银河领先债券 :2026第三季度报告(519669)

基金PK

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收益表现

+0.03%

日涨幅

1.3141

净值

(11-02)
近1年:+1.83%同类平均:+1.19%沪深300:-13.44%最大回撤:-0.29%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.17%
196/588良好
近1月+0.13%
125/588优秀
近3月+0.34%
224/587良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

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报告名称

银河领先债券 :2026第三季度报告(519669)
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基金份额变动

基金总份额趋势
14.04亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
1,404,095,320.66
3

投资目标

在合理控制风险的前提下,力求为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。
4

投资策略

本基金以自上而下的分析方法为基础,依据国内外宏观经济、物价、利率、汇率、流动性、风险偏好等变化趋势,拟定债券资产配置策略。本基金在债券配置上将采取久期偏离、收益率曲线配置和类属配置等积极投资策略.在具体债券品种的选择上,本基金将根据债券市场收益率数据,运用利率模型对单个债券进行估值分析,并结合债券的内外部信用评级结果、流动性、信用利差水平、息票率、税赋政策、提前偿还和赎回等含权因素,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。本基金还将根据债券市场的动态变化,采取一些动态增强的策略,并在控制风险的前提下,谨慎地参与可转债、资产支持证券等品种的投资,以期额外增强组合的收益。
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业绩比较基准

中债-综合全价(总值)指数收益率×90%+中证可转换债券指数收益率×5%+活期存款基准利率×5%
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风险收益特征

本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
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基金经理简介

蒋磊| 任职时间: 2016年8月26日| 证券从业年限: 20年

中共党员,硕士研究生学历,20年金融行业从业经历。曾先后在星展银行(中国)有限公司、中宏人寿保险有限公司工作。2016年4月加入银河基金管理有限公司,现担任固定收益部副总监、基金经理。2016年8月起担任银河银信添利债券型证券投资基金基金经理,2016年8月至2022年6月担任银河旺利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2016年8月起担任银河领先债券型证券投资基金基金经理,2016年8月至2022年6月担任银河鸿利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2016年8月至2020年4月担任银河久益回报6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2017年1月至2026年7月担任银河君怡纯债债券型证券投资基金基金经理,2017年1月至2019年8月担任银河睿利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年3月至2020年6月担任银河君欣纯债债券型证券投资基金基金经理,2017年4月起担任银河君辉纯债债券型证券投资基金基金经理(2017年9月21日起转型为银河君辉3个月定期开放债券型发起式证券投资基金),2017年4月至2019年2月担任银河强化收益债券型证券投资基金基金经理,2017年4月至2022年6月担任银河增利债券型发起式证券投资基金基金经理,2017年4月至2019年12月担任银河通利债券型证券投资基金(LOF)基金经理,2017年9月至2018年12月担任银河嘉祥灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年2月至2022年2月担任银河睿达灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年2月至2022年6月担任银河嘉谊灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年6月起担任银河睿嘉纯债债券型证券投资基金基金经理,2018年11月起担任银河睿丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2018年12月至2020年3月担任银河如意债券型证券投资基金基金经理,2019年1月起担任银河家盈纯债债券型证券投资基金基金经理,2019年12月起担任银河聚星两年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2023年10月起担任银河景泰纯债债券型证券投资基金基金经理,2024年9月起担任银河CFETS0-3年期政策性金融债指数证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

宏观层面,三季度经济延续内外需分化格局,出口成为核心支撑,8月出口同比增长25%,创年内新高;内需修复乏力,社零低位运行,固定资产投资拖累仍大,财政支出慢于往年。地缘冲突推升油价,PPI再度上行,CPI维持低位。美联储9月加息25bp,为2023年7月以来首次。 利率债方面,预期中的供给冲击并未出现。7月政治局会议后降息预期升温,央行通过缩长放短强化资金面管理,DR001稳定于1.35%-1.45%,政府债发行提速未对流动性构成明显扰动。基本面偏弱与资金面平稳共同支撑债市,交易盘普遍拉长久期,超长端收益率下行加速,30-10年期限利差压缩至45bp附近。信用债方面,净融资同比小幅回升,城投债延续缩量,产业债与二永债成为主要净供给。收益率曲线长短端分化,中短端受资金价格回升影响小幅上行,5-10年期在摊余成本法债基新批额度催化下明显下行。信用利差整体处于历史低位,高票息资产稀缺;贵州、陕西、云南等区域城投利差走阔,市场转向区域分化。 可转债市场,三季度可转债市场震荡下行,中证转债指数下跌7.00%,季度成交额环比下降18.70%,跌幅小于万得全A。9月末平均转股溢价率64.15%,环比下降1.64pct,纯债溢价率44.02%,环比下降13.79pct,YTM中位数-4.49%,环比上行54BP;隐含波动率51.28%,环比下降4.01pct。 组合在债券方面主要投资于高等级信用债,保持了中短的组合久期,并积极参与长端利率债的波段交易。可转债方面,三季度初及时降低了可转债仓位,保持防御策略,组合通过积极的大类资产择时有效控制了组合回撤。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资95.59%
债券95.59%
买入返售金融资产3.68%
银行存款和结算备付金合计0.67%
其他资产0.06%