%	1,046,615	—	5	中际旭创	300308	3.84%	134,804	-0.98	-17,100
6	精智达	688627	3.71%	207,643	退出十大	6	药明康德	603259	3.80%	644,519	新增十大	—
7	宁德时代	300750	3.22%	330,418	—	7	新易盛	300502	3.50%	254,780	-1.17	-53,360
8	洁美	002859	2.63%	959,480	退出十大	8	杰瑞股份	002353	3.07%	790,610	-0.92	-256,005
9	东山精密	002384	2.41%	367,000	退出十大	9	大族激光	002008	3.07%	1,088,400	-1.30	-77,700
10	麦格米特	002851	2.32%	554,500	退出十大	10	格力	000651	2.55%	1,885,700	新增十大	—

持有 0

汇添富成长焦点混合 ：2026第三季度报告（519068）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

汇添富成长焦点混合：2026第三季度报告（519068）