银河泰利债券 :2026第三季度报告(519675)

基金PK

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收益表现

-0.03%

日涨幅

1.0977

净值

(11-02)
近1年:+3.64%同类平均:+2.61%沪深300:-13.44%最大回撤:-0.13%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.01%
372/1353良好
近1月+0.26%
488/1356良好
近3月+1.08%
154/1344优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

银河泰利债券 :2026第三季度报告(519675)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,024万份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
40,239,252.14
3

投资目标

本基金在保持资产流动性以及有效控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,力争为持有人提供较高的当期收益以及长期稳定的投资回报。
4

投资策略

本基金将采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,根据整体资产配置策略动态调整大类金融资产的比例;在充分分析债券市场环境及市场流动性的基础上,根据类属资产配置策略对投资组合类属资产进行最优化配置和调整。
5

业绩比较基准

中债综合全价指数收益率 注:2018年8月22日(基金转型日)至2019年6月17日,本基金业绩比较基准为“三年期银行定期存款税后收益率”。自2019年6月18日起至今,本基金的业绩比较基准为“中债综合全价指数收益率”。
6

风险收益特征

本基金为债券型证券投资基金,其预期收益和风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
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基金经理简介

何晶| 任职时间: 2023年3月10日| 证券从业年限: 17年

硕士研究生学历,17年金融行业从业经历。曾任职于上海东证期货有限公司、江海证券有限公司、德邦基金管理有限公司、恒越基金管理有限公司,从事固定收益、数量化和大宗商品等研究及固定收益投资相关工作。2017年5月加入银河基金管理有限公司,现担任固定收益部基金经理。2019年1月至2020年12月担任银河如意债券型证券投资基金基金经理,2019年1月至2023年4月担任银河睿利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2019年4月至2026年3月担任银河中债-1-3年久期央企20债券指数证券投资基金基金经理,2019年9月至2020年9月担任银河君欣纯债债券型证券投资基金基金经理,2019年12月起担任银河通利债券型证券投资基金(LOF)基金经理,2020年4月至2022年12月担任银河久益回报6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2020年8月至2025年9月担任银河臻优稳健配置混合型证券投资基金基金经理,2021年8月至2023年7月担任银河兴益一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2022年6月至2022年11月担任银河旺利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2022年6月至2024年5月担任银河嘉谊灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2022年10月至2024年1月担任银河季季盈90天滚动短债债券型证券投资基金基金经理,2023年3月起担任银河泰利纯债债券型证券投资基金基金经理,2023年3月至2026年3月担任银河丰利纯债债券型证券投资基金基金经理,2023年3月至2023年5月担任银河恒益混合型证券投资基金基金经理,2023年9月起担任银河久泰纯债债券型证券投资基金、银河君信灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2024年9月起担任银河景行3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2025年1月至2025年10月担任银河君耀灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2026年3月起担任银河增利债券型发起式证券投资基金基金经理。

刘铭| 任职时间: 2024年5月31日| 证券从业年限: 15年

硕士研究生学历,15年金融行业从业经历。曾任职于上海汽车集团财务有限责任公司固定收益部、上海银行股份有限公司资产管理部,从事固定收益交易、研究与投资相关工作。2016年7月加入银河基金管理有限公司,现担任固定收益部总监助理、基金经理。2016年12月至2019年2月担任银河银富货币市场基金基金经理,2017年4月至2025年10月担任银河鑫利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2025年10月担任银河君耀灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2024年9月担任银河君尚灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2018年12月担任银河君腾灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2024年6月担任银河君盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2023年9月担任银河君信灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2025年9月担任银河君润灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至2025年7月担任银河君荣灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年6月至2019年2月担任银河钱包货币市场基金基金经理,2017年12月起担任银河铭忆3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2018年3月起担任银河庭芳3个月定期开放债券型发起式证券投资基金,2018年3月至2023年8月担任银河鑫月享6个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年6月至2023年7月担任银河景行3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,2018年9月起担任银河沃丰纯债债券型证券投资基金基金经理,2018年12月至2020年2月担任银河家盈纯债债券型证券投资基金基金经理,2018年12月至2020年4月担任银河嘉裕纯债债券型证券投资基金基金经理,2019年4月至2020年5月担任银河中债-1-3年久期央企20债券指数证券投资基金基金经理,2019年6月至2021年7月担任银河睿安纯债债券型证券投资基金基金经理,2019年9月至2023年9月担任银河久泰纯债债券型证券投资基金基金经理,2019年12月至2026年3月担任银河睿鑫纯债债券型证券投资基金基金经理,2020年1月至2020年9月担任银河久悦纯债债券型证券投资基金基金经理,2024年5月起担任银河泰利纯债债券型证券投资基金基金经理,2026年4月起担任银河嘉裕纯债债券型证券投资基金、银河丰泰3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

宏观层面,三季度经济延续内外需分化格局,出口成为核心支撑,8月出口同比增长25%,创年内新高;内需修复乏力,社零低位运行,固定资产投资拖累仍大,财政支出慢于往年。地缘冲突推升油价,PPI再度上行,CPI维持低位。美联储9月加息25bp,为2023年7月以来首次。 利率债方面,预期中的供给冲击并未出现,收益率在震荡中下行。7月政治局会议后降息预期升温,央行通过缩长放短强化资金面管理,DR001稳定于1.35%-1.45%,政府债发行提速未对流动性构成明显扰动。基本面偏弱与资金面平稳共同支撑债市,交易盘普遍拉长久期,超长端收益率下行加速,30-10年期限利差压缩至45bp附近。 信用债方面,净融资同比小幅回升,城投债延续缩量,产业债与二永债成为主要净供给。收益率曲线长短端分化,中短端受资金价格回升影响小幅上行,5-10年期在摊余成本法债基新批额度催化下明显下行。信用利差整体处于历史低位,高票息资产稀缺;贵州、陕西、云南等区域城投利差走阔,市场转向区域分化。 在本季度的运作期内,调整了利率债和信用债的配置比例,加大了长端债券的波段操作,灵活调整组合的久期和杠杆水平。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资75.62%
债券75.62%
买入返售金融资产18.16%
银行存款和结算备付金合计3.82%
其他资产2.41%