海富通阿尔法对冲混合 ：2026第三季度报告（519062）

基金PK

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收益表现

+0.02%

日涨幅

0.9675

净值

（11-02）
近1年：-6.89%同类平均：-1.17%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.21%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.61%
14/22一般
近1月-4.29%
19/22不佳
近3月-5.17%
19/22不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

海富通阿尔法对冲混合 ：2026第三季度报告（519062）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.50亿份
2026Q1
1.37亿份
2026Q2
1.47亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
136,773,259.70
变化
+9,875,419.96
+7%
本期
146,648,679.66
3

投资目标

本基金通过灵活的投资策略，捕捉市场中的绝对收益机会，并且采用有效的风险管理措施，降低波动风险的同时，获取稳定的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将主要通过阿尔法对冲等绝对收益策略，实现组合的稳定收益。同时本基金也根据市场环境的变化，灵活运用其他绝对收益策略，提高资金利用效率。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

三年期银行定期存款利率(税后)
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。本基金通过多种绝对收益策略剥离市场系统风险，因此与一般的混合型基金相比，本基金的预期风险更小。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
李自悟| 任职时间: 2023年04月10日| 证券从业年限: 18年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2008年4月至2010年1月任MNJ Capital Management交易员，2010年7月至2011年6月任BlackRock 研究员，2011年7月至2016年3月任国家外汇管理局中央外汇业务中心基金经理，2016年3月至2019年8月任上海均直资产管理有限公司基金经理，2019年9月至2022年8月任野村东方国际证券量化投资主管。2022年8月加入海富通基金管理有限公司，现任量化投资部副总监（主持工作）。2023年2月起任海富通中证500增强基金经理。2023年2月至2025年3月兼任海富通量化前锋股票基金经理。2023年4月起兼任海富通阿尔法对冲混合基金经理。2024年3月起兼任海富通中证2000增强策略ETF基金经理。2024年7月起兼任海富通量化选股混合基金经理。2025年3月起兼任海富通欣益混合基金经理。2025年12月起兼任海富通中证A500指数增强基金经理。2026年5月起兼任海富通沪深300指数增强基金经理。
杜晓海| 任职时间: 2018年04月09日| 证券从业年限: 26年
硕士，持有基金从业人员资格证书。历任Man-Drapeau Research金融工程师，American Bourses Corporation中国区总经理，海富通基金管理有限公司定量分析师、高级定量分析师、定量及风险管理负责人、定量及风险管理总监、多资产策略投资部总监、量化投资部总监、总经理助理，现任海富通基金管理有限公司联席首席权益投资官。2016年6月起任海富通安颐收益混合（原海富通养老收益混合）基金经理。2016年6月至2020年10月兼任海富通新内需混合基金经理。2016年9月起兼任海富通欣荣混合基金经理。2017年4月至2018年1月兼任海富通欣盛定开混合基金经理。2017年5月至2019年10月兼任海富通富睿混合（现海富通沪深300增强）基金经理。2018年3月至2019年10月兼任海富通富祥混合基金经理。2018年4月至2018年7月兼任海富通东财大数据混合基金经理。2018年4月起兼任海富通阿尔法对冲混合、海富通创业板增强的基金经理。2018年4月至2020年10月兼任海富通量化前锋股票、海富通稳固收益债券、海富通欣享混合的基金经理。2018年4月至2019年10月兼任海富通欣益混合、海富通量化多因子混合的基金经理。2019年6月至2020年10月兼任海富通研究精选混合基金经理。2020年1月至2022年8月兼任海富通安益对冲混合基金经理。2020年3月至2021年7月兼任海富通中证500增强（原海富通中证内地低碳指数）基金经理。2020年4月至2021年7月兼任海富通添鑫收益债券基金经理。2020年5月至2023年10月兼任海富通富盈混合基金经理。2020年6月起兼任海富通富泽混合基金经理。2021年7月至2024年9月兼任海富通富利三个月持有混合基金经理。2023年10月起兼任海富通中证港股通科技ETF基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通ESG领先股票基金经理。2024年6月起兼任海富通中证港股通科技ETF发起联接基金经理。
