海富通沪港深混合：2026第三季度报告（519139）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.31%

日涨幅

1.6488

净值

（11-02）

近1年：-8.22%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.24%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.64%	-4.87%	-2.11%	105/1252优秀
近1月	-1.06%	-11.78%	-7.82%	217/1251优秀
近3月	-2.93%	-10.01%	-12.45%	334/1239良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

海富通沪港深混合：2026第三季度报告（519139）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,781万份

2026Q1

3,071万份

2026Q2

3,095万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

30,708,145.50

变化

+246,164.25

+1%

本期

30,954,309.75

投资目标

本基金在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为持有人提供长期稳定的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金以投资目标为中心，将定性和定量的分析方法运用于资产配置，根据宏观预期环境判断经济周期所处的阶段，包括大类资产的历史回报、历史波动率等制定本基金在股票、债券、现金、衍生品等资产之间的初步配置；其次结合证券市场趋势指标，判断证券市场指数的大致风险收益比，再根据基本面、资金面、估值等具体因素，持续、动态、优化投资组合的资产配置比例。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*40%+恒生指数收益率*40%+中债综合财富指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

高峥| 任职时间: 2017年08月28日| 证券从业年限: 18年

经济学硕士，持有基金从业人员资格证书。历任德勤华永会计师事务所审计部职员，光大证券股份有限公司行业研究员，中金公司研究部执行总经理、化工行业研究团队负责人。2017年3月加入海富通基金管理有限公司，曾任基金经理助理。2017年8月起任海富通沪港深混合基金经理。2018年9月起兼任海富通中国海外混合(QDII)基金经理。2018年9月至2023年7月兼任海富通大中华混合(QDII)基金经理。2026年6月起兼任海富通沪港深医疗创新混合基金经理。

本期报告

高峥| 任职时间: 2017年08月28日| 证券从业年限: 19年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

国内经济方面，2026年二季度国民经济延续总体平稳，保持向新向优的发展态势。结构上，外贸韧性彰显，发展动能向新。从外贸表现来看，我国出口延续增长态势，其中AI相关产业出口保持高增长。科技产业方面，规模以上高技术制造业增加值同样呈现较快增长，反映出我国新兴产业正快速成长，为经济高质量发展提供了有力支撑。尽管二季度国际环境复杂多变，但国内有效实施更加积极有为的宏观政策，经济整体保持平稳。

海外经济方面，AI投资拉动全球经济，海外流动性偏紧，中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支，带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下，全球通胀走高，欧日等主要央行已启动加息，市场预期美联储或也将在年内启动加息，整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价从高位回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和。

从A股市场看，二季度市场震荡走强，结构上AI是主线，风格上偏向成长。总体来看，二季度科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。

2026年二季度港股市场冲高受阻后震荡下行。4月港股受地缘风险缓和与南向资金承接，迎来超跌修复，但随估值修复完成及海外利率约束，反弹受阻。5月市场交易中美关系缓和预期再度反弹，但因内需偏弱且权重板块盈利未系统性上修，恒指在前期平台位置冲高回落。6月调整进一步加深，美联储鹰派信号推高美债利率，内部社零转负引发盈利预期下修，叠加全球资金向AI硬件集中，港股因缺乏相关指数级权重而遭多重压制。整体来看，二季度主要宽基指数均出现下跌，恒生科技指数、恒生指数分别下跌3.8%、7.7%。

回顾2026年二季度，我们依然坚持行业均衡配置策略，同纬度选行业，跨市场选标的，不断迭代优选更具alpha的投资标的。本报告期内，我们增加了新能源、家电、汽车等出海方向的行业配置比例，降低了互联网、保险行业的配置权重，调整了互联网、能源、化工板块的配置标的选择。

本期报告

国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，三季度外贸维持高增长，经济发展动能向新。从外贸看，三季度货物进出口快速增长，贸易结构继续优化，高新技术品类出口维持高增。科技产业方面，三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；服务业增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好；知识产权产品、高新技术等行业投资快速增长。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，实现对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。

海外经济方面，三季度AI投资继续拉动全球经济。中报显示，美国科技巨头资本开支维持高增，AI产业链增长仍维持强劲，在AI投资拉动下美国经济增长预期被上修。随着三季度中东地缘局势再度紧张，油品供给受限导致能源价格中枢抬升，全球通胀预期走高，美欧日等全球主要央行实施加息。

