浦银睿智精选混合：2026第三季度报告（519172）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.47%

日涨幅

2.8020

净值

（11-02）

近1年：+37.76%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.52%

-27%

-5%

16%

37%

59%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.92%	-4.87%	-2.11%	675/1782良好
近1月	-8.37%	-11.78%	-7.82%	897/1781一般
近3月	-15.35%	-10.01%	-12.45%	1271/1768一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：半导体

报告名称

浦银睿智精选混合：2026第三季度报告（519172）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,046万份

2026Q1

4,135万份

2026Q2

2,921万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

41,353,976.26

变化

-12,143,745.34

-29%

本期

29,210,230.92

投资目标

本基金通过对股票、固定收益证券、现金等资产的积极灵活配置，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

1)资产配置策略

资产配置策略采用浦银安盛资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。

2)股票投资策略

本基金坚持“自上而下”与“自下而上”相结合的投资理念，通过灵活资产配置，注重风险与收益的平衡，结合行业发展趋势精选个股构建投资组合。

3)债券投资策略

在资本市场国际化的背景下，通过研判债券市场风险收益特征的国际化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债券市场收益率的变化趋势，采取自上而下的策略构造组合。

本期报告

1)资产配置策略

资产配置策略采用基金管理人资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。

2)股票投资策略

本基金坚持“自上而下”与“自下而上”相结合的投资理念，通过灵活资产配置，注重风险与收益的平衡，结合行业发展趋势精选个股构建投资组合。

3)债券投资策略

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率*55%+中证全债指数收益率*45%。

本期报告

沪深300指数收益率*85%+中证全债指数收益率*15%

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风险收益特征

本基金为混合型基金，本基金属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

秦闻| 任职时间: 2020年12月30日| 证券从业年限: 13年

秦闻，复旦大学金融学硕士，曾在申万宏源、华创证券研究所从事TMT行业研究工作。2015年7月加盟浦银安盛基金管理有限公司，在研究部担任行业研究员。2020年8月起，调至公司权益投资部担任基金经理助理之职，现任权益投资二部基金经理。2020年12月起担任浦银安盛睿智精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年6月起担任浦银科技创新优选混合型证券投资基金（原浦银安盛科技创新优选三年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金）的基金经理。2026年5月起担任浦银安盛半导体产业混合型发起式证券投资基金的基金经理。

本期报告

秦闻| 任职时间: 2020年12月30日| 证券从业年限: 13年

秦闻女士，复旦大学金融学硕士，曾在申万宏源、华创证券研究所从事TMT行业研究工作。2015年7月加盟本公司，在研究部担任行业研究员。2020年8月起，调至公司权益投资部担任基金经理助理之职，现任权益投资二部基金经理。2020年12月起担任浦银睿智精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年6月起担任浦银科技创新优选混合型证券投资基金（原浦银安盛科技创新优选三年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金）的基金经理。2026年5月起担任浦银半导体产业混合型发起式证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内，本基金坚持自上而下产业研判与自下而上个股深挖相结合的投资框架，依托宏观流动性、产业政策、行业景气度三维度动态完成大类资产配置，聚焦硬科技自主创新主线，布局权益资产，严控组合波动风险，把握国产半导体产业链长期成长红利。

自上而下层面，基金持续跟踪国内集成电路扶持政策、算力产业需求周期及海外技术竞争格局，判断AI大模型产业化落地将持续拉动上游芯片、设备、制造环节资本开支，国产替代进入加速兑现周期。基于行业景气度预判，本阶段主动提升半导体全产业链权益仓位，将资源集中投向科创板硬科技赛道，均衡覆盖算力芯片、晶圆制造、半导体设备与量检测设备等高壁垒细分领域，弱化非主线行业配置，集中把握赛道核心成长机会。

自下而上选股遵循三大标准：一是技术壁垒突出，具备自主可控核心技术，能够实现海外产品替代；二是下游需求确定性强，绑定国内头部晶圆厂、算力厂商，订单与业绩具备持续兑现能力；三是估值匹配长期成长空间，结合产能扩张、毛利率、现金流等基本面指标筛选具备长期阿尔法的优质企业。组合采用适度集中策略，前十大重仓覆盖产业链各关键环节，实现细分赛道均衡分散，避免单一环节景气波动冲击组合。