本期报告
杜晓海| 任职时间: 2018年04月09日| 证券从业年限: 26年
硕士，持有基金从业人员资格证书。历任Man-Drapeau Research金融工程师，American Bourses Corporation中国区总经理，海富通基金管理有限公司定量分析师、高级定量分析师、定量及风险管理负责人、定量及风险管理总监、多资产策略投资部总监、量化投资部总监、总经理助理，现任海富通基金管理有限公司联席首席权益投资官。2016年6月起任海富通安颐收益混合（原海富通养老收益混合）基金经理。2016年6月至2020年10月兼任海富通新内需混合基金经理。2016年9月起兼任海富通欣荣混合基金经理。2017年4月至2018年1月兼任海富通欣盛定开混合基金经理。2017年5月至2019年10月兼任海富通富睿混合（现海富通沪深300增强）基金经理。2018年3月至2019年10月兼任海富通富祥混合基金经理。2018年4月至2018年7月兼任海富通东财大数据混合基金经理。2018年4月起兼任海富通阿尔法对冲混合、海富通创业板增强的基金经理。2018年4月至2020年10月兼任海富通量化前锋股票、海富通稳固收益债券、海富通欣享混合的基金经理。2018年4月至2019年10月兼任海富通欣益混合、海富通量化多因子混合的基金经理。2019年6月至2020年10月兼任海富通研究精选混合基金经理。2020年1月至2022年8月兼任海富通安益对冲混合基金经理。2020年3月至2021年7月兼任海富通中证500增强（原海富通中证内地低碳指数）基金经理。2020年4月至2021年7月兼任海富通添鑫收益债券基金经理。2020年5月至2023年10月兼任海富通富盈混合基金经理。2020年6月起兼任海富通富泽混合基金经理。2021年7月至2024年9月兼任海富通富利三个月持有混合基金经理。2023年10月起兼任海富通中证港股通科技ETF基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通ESG领先股票基金经理。2024年6月起兼任海富通中证港股通科技ETF发起联接基金经理。
李自悟| 任职时间: 2023年04月10日| 证券从业年限: 18年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2008年4月至2010年1月任MNJ Capital Management交易员，2010年7月至2011年6月任BlackRock 研究员，2011年7月至2016年3月任国家外汇管理局中央外汇业务中心基金经理，2016年3月至2019年8月任上海均直资产管理有限公司基金经理，2019年9月至2022年8月任野村东方国际证券量化投资主管。2022年8月加入海富通基金管理有限公司，现任量化投资部副总监（主持工作）。2023年2月起任海富通中证500增强基金经理。2023年2月至2025年3月兼任海富通量化前锋股票的基金经理。2023年4月起兼任海富通阿尔法对冲混合的基金经理。2024年3月起兼任海富通中证2000增强策略ETF的基金经理。2024年7月起兼任海富通量化选股混合的基金经理。2025年3月至2026年7月兼任海富通欣益混合的基金经理。2025年12月起兼任海富通中证A500指数增强的基金经理。2026年5月起兼任海富通沪深300增强基金经理。2026年7月起兼任海富通致远量化选股股票发起、海富通安和债券基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
国内经济方面，2026年二季度国民经济延续总体平稳，保持向新向优的发展态势。结构上，外贸韧性彰显，发展动能向新。从外贸表现来看，我国出口延续增长态势，其中AI相关产业出口保持高增长。科技产业方面，规模以上高技术制造业增加值同样呈现较快增长，反映出我国新兴产业正快速成长，为经济高质量发展提供了有力支撑。尽管二季度国际环境复杂多变，但国内有效实施更加积极有为的宏观政策，经济整体保持平稳。
海外经济方面，AI投资拉动全球经济，海外流动性偏紧，中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支，带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下，全球通胀走高，欧日等主要央行已启动加息，市场预期美联储或也将在年内启动加息，整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价从高位回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和。
从A股市场看，二季度市场震荡走强，结构上AI是主线，风格上偏向成长。总体来看，二季度科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。
因子方面，本季度成长类因子、分析师因子表现较好，估值、盈利质量、低波、反转表现较弱。市值方面，大市值相对占优。当前成长风格、机构持仓风格相对占优，暴露成长因子、分析师因子有利于获得超额。
