浦银沪深300指数增强：2026第三季度报告（519116）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.09%

日涨幅

1.2665

净值

（11-02）

近1年：-5.44%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-23.19%

-24%

-15%

-5%

13%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.64%	-5.19%	-2.11%	2021/4095良好
近1月	-10.41%	-11.24%	-7.82%	2255/4072一般
近3月	-9.84%	-11.62%	-12.45%	1582/3921良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

浦银沪深300指数增强：2026第三季度报告（519116）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.43亿份

2026Q2

1.26亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

142,937,962.01

变化

-17,403,538.87

-12%

本期

125,534,423.14

投资目标

本基金为股票指数增强型基金，在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上，主要通过数量化模型进行积极的指数组合管理与风险控制，力争获得超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。本基金对业绩比较基准的跟踪目标是：力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金以沪深300指数为目标指数，采用"指数化投资为主、增强型策略为辅"的投资策略。在有效复制目标指数的基础上，通过公司自有量化增强模型，优化股票组合配置结构，一方面严格控制投资组合的跟踪误差，避免大幅偏离目标指数，另一方面在跟踪目标指数的同时，力争获得超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×95%＋1%（指年收益率，评价时按期间累计天数折算）

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是一只股票指数增强型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

罗雯| 任职时间: 2022年11月11日| 证券从业年限: 18年

罗雯女士，浙江大学理学院数学系金融数学硕士。2007年10月加盟浦银安盛基金管理有限公司任金融工程分析师。2011年7月至2018年1月，担任公司旗下指数基金基金经理助理，现任指数及量化投资部基金经理。2018年1月至2022年12月担任浦银安盛港股通量化优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年11月起担任浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年11月至2022年12月担任浦银安盛中证锐联基本面400指数证券投资基金的基金经理。2022年11月至2022年12月担任浦银安盛中证锐联沪港深基本面100指数证券投资基金(LOF)的基金经理。2022年11月至2026年1月担任浦银安盛量化多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年11月起担任浦银安盛沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年5月起担任浦银安盛中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年9月起担任浦银安盛上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银安盛港股通央企红利混合型证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银安盛国证港股通科技指数型发起式证券投资基金的基金经理。2026年5月起担任浦银安盛国证粮食产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。

陶阿明| 任职时间: 2025年6月20日| 证券从业年限: 11年

陶阿明先生，复旦大学金融工程管理专业硕士学历。2014年6月至2015年3月就职于银联商务有限公司，任业务管理部数据分析师之职。2015年3月至2021年7月就职于国投瑞银基金管理有限公司，任量化投资部研究员之职。2021年7月加盟浦银安盛基金管理有限公司，历任指数与量化投资部金融分析师、研究员兼基金经理助理等职务，现任指数与量化投资部基金经理之职。2025年6月起担任浦银安盛中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年6月起担任浦银安盛沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银安盛国证港股通科技指数型发起式证券投资基金的基金经理。2026年2月起担任浦银安盛策略优选混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

罗雯| 任职时间: 2022年11月11日| 证券从业年限: 18年

罗雯女士，浙江大学理学院数学系金融数学硕士。2007年10月加盟本公司任金融工程分析师。2011年7月至2018年1月，担任公司旗下指数基金基金经理助理，现任指数及量化投资部基金经理。2018年1月至2022年12月担任浦银港股通量化优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年11月至2022年12月担任浦银安盛中证锐联基本面400指数证券投资基金的基金经理。2022年11月至2022年12月担任浦银安盛中证锐联沪港深基本面100指数证券投资基金(LOF)的基金经理。2022年11月至2026年1月担任浦银量化多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年11月起担任浦银中证沪港深游戏及文化传媒交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年11月起担任浦银沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年5月起担任浦银中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年9月起担任浦银上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银港股通央企红利混合型证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银国证港股通科技指数型发起式证券投资基金的基金经理。2026年5月起担任浦银国证粮食产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2026年9月起担任浦银中证工业有色金属主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。

