海富通改革驱动混合 ：2026第三季度报告（519133）

基金PK

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收益表现

-0.25%

日涨幅

2.2578

净值

（11-02）
近1年：-13.58%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-40.97%
-37%
-22%
-7%
8%
23%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.59%
1419/1597不佳
近1月-24.85%
1438/1596不佳
近3月-24.72%
1454/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业·一带一路
1

报告名称

海富通改革驱动混合 ：2026第三季度报告（519133）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
12.30亿份
2026Q1
13.48亿份
2026Q2
15.98亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,347,820,947.62
变化
+250,227,032.55
+19%
本期
1,598,047,980.17
3

投资目标

本基金将积极把握改革带来的投资机会，使投资者充分分享中国改革发展成果，并利用灵活的资产配置，力争实现基金资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，形成对不同市场周期的预测和判断，通过灵活主动且有纪律的资产配置，确定组合中股票、债券、货币市场工具和其他金融工具的投资比例。本基金股票投资组合构建包括三个层次：首先是挖掘受益改革的行业；然后是在受益行业分析基础之上进行行业分析与配置；最后自下而上在行业内部精选个股。在债券组合的具体构造和调整上，本基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置等组合管理手段进行日常管理。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率×85%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率×15%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
周雪军| 任职时间: 2016年04月28日| 证券从业年限: 18年
硕士，持有基金从业人员资格证书。历任北京金融街控股股份有限公司职员、天治基金管理有限公司研究员，2012年6月至2015年2月任天治财富增长混合基金经理，2014年1月至2015年2月兼任天治趋势精选混合基金经理。2015年2月加入海富通基金管理有限公司，历任公募权益投资部总经理、公募权益投资部总监、总经理助理，现任首席权益投资官。2015年6月起任海富通收益增长混合基金经理。2016年4月起兼任海富通改革驱动混合基金经理。2018年11月至2019年11月兼任海富通中小盘混合基金经理。2018年12月至2022年8月兼任海富通沪港深混合基金经理。2021年1月起兼任海富通均衡甄选混合基金经理。2021年2月至2025年7月兼任海富通惠睿精选混合基金经理。2021年10月至2024年2月兼任海富通惠增一年定开基金经理。2022年8月至2024年8月兼任海富通添鑫收益债券基金经理。2025年3月起兼任海富通远见回报混合基金经理。
本期报告
周雪军| 任职时间: 2016年04月28日| 证券从业年限: 18年
硕士，持有基金从业人员资格证书。历任北京金融街控股股份有限公司职员、天治基金管理有限公司研究员，2012年6月至2015年2月任天治财富增长混合基金经理，2014年1月至2015年2月兼任天治趋势精选混合基金经理。2015年2月加入海富通基金管理有限公司，历任公募权益投资部总经理、公募权益投资部总监、总经理助理，现任首席权益投资官。2015年6月起任海富通收益增长混合基金经理。2016年4月起兼任海富通改革驱动混合基金经理。2018年11月至2019年11月兼任海富通中小盘混合基金经理。2018年12月至2022年8月兼任海富通沪港深混合基金经理。2021年1月起兼任海富通均衡甄选混合基金经理。2021年2月至2025年7月兼任海富通惠睿精选混合基金经理。2021年10月至2024年2月兼任海富通惠增一年定开基金经理。2022年8月至2024年8月兼任海富通添鑫收益债券基金经理。2025年3月起兼任海富通远见回报混合基金经理。2026年7月起兼任海富通均衡优势混合基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，国民经济延续总量平稳、结构向新向优的发展态势。从外贸表现来看，我国出口延续增长态势，其中AI相关产业出口保持高增长。科技产业方面，规模以上高技术制造业增加值同样呈现较快增长，反映出我国新兴产业正快速成长，为经济高质量发展提供了有力支撑。尽管二季度国际环境复杂多变，但国内有效实施更加积极有为的宏观政策，经济整体保持平稳。
海外经济方面，AI投资拉动全球经济，海外流动性偏紧，中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支，带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下，全球通胀走高，欧日等主要央行已启动加息，市场预期美联储或也将在年内启动加息，整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价从高位回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和。