报告期内，组合风格上偏向成长，在景气度较高的行业上有适当暴露。在运作上，根据公司基本面在盈利质量、景气度和估值匹配的公司中寻找投资机会，同时积极运用深度学习量价模型在低关注股票中挖掘机会。本基金坚持通过多策略并行的方式，力争在风险可控的基础上获取超额收益，并通过股指期货对冲将超额收益转化为绝对收益。
本期报告
国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，三季度外贸维持高增长，经济发展动能向新。从外贸看，三季度货物进出口快速增长，贸易结构继续优化，高新技术品类出口维持高增。科技产业方面，三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；服务业增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好；知识产权产品、高新技术等行业投资快速增长。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，实现对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。
从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。
因子方面，本季度发生了风格切换，估值类因子、盈利质量因子、价量因子表现较好，成长因子、分析师因子相对较弱。市值方面，小市值相对占优。三季度因子表现与上半年相比发生了较大变化，适当收缩行业和风险因子的暴露有利于控制超额波动。
本基金在投资运作中，根据公司基本面在盈利质量、景气度和估值匹配的公司中寻找投资机会，同时积极运用深度学习量价模型在低关注股票中挖掘机会。本基金坚持通过多策略并行的方式，力争在风险可控的基础上获取超额收益，并通过股指期货对冲将超额收益转化为绝对收益。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
63.86%
2026Q1
72.07%
2026Q2
67.14%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资72.07%权益投资67.14%-4.93
股票72.07%股票67.14%-4.93
银行存款和结算备付金合计15.82%银行存款和结算备付金合计22.07%+6.25
其他资产8.62%其他资产7.38%-1.24
固定收益投资3.50%固定收益投资3.41%-0.09
债券3.50%债券3.41%-0.09
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
48.02%
2026Q1
43.73%
2026Q2
49.98%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计72.62%合计67.57%-5.05
制造业43.73%制造业49.98%+6.25
采矿业4.72%采矿业4.23%-0.49
信息传输、软件和信息技术服务业7.03%信息传输、软件和信息技术服务业3.52%-3.51
金融业8.74%金融业3.34%-5.40
交通运输、仓储和邮政业1.15%交通运输、仓储和邮政业2.05%+0.90
批发和零售业1.92%批发和零售业1.66%-0.26
科学研究和技术服务业1.41%科学研究和技术服务业1.00%-0.41
电力、热力、燃气及水生产和供应业1.74%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.46%-1.28
水利、环境和公共设施管理业0.75%水利、环境和公共设施管理业0.41%-0.34
——卫生和社会工作0.41%新增
建筑业0.74%建筑业0.34%-0.40
文化、体育和娱乐业0.14%文化、体育和娱乐业0.09%-0.05
租赁和商务服务业0.16%租赁和商务服务业0.04%-0.12
综合0.16%综合0.03%-0.13
房地产业0.24%房地产业0.00%-0.24
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
7.48%
2026Q1
12.50%
2026Q2
8.49%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比8.49%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中国平安1.60%退出十大1中际旭创1.59%+0.08
2寒武纪1.55%退出十大2新易盛1.40%新增十大
3中际旭创1.51%—3宁德时代0.88%-0.13
4紫金矿业1.50%—4广钢气体0.77%新增十大
5招商银行1.32%退出十大5紫金矿业0.77%-0.73
6澜起1.09%退出十大6兆易创新0.65%新增十大
7贵州茅台1.07%退出十大7东山精密0.64%新增十大
8宁德时代1.01%—8华虹宏力0.61%新增十大
9药明康德0.99%退出十大9君正股份0.59%新增十大
10长江电力0.86%退出十大10新集0.59%新增十大