汇添富价值精选混合 ：2026第三季度报告（519069）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.23%

日涨幅

3.0080

净值

（11-02）
近1年：-2.34%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.57%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.15%
1302/5607优秀
近1月-3.94%
937/5596优秀
近3月-12.71%
2858/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇添富价值精选混合 ：2026第三季度报告（519069）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
24.90亿份
2026Q1
21.70亿份
2026Q2
20.80亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
2,169,870,687.65
变化
-90,306,304.96
-4%
本期
2,079,564,382.69
3

投资目标

本基金精选价值相对低估的优质公司股票，在有效管理风险的前提下，追求基金资产的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用灵活积极的资产配置和股票投资策略。在资产配置中，通过以宏观经济及宏观经济政策分析为核心的情景分析法来确定投资组合中股票、债券和现金类资产等的投资范围和比例，并结合对市场估值、市场资金、投资主体行为和市场信心影响等因素的综合判断进行灵活调整；在股票投资中，采取“自下而上”的策略，优选价值相对低估的优质公司股票构建投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得长期持续稳健的投资收益。本基金投资策略的重点是资产配置和精选股票策略。此外，本基金的投资策略还包括：债券投资策略、权证投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

劳杰男| 任职时间: 2015年11月18日| 证券从业年限: 16年

国籍：中国。学历：复旦大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2010年7月加入汇添富基金管理股份有限公司，曾任研究总监。2015年7月10日至2018年3月1日任汇添富国企创新增长股票型证券投资基金的基金经理。2015年11月18日至今任汇添富价值精选混合型证券投资基金的基金经理。2018年2月13日至2019年2月22日任汇添富沪港深大盘价值混合型证券投资基金的基金经理。2019年1月31日至今任汇添富研究优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年4月26日至今任汇添富红利增长混合型证券投资基金的基金经理。2020年7月22日至今任汇添富开放视野中国优势六个月持有期股票型证券投资基金的基金经理。2020年10月13日至2024年5月17日任汇添富创新未来混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，上证指数上涨5.20%、深证成指上涨20.24%、沪深300上涨11.90%、创业板指上涨36.35%、恒生指数下跌7.69%、中证红利指数下跌12.32%。分行业和板块来看，上涨较多的为电子上涨90.92%、通信上涨63.84%、建筑材料上涨35.20%、机械设备上涨23.41%，基本均由AI的高景气带动，尤其是AI的基础设施建设高强度驱动带来的紧缺环节大幅度上涨。下跌较多的为石油石化下跌22.20%、农林牧渔下跌20.19%、钢铁下跌18.59%、商贸零售下跌17.52%。非AI资产的基本面从景气趋势角度来看，确实乏善可陈。尽管从2026年3月份以来，中国制造业采购经济指数（PMI）持续在50以上，但总体经济仍呈现生产强、消费弱的特征，且生产端强的结构大部分仍由AI投资的高景气带动，两级分化的特征尤其明显，大部分非AI相关的行业运行较弱。从股票市场的表现和运行来看，资金行为愈发一致趋同，值得警惕。
报告期内，本基金仍注重行业和风格资产的相对均衡构建组合，组合持仓个股以稳健价值和稳健成长个股为主，这些个股商业模式清晰、竞争格局稳定且优势突出、盈利能力和盈利增长的持续稳定性强、估值合理且有吸引力。行业配置方面，组合总体仍围绕以金融为代表的低估值高股息资产、以科技创新和高端制造为代表的高景气高成长资产、以消费和医药为代表的优质长久期资产进行布局，并结合比较基准进行规则化投资。考虑到AI的持续高景气趋势以及基准沪深300中部分行业个股的权重大幅提升，组合在AI相关的“芯、存、光、电”等子行业资产中，挑选基本面景气趋势强、公司质地优秀、从中长期来看仍有空间的个股进行投资，部分个股的阶段性估值确实偏高。对于部分到达目标价的个股，组合在二季度也进行了兑现止盈操作。对于非AI的资产，组合在二季度进行了一定的优化，主要配置在大金融等红利型资产、新能源、医药、化工、消费等，降低了有色、汽车、工程机械等行业的持仓权重比例。