陶阿明| 任职时间: 2025年6月20日| 证券从业年限: 11年

陶阿明先生，复旦大学金融工程管理专业硕士学历。2014年6月至2015年3月就职于银联商务有限公司，任业务管理部数据分析师之职。2015年3月至2021年7月就职于国投瑞银基金管理有限公司，任量化投资部研究员之职。2021年7月加盟本公司，历任指数与量化投资部金融分析师、研究员兼基金经理助理等职务，现任指数与量化投资部基金经理之职。2025年6月起担任浦银中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年6月起担任浦银沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银国证港股通科技指数型发起式证券投资基金的基金经理。2026年2月起担任浦银策略优选混合型证券投资基金的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，本基金继续坚持多因子量化模型进行投资运作。在模型构建上，本基金坚持采用动态模型的运作思路，根据市场环境和因子有效性的变化，动态调整各类因子的权重与暴露方向，而非机械地固守静态权重。与此同时，我们叠加时点动量模型作为辅助判断工具，尽量规避风格切换过程中可能带来的超额收益回撤，提升组合超额收益的稳定性和抗波动能力。

从二季度因子表现来看，成长类、分析师类和动量类因子整体表现优秀，能够较好地贡献正向收益，这也是我们在组合中重点超配的方向。得益于上述因子的良好表现，本基金相对业绩比较基准取得了一定的超额收益，模型运作整体符合预期。与此同时，我们也密切关注到反转类、高频价量类以及深度学习类因子在本报告期内表现相对较差，对超额收益形成一定拖累，因此这些方向也是我们在组合配置中低配的方向。

展望后市，我们将继续坚持多因子量化模型与动态调整相结合的运作框架，持续跟踪各类因子的有效性变化，动态优化因子配置结构，在严格控制风险的基础上，努力为持有人争取稳健的长期超额收益。

本期报告

三季度，本基金继续坚持多因子量化模型进行投资运作。报告期内，本基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率基本持平，但季度内超额收益波动较大。本基金延续动态模型的运作思路，根据市场环境和因子有效性的变化，动态调整各类因子的权重与暴露方向，同时继续叠加时点动量模型作为辅助判断工具。从实际运行情况看，三季度市场风格切换速度明显快于模型调整节奏，组合阶段性承受了一定的超额收益回撤。

分月度来看，7月份市场风格快速切换，本基金前期超配的成长、动量、分析师等因子出现较大回撤，导致当月基金收益率明显跑输业绩比较基准，超额收益出现较大回撤。8月份市场触底反弹，前期超配因子随之大幅反弹，基本收复了7月份形成的超额收益损失。进入9月份后，市场整体表现较为平淡，各类因子的收益贡献相对有限，组合超额收益整体保持平稳。

从因子层面来看，尽管7月份回撤较大，但受益于8月份以后的快速修复，动量类和成长类因子三季度整体仅小幅亏损。相比之下，小盘、低波动、价值以及深度学习类因子在三季度表现突出，与今年上半年的因子结构形成鲜明对比。需要说明的是，本基金采用的是中长期因子动量模型，因子权重调整更侧重中期有效性和稳定性，因此在市场风格快速切换阶段，组合难以在短期内迅速转向阶段性强势因子，也未能充分捕捉小盘、低波动、价值和深度学习类因子的阶段性收益。这是造成季度内超额收益波动的重要原因之一。

同时，我们关注到，近期分析师类和动量类因子的有效性衰减较快，而成长类因子依然保持较好表现。我们认为，这从侧面反映出市场仍在给予真正具备成长性的公司一定溢价，但对缺乏基本面支撑、主要依靠叙事驱动的公司定价趋于谨慎。

时点动量模型方面，7月和8月先后出现两次反弹信号，但事后看，两次信号均未达到预期效果，反映出在市场快速切换和噪声上升阶段，辅助模型同样难以完全避免误判。后续我们将继续坚持“多因子模型+时点动量模型”的策略组合，同时从信号过滤和风险约束等方面对时点动量模型进行优化，降低单一信号失误对组合超额收益的影响。

