海富通大中华混合（QDII）：2023第二季度报告（519602）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.75%

日涨幅

0.9067

净值

（06-27）

-12%

-6%

14%

2022-12

2023-02

2023-03

2023-05

2023-06

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

报告名称

海富通大中华混合（QDII）：2023第二季度报告（519602）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,074万份

2022Q2

1,106万份

2022Q3

1,229万份

2022Q4

1,262万份

2023Q1

1,073万份

2023Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

12,619,003.86

变化

-1,888,309.98

-15%

本期

10,730,693.88

投资目标

本基金主要通过投资于在海外证券市场交易的大中华公司的优质股票,追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过对全球宏观经济和大中华地区区域经济的基本面分析，采用自上而下的策略对资产进行有效资产配置；对股票的选择采用自下而上的“三站式”精选策略，挖掘定价合理，具备竞争优势的上市公司股票进行投资，并有效控制下行风险。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

MSCI金龙净总收益指数(MSCI Golden Dragon Net Total Return Index)

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中高风险水平的投资品种。同时，本基金投资的目标市场是海外市场，除了需要承担市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

高峥| 任职时间: 2018年09月21日| 证券从业年限: 15年

经济学硕士。持有基金从业人员资格证书。历任德勤华永会计师事务所审计部职员，光大证券股份有限公司行业研究员，中金公司研究部执行总经理、化工行业研究团队负责人。2017年3月加入海富通基金管理有限公司，历任权益投资部基金经理助理。2017年8月起任海富通沪港深混合的基金经理。2018年9月起兼任海富通大中华混合(QDII)、海富通中国海外混合(QDII)的基金经理。

陶意非| 任职时间: 2019年01月30日至2023年03月29日| 证券从业年限: 16年

硕士。持有基金从业人员资格证书。历任花旗集团证券（日本）策略分析师、瑞穗证券(Mizuho Securities)交易员、顶峰资产管理有限公司（ASSET MANAGEMENT ONE Co., Ltd）基金经理、汇丰晋信基金管理有限公司首席港股策略师。2018年12月加入海富通基金管理有限公司。2019年1月至2023年3月任海富通大中华混合(QDII)、海富通中国海外混合(QDII)的基金经理。2021年6月至2023年3月兼任海富通中证港股通科技ETF基金经理。

本期报告

高峥| 任职时间: 2018年09月21日| 证券从业年限: 15年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

一季度港股市场先扬后抑，年初持续反弹，1月末见顶后持续下跌，3月末再度企稳反弹。开年伊始，港股延续去年11月以来涨势，持续反弹；但临近1月末，美国限制对中国投资传闻再起，叠加春节利好兑现，市场获利回吐。进入2月，外围不确定性及美联储紧缩预期升温再度压制投资者情绪，港股持续下跌。3月初，在中国PMI数据好于预期的推动下港股大幅反弹，但随后欧美银行事件带来的流动性冲击使得市场再度出现恐慌性抛售；临近月末，在外部市场波动与银行业压力出现部分企稳迹象的同时，围绕国内政策以及公司层面出现的积极信号推动了市场情绪修复，港股企稳反弹。整体来看，截止2023年3月31日，一季度MSCI中国指数上涨5.29%、恒生科技上涨4.24%、恒生国企及恒生指数分别上涨3.94%和3.13%。

报告期内，基金仍依据业绩及估值表现，寻求具有长期投资价值的股票。增加了消费、工业、计算机等行业优质标的的配置，降低了互联网板块的配置权重。

报告期内，本基金净值增长率为1.49%，同期业绩比较基准收益率为5.19%，基金净值增长率落后业绩比较基准3.7个百分点。主要是因为低配了低估值高股息板块标的。

本期报告

受益于去年底国内利好政策不断出台，投资者对中国经济增长预期转好，叠加美联储边际转松，市场迎来强劲反弹。恒生指数一月底曾一度达到22,700点，与此同时，海外主动基金也时隔半年再度回流。春节过后，受地缘局势升温、美国通胀仍具粘性以及欧美银行业危机影响，市场反弹势头无以为继，3月中旬恒生指数回落至18800点附近，恒生港股通指数则下跌至2900点附近。前期领涨的成长板块大幅回调，而能源与电信服务等高分红央国企重点板块则体现韧性。