本基金本报告期基金份额净值增长率为14.64%，同期业绩比较基准收益率为9.71%。
本期报告
2026年三季度，上证指数下跌6.16%、深证成指下跌20.47%、沪深300下跌12.49%、创业板指下跌27.80%、恒生指数上涨7.57%、中证红利上涨9.38%，与二季度各大指数的走势完全反了过来，呈现明显的波动特征。分行业和板块来看，上涨较多的为煤炭上涨19.29%、石油石化上涨15.32%、农林牧渔上涨15.10%、银行上涨14.56%、医药生物上涨10.12%；除了医药生物之外，基本为偏红利的资产，当然部分有明显的周期特征。下跌较多的为电子下跌32.65%、通信下跌28.72%、建筑材料下跌26.10%、电力设备下跌23.73%、机械设备下跌21.11%；国内AI相关的资产在三季度明显走弱，一方面资金对AI硬件的分歧开始加大，另一方面亦与国内市场缺乏增量资金关系较大。当然，在二季报的撰写中，我们观察到资金行为愈发一致趋同，需要警惕，没想到三季度很快有所体现。
报告期内，本基金仍注重行业和风格资产的相对均衡构建组合，组合持仓以稳健价值和稳健成长个股为主，这些个股商业模式清晰、竞争格局稳定且优势突出、盈利能力和盈利增长的持续稳定性强、估值合理且有吸引力。行业配置方面，组合总体仍围绕以金融为代表的低估值高股息资产、以科技创新和高端制造为代表的高景气高成长资产、以消费和医药为代表的优质长久期资产进行布局，并结合比较基准进行规则化投资。对于AI相关的资产，组合在“芯、存、光、电”等子行业资产中，挑选基本面景气趋势强、公司质地优秀、从中长期来看仍有空间的个股进行投资；对于非AI的资产，组合主要配置在大金融等红利型资产、新能源、医药、化工、消费等。在个股方面，组合在三季度从价值判断的角度进行优化，对于部分达到或接近目标价的个股，进行积极的兑现止盈操作，对于部分从中长期角度来看跌出价值的个股进行积极布局，尤其是医药、化工、有色等子行业的部分个股。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
83.29%
2026Q1
82.80%
2026Q2
85.56%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资82.80%权益投资85.56%+2.76
股票82.80%股票85.56%+2.76
银行存款和结算备付金合计10.98%银行存款和结算备付金合计12.84%+1.86
买入返售金融资产0.13%买入返售金融资产1.54%+1.41
其他资产1.55%其他资产0.06%-1.49
固定收益投资4.54%——退出
债券4.54%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
61.61%
2026Q1
62.17%
2026Q2
54.44%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计85.14%合计85.75%+0.61
制造业62.17%制造业54.44%-7.73
金融业17.13%金融业18.17%+1.04
采矿业2.43%采矿业8.18%+5.75
交通运输、仓储和邮政业3.39%交通运输、仓储和邮政业4.52%+1.13
——信息传输、软件和信息技术服务业0.43%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
50.39%
2026Q1
47.25%
2026Q2
54.44%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比54.44%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1宁德时代9.11%—1立讯精密7.45%+0.38
2立讯精密7.07%—2紫金矿业6.65%新增十大
3冰轮环境4.96%退出十大3宁德时代6.07%-3.04
4中国平安0.30%退出十大4招商银行5.63%+1.31
5中际旭创4.45%退出十大5恒瑞5.02%新增十大
6江海股份4.45%退出十大6江苏银行4.96%+0.81
7招商银行4.32%—7科伦药业4.78%+0.49
8科伦药业4.29%—8新 和 成4.70%新增十大
9江苏银行4.15%—9华鲁恒升4.64%新增十大
10建设银行4.15%—10建设银行4.54%+0.39