展望后市，我们将继续坚持多因子量化模型与动态调整相结合的运作框架，持续跟踪各类因子的有效性、拥挤度及风险收益特征变化，在保持中长期模型稳定性的基础上，进一步提升对短期市场风格变化的识别与应对能力，并持续优化时点动量模型的信号质量和容错机制，在严格控制组合风险和跟踪误差的基础上，努力为持有人争取稳健、可持续的长期超额收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.64%

2026Q2

93.61%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.31	100.00%	合计	1.78	100.00%	—
权益投资	2.16	93.64%	权益投资	1.67	93.61%	-0.03
股票	2.16	93.64%	股票	1.67	93.61%	-0.03
银行存款和结算备付金合计	0.14	5.94%	银行存款和结算备付金合计	0.11	6.26%	+0.32
其他资产	0.01	0.42%	其他资产	0.00	0.13%	-0.29

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

46.78%

2026Q2

52.42%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.38	16.50%	合计	0.28	15.56%	-0.94
制造业	0.30	13.17%	制造业	0.16	8.84%	-4.33
科学研究和技术服务业	0.04	1.90%	科学研究和技术服务业	0.02	1.10%	-0.80
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.02	1.04%	+1.04
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	0.81%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	0.96%	+0.15
信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	4.24%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	0.93%	-3.31
—	—	—	房地产业	0.02	0.93%	新增
—	—	—	卫生和社会工作	0.01	0.49%	新增
批发和零售业	0.03	1.15%	批发和零售业	0.01	0.48%	-0.67
金融业	0.01	0.54%	金融业	0.01	0.48%	-0.06
采矿业	0.04	1.88%	采矿业	0.01	0.47%	-1.41
建筑业	0.01	0.63%	建筑业	0.01	0.47%	-0.16
农、林、牧、渔业	0.02	0.81%	农、林、牧、渔业	0.01	0.45%	-0.36
租赁和商务服务业	0.00	0.16%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

31.99%

2026Q2

26.25%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比26.25%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	5.65%	10,200	—	1	中际旭创	300308	3.83%	8,400	-1.82	-1,800
2	宁德时代	300750	3.93%	22,940	—	2	宁德时代	300750	3.32%	20,240	-0.61	-2,700
3	兆易创新	603986	3.13%	8,800	退出十大	3	中国平安	601318	2.67%	88,703	新增十大	—
4	中微	688012	2.37%	11,591	退出十大	4	新易盛	300502	2.47%	11,240	+0.66	+4,400
5	东山精密	002384	2.07%	18,100	退出十大	5	贵州茅台	600519	2.45%	3,451	新增十大	—
6	招商银行	600036	1.94%	125,071	—	6	招商银行	600036	2.42%	104,071	+0.48	-21,000
7	药明康德	603259	1.90%	35,074	退出十大	7	美的	000333	1.94%	42,875	新增十大	—
8	中信证券	600030	1.87%	149,700	—	8	宁波银行	002142	1.76%	87,900	新增十大	—
9	新易盛	300502	1.81%	6,840	—	9	紫金矿业	601899	1.43%	84,892	新增十大	—
10	三环	300408	1.75%	24,100	退出十大	10	中信证券	600030	1.40%	95,900	-0.47	-53,800
1	香农芯创	300475	1.15%	8,800	退出十大	1	中国国贸	600007	0.53%	45,900	新增十大	—
2	前沿生物	688221	1.14%	117,262	退出十大	2	华峰测控	688200	0.52%	2,480	新增十大	—
3	德明利	001309	1.11%	2,700	退出十大	3	芯联集成	688469	0.51%	101,850	新增十大	—
4	泽璟	688266	1.09%	21,423	退出十大	4	长鑫	688825	0.51%	23,235	新增十大	—
5	源杰	688498	1.08%	1,308	退出十大	5	金域医学	603882	0.49%	30,200	新增十大	—

持有 0

浦银沪深300指数增强 ：2026第三季度报告（519116）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

浦银沪深300指数增强：2026第三季度报告（519116）