进入二季度，各板块普遍表现不佳，前期表现优异的高分红央国企同样表现低迷，市场在19000点中枢震荡。国内经济数据尤其地产方面表现相对低迷引发投资者对国内经济增长前景担忧，而地缘局势不确定性、外资撤出等问题也对投资者情绪形成一定压制。在美国债务上限问题取得积极进展以及市场期待国内将出台利好性政策的预期驱动下，6月初港股市场在回吐年初以来全部涨幅之后一度明显反弹。不过，在内外不确定性环境下，港股市场企稳态势未能延续，二季度整体维持震荡走势。

整体来看，截止2023年6月30日，二季度MSCI中国指数下跌10.15%，恒生指数下跌6.86%，恒生科技指数下跌8.41%。

报告期内，基金仍依据业绩及估值表现，寻求具有长期投资价值的股票。增加了消费等行业优质标的的配置，调整了互联网板块配置的标的选择。

报告期内，本基金净值增长率为-4.32%，同期业绩比较基准收益率为0.44%，基金净值增长率落后业绩比较基准4.76个百分点。主要是因为低配了低估值高股息板块标的所致。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.58%

2022Q2

86.52%

2022Q3

86.99%

2022Q4

90.06%

2023Q1

93.33%

2023Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.12	100.00%	合计	0.10	100.00%	—
权益投资	0.11	90.06%	权益投资	0.09	93.33%	+3.27
普通股	0.11	90.06%	普通股	0.09	92.36%	+2.30
银行存款和结算备付金合计	0.01	7.39%	银行存款和结算备付金合计	0.01	5.80%	-1.59
—	—	—	存托凭证	0.00	0.96%	新增
其他资产	0.00	2.55%	其他资产	0.00	0.88%	-1.67

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

中国香港

美国

非权益类

2023Q2

95.73%

股票 97.56%

2023Q1

91.12%

股票 91.19%

2022Q4

79.74%

9.83%

股票 89.56%

2022Q3

78.90%

8.48%

股票 87.37%

2022Q2

80.74%

9.06%

股票 89.81%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.11	91.19%	合计	0.09	97.56%	+6.37
中国香港	0.11	91.12%	中国香港	0.09	95.73%	+4.61
美国	0.00	0.08%	美国	0.00	1.83%	+1.75

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「非日常生活消费品」占净值比例趋势

35.36%

2022Q2

36.52%

2022Q3

30.47%

2022Q4

24.41%

2023Q1

32.71%

2023Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.11	91.19%	合计	0.09	97.56%	+6.37
非日常生活消费品	0.03	24.41%	非日常生活消费品	0.03	32.71%	+8.30
通信服务	0.03	23.63%	通信服务	0.02	21.71%	-1.92
工业	0.00	3.34%	工业	0.01	8.42%	+5.08
金融	0.00	0.94%	金融	0.01	7.82%	+6.88
信息技术	0.01	10.73%	信息技术	0.01	7.04%	-3.69
医疗保健	0.01	11.54%	医疗保健	0.01	6.16%	-5.38
房地产	0.01	11.04%	房地产	0.00	4.14%	-6.90
日常消费品	0.00	3.69%	日常消费品	0.00	3.77%	+0.08
能源	0.00	1.88%	能源	0.00	2.65%	+0.77
—	—	—	原材料	0.00	1.80%	新增
—	—	—	公用事业	0.00	1.35%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

46.90%

2022Q2

48.68%

2022Q3

46.88%

2022Q4

47.61%

2023Q1

47.87%

2023Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比47.87%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	阿里巴巴	9988	8.16%	11,100	—	1	阿里巴巴	9988	10.02%	12,400	+1.86	+1,300
2	腾讯	700	7.63%	2,700	—	2	腾讯	700	9.37%	2,900	+1.74	+200
3	金山	3888	4.70%	16,600	退出十大	3	网易	9999	5.49%	3,800	+0.84	-800
4	网易	9999	4.65%	4,600	—	4	百度	9888	4.54%	3,450	-0.09	-800
5	贝壳	2423	4.64%	13,100	退出十大	5	比亚迪	1211	3.58%	1,500	新增十大	—
6	百度	9888	4.63%	4,250	—	6	中国平安保险(集团)	2318	3.54%	7,500	新增十大	—
7	美团	3690	3.93%	3,740	退出十大	7	百胜中国	9987	3.20%	750	新增十大	—
8	华润啤酒(控股)	291	3.69%	8,000	退出十大	8	京东	9618	2.84%	2,150	新增十大	—
9	中国移动	941	2.79%	6,000	退出十大	9	华住	1179	2.68%	9,200	新增十大	—
10	中国民航信息	696	2.79%	26,000	退出十大	10	青岛啤酒	168	2.61%	4,000	新增十大	—

持有 0

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收益表现

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

海富通大中华混合（QDII）：2023第二季度报告（519602）