从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。

2026年三季度港股市场先修复后回落。6月下旬以来，全球AI硬件交易降温，资金向估值与仓位较低的互联网、消费和金融等方向再平衡，带动港股在7月反弹。进入8月，随着指数回到前期平台，单纯依靠估值和情绪修复的上行动能减弱，市场重新关注内需和企业盈利。随后，美联储紧缩预期升温，中东局势反复与高油价进一步压制风险偏好，港股在9月延续调整，科技板块跌幅更大。

回顾2026年三季度，我们依然坚持行业均衡配置策略，同纬度选行业，跨市场选标的，不断迭代优选更具alpha的投资标的。本报告期内，我们增加了交运、家电等行业配置比例，降低了互联网、新能源行业的配置权重，调整了银行、医药板块的配置标的选择。

报告期内，海富通沪港深混合A净值增长率为2.13%，同期业绩比较基准收益率为-2.46%。海富通沪港深混合C净值增长率为1.84%，同期业绩比较基准收益率为-2.46%。海富通沪港深混合D净值增长率为2.05%，同期业绩比较基准收益率为-2.46%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

78.27%

2026Q1

80.73%

2026Q2

77.67%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.51	100.00%	合计	0.53	100.00%	—
权益投资	0.41	80.73%	权益投资	0.41	77.67%	-3.06
股票	0.41	80.73%	股票	0.41	77.67%	-3.06
银行存款和结算备付金合计	0.09	18.21%	银行存款和结算备付金合计	0.12	21.93%	+3.72
其他资产	0.00	0.87%	其他资产	0.00	0.20%	-0.67
固定收益投资	0.00	0.20%	固定收益投资	0.00	0.19%	-0.01
债券	0.00	0.20%	债券	0.00	0.19%	-0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

34.86%

2026Q1

41.30%

2026Q2

30.76%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.21	41.30%	制造业	0.16	30.76%	-10.54
合计	0.12	24.32%	合计	0.15	29.41%	+5.09
—	—	—	工业	0.05	10.39%	新增
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.05	9.58%	新增
房地产	0.01	1.84%	房地产	0.02	4.37%	+2.53
金融业	0.03	6.21%	金融业	0.02	4.20%	-2.01
非日常生活消费品	0.04	7.95%	非日常生活消费品	0.02	3.84%	-4.11
金融	0.01	2.53%	金融	0.02	3.62%	+1.09
—	—	—	日常消费品	0.02	3.44%	新增
能源	0.01	2.57%	能源	0.02	3.35%	+0.78
采矿业	0.05	9.91%	采矿业	0.02	3.15%	-6.76
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.02	3.00%	新增
原材料	0.00	0.95%	原材料	0.00	0.39%	-0.56
房地产业	0.00	0.33%	—	—	—	退出
医疗保健	0.02	3.60%	—	—	—	退出
信息技术	0.01	1.16%	—	—	—	退出
通信服务	0.02	3.73%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

40.64%

2026Q1

33.48%

2026Q2

39.14%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比39.14%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	海信家电	00921	3.42%	81,000	—	1	贵州茅台	600519	5.12%	2,100	+1.57	+600
1	海信家电	000921	1.72%	31,600	—	2	华润置地	01109	4.37%	86,000	新增十大	—
2	宁德时代	300750	4.00%	5,100	退出十大	3	TCL	000100	4.37%	470,500	新增十大	—
3	腾讯	00700	3.73%	5,000	退出十大	4	海信视像	600060	4.26%	80,000	新增十大	—
4	贵州茅台	600519	3.55%	1,500	—	5	海信家电	00921	3.84%	106,000	+0.42	+25,000
5	新澳股份	603889	3.43%	336,440	退出十大	6	中石化炼化	02386	3.51%	396,000	新增十大	—
6	药明康德	02359	3.14%	11,800	退出十大	7	蒙牛乳业	02319	3.44%	116,000	新增十大	—
7	弘亚数控	002833	2.80%	72,800	退出十大	8	中远海控	01919	3.44%	125,000	新增十大	—
8	ＴＣＬ	01070	2.59%	116,000	退出十大	9	海丰国际	01308	3.44%	43,000	新增十大	—
9	中国海洋石油	00883	2.57%	73,000	退出十大	10	中远海能	01138	3.35%	110,000	新增十大	—
10	重庆农村商业银行	03618	2.53%	252,000	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

海富通沪港深混合 ：2026第三季度报告（519139）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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