从A股市场看，二季度市场震荡走强，结构上AI是主线，风格上偏向成长。总体来看，二季度科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。
在二季度的操作中，本产品坚持以科技成长和周期制造作为核心主线。在科技成长板块，紧密跟踪AI产业趋势，适度加大配置力度；在海外算力、国内算力、半导体设备、AI相关材料等方向积极挖掘紧缺环节和新技术变化领域，强化优质个股精选。在周期制造板块，根据美以伊冲突的变化和进展，在新、老能源行业与经济顺周期相关的有色、机械行业之间进行平衡配置，对冲原油供给冲击带来的市场波动风险。总体上，本产品二季度的业绩实现了较好增长。
本期报告
国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，三季度外贸维持高增长，货物进出口持续高增，贸易结构继续优化，高新技术品类出口增长显著。三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；服务业增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好；知识产权产品、高新技术等行业投资快速增长。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，实现对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。
海外经济方面，三季度AI投资继续拉动全球经济。中报显示，美国科技巨头资本开支维持高增，AI产业链增长仍维持强劲，在AI投资拉动下美国经济增长预期被上修。随着三季度中东地缘局势再度紧张，油品供给受限导致能源价格中枢抬升，全球通胀预期走高，美欧日等全球主要央行实施加息。
从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。
在三季度的操作中，本产品继续以科技成长和周期制造作为核心主线，同时根据市场情况适度配置红利高股息板块进行平衡。在科技成长板块，持续跟踪AI产业趋势，提升对格局稳固、业绩兑现能力强的细分行业和个股的配置力度，降低远期高估值个股的持仓。在周期制造板块，根据美以伊冲突的变化和进展，在新、老能源行业与经济顺周期相关的有色、机械行业之间进行平衡配置。由于市场波动加大，适度提升对银行、家电等业绩稳定、低估值高股息的配置力度。
报告期内，本基金净值增长率为-21.30%，同期业绩比较基准收益率为-11.87%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.73%
2026Q1
93.78%
2026Q2
93.68%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资93.78%权益投资93.68%-0.10
股票93.78%股票93.68%-0.10
银行存款和结算备付金合计6.00%银行存款和结算备付金合计6.28%+0.28
其他资产0.21%其他资产0.04%-0.17
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
64.03%
2026Q1
79.05%
2026Q2
77.12%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.41%合计94.11%-0.30
制造业79.05%制造业77.12%-1.93
采矿业8.97%采矿业11.42%+2.45
金融业2.88%金融业3.42%+0.54
信息传输、软件和信息技术服务业1.20%信息传输、软件和信息技术服务业0.57%-0.63
科学研究和技术服务业0.06%科学研究和技术服务业0.54%+0.48
交通运输、仓储和邮政业0.23%交通运输、仓储和邮政业0.51%+0.28
——水利、环境和公共设施管理业0.51%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.02%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.01%-0.01
批发和零售业1.41%——退出
房地产业0.37%——退出
租赁和商务服务业0.23%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
42.66%
2026Q1
41.81%
2026Q2
39.87%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比39.87%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛9.28%—1新易盛8.82%-0.46
2中际旭创9.04%—2中际旭创7.48%-1.56
3沪电股份6.43%—3沪电股份5.09%-1.34
4东山精密3.33%—4紫金矿业4.64%+1.53
5紫金矿业3.11%—5东山精密2.86%-0.47
6宁德时代2.96%—6宁德时代2.55%-0.41
7兆易创新2.37%退出十大7生益2.36%+0.63
8盛屯矿业2.06%—8盛屯矿业2.22%+0.16
9生益1.73%—9生益2.02%+0.52
10生益1.50%—10中金黄金1.83%新增十大