运作过程中，基金持续跟踪行业技术迭代、客户订单、产能释放等核心变量动态调仓，对景气度持续上行环节维持核心持仓，对基本面不及预期标的适度减配。后续将持续跟踪产业国产化进度与下游算力需求变化，持续优化持仓结构，挖掘具备长期竞争力的硬核科技企业，平衡组合收益与波动风险。

本期报告

本基金采用核心成长 + 低估值均衡的组合策略，核心仓位聚焦硬科技赛道，围绕半导体国产替代与 AI 算力建设主线布局，同时搭配消费、制造业出海低估值标的与黄金股资产，对冲半导体周期下行带来的波动风险，实现进攻性与防御性平衡。

核心持仓集中在半导体设备、量检测及算力通信硬件等高壁垒环节，是组合收益的主要来源。选股优先筛选具备扎实技术壁垒、订单持续落地的细分龙头，依托国内晶圆厂扩产与全球 AI 算力资本开支的产业红利，把握国产替代的中长期成长机会。算力通信相关标的，受益全球算力扩容，海外客户订单稳定，成长确定性较强。同时配置检测类资产，兼具稳定现金流特征，平滑科技板块内部波动。

低估值配置层面，纳入消费龙头与制造业出海低估值标的。这类资产基本面稳健、现金流充沛，估值处于合理区间，受益国内消费复苏与海外市场拓展，和科技成长股相关性较低，能够在科技板块回调时提供组合缓冲。基金还布局黄金股作为对冲工具，利用黄金资产的避险属性，应对半导体周期下行、地缘冲突等外部冲击，降低组合最大回撤。

在风险管理上，基金对细分赛道适度分散持仓，避免单一行业过度集中。个股筛选重视盈利质量与现金流，规避纯题材炒作标的。整体淡化短期市场博弈，兼顾产业景气与估值安全边际。后续将持续跟踪半导体资本开支、AI 算力需求变化，动态调整科技板块仓位；监测消费复苏、海外出口以及金价走势，优化卫星资产配比，在控制组合波动前提下，把握科创成长与价值资产的结构性机会。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.66%

2026Q1

83.10%

2026Q2

86.00%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.72	100.00%	合计	0.86	100.00%	—
权益投资	1.43	83.10%	权益投资	0.74	86.00%	+2.90
股票	1.43	83.10%	股票	0.74	86.00%	+2.90
银行存款和结算备付金合计	0.17	10.07%	银行存款和结算备付金合计	0.12	13.64%	+3.57
其他资产	0.12	6.84%	其他资产	0.00	0.36%	-6.48

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

71.33%

2026Q1

74.61%

2026Q2

69.96%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.43	88.01%	合计	0.74	86.89%	-1.12
制造业	1.21	74.61%	制造业	0.59	69.96%	-4.65
—	—	—	采矿业	0.08	9.59%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.04	4.88%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.22	13.40%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	2.46%	-10.94

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

61.41%

2026Q1

57.56%

2026Q2

53.33%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比53.33%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	寒武纪	688256	7.47%	7,618	退出十大	1	北方华创	002371	9.13%	12,600	+3.53	+2,300
2	中微	688012	6.75%	23,442	—	2	贵州茅台	600519	7.85%	5,300	新增十大	—
3	华海清科	688120	6.55%	33,082	—	3	中微	688012	7.14%	19,047	+0.39	-4,395
4	海光信息	688041	6.34%	27,861	退出十大	4	华测检测	300012	4.88%	301,400	新增十大	—
5	北方华创	002371	5.60%	10,300	—	5	天孚	300394	4.36%	14,200	新增十大	—
6	中科飞测	688361	5.29%	20,000	退出十大	6	春风动力	603129	4.22%	12,500	新增十大	—
7	拓荆	688072	5.10%	9,442	退出十大	7	沪电股份	002463	4.09%	30,000	新增十大	—
8	芯源微	688037	4.97%	18,422	退出十大	8	新易盛	300502	4.03%	8,800	新增十大	—
9	华虹宏力	688347	4.75%	22,956	退出十大	9	华海清科	688120	3.86%	14,410	-2.69	-18,672
10	华峰测控	688200	4.74%	14,689	—	10	华峰测控	688200	3.77%	8,563	-0.97	-6,126

持有 0

浦银睿智精选混合 ：2026第三季度报告（519172）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

浦银睿智精选混合：2026第三季度报告（519172）