交银优势行业混合：2026第三季度报告（519697）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.22%

日涨幅

5.5360

净值

（11-02）

近1年：+17.30%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-18.22%

-23%

-12%

-0%

11%

22%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.25%	-4.87%	-2.11%	166/1252优秀
近1月	-0.90%	-11.78%	-7.82%	199/1251优秀
近3月	+8.23%	-10.01%	-12.45%	6/1239优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

交银优势行业混合：2026第三季度报告（519697）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.76亿份

2026Q1

4.72亿份

2026Q2

4.47亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

471,995,473.97

变化

-25,346,188.27

-5%

本期

446,649,285.70

投资目标

根据宏观经济周期和市场环境的变化，自上而下灵活配置资产，积极把握行业发展趋势和行业景气轮换中蕴含的投资机会，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力求实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济周期和市场环境变化趋势的基础上，动态调整投资组合比例，自上而下灵活配置资产；通过把握和判断行业发展趋势及行业景气程度变化，挖掘预期具有良好增长前景的优势行业，精选个股，以谋求超额收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

60%×沪深300指数收益率+40%×中证综合债券指数收益率

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是一只灵活配置的混合型基金，属于基金中的较高风险品种，风险与预期收益介于股票型基金和债券型基金之间。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

何帅| 任职时间: 2015年7月9日| 证券从业年限: 16年

硕士。历任国联安基金管理有限公司研究员。2012年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度上半部分，基金净值表现尚可，主要持仓如通信、电子、存储设计等公司股价表现较佳。下半季度净值表现略有落后，主要原因是5月后市场主流机会集中在供应链涨价和国产半导体设备等，我们对这两个方向都做了研究，发现市值空间需要远期比较乐观的假设，且短期股价安全边际不算很高，所以未参与较多，我们的方法论还不够捕捉这些机会。在季末，基金参与了部分工业金属的投资，随着美伊局势趋于稳定，通胀的悲观预期缓解，同时大部分公司静态估值较低。我们也配置了股息率稳定的一些红利个股，主要作为类债属性的现金替代物，等待及寻找新的投资机会。进入下半年，我们主要的研究精力依然会聚焦在科技方向，重点关注AI发展的实际速度，或者说对于云厂商、大模型厂商及终端客户产生现金流的速度，我们猜测这依然是上游硬件估值波动的主要原因。

本期报告

三季度通信、电子、半导体等AI相关公司股价波动明显。本基金在6月份开始降低科技方向的配置，7月下旬有所增持，但随后9月份大幅降低了AI方向配置，并增持了红利相关股票。AI的发展方向是确定的，但国外领先模型ARR增速的放缓，使得市场开始担忧其商业化的天花板高度。展望四季度，我们的研究精力仍将聚焦于科技方向，继续紧密跟踪AI产业的实际变化。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

76.99%

2026Q1

38.30%

2026Q2

31.08%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	28.06	100.00%	合计	25.06	100.00%	—
银行存款和结算备付金合计	15.36	54.74%	银行存款和结算备付金合计	15.88	63.35%	+8.61
权益投资	10.74	38.30%	权益投资	7.79	31.08%	-7.22
股票	10.74	38.30%	股票	7.79	31.08%	-7.22
固定收益投资	1.52	5.43%	固定收益投资	1.32	5.25%	-0.18
债券	1.52	5.43%	债券	1.32	5.25%	-0.18
其他资产	0.43	1.53%	其他资产	0.08	0.32%	-1.21

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

3.10%

2026Q2

9.93%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	10.74	38.64%	合计	7.79	31.22%	-7.42
金融业	0.86	3.10%	金融业	2.48	9.93%	+6.83
科学研究和技术服务业	2.74	9.85%	科学研究和技术服务业	2.47	9.88%	+0.03
信息传输、软件和信息技术服务业	0.96	3.46%	信息传输、软件和信息技术服务业	2.11	8.45%	+4.99
制造业	4.11	14.77%	制造业	0.74	2.95%	-11.82
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	—
采矿业	1.53	5.50%	采矿业	0.00	0.00%	-5.50
交通运输、仓储和邮政业	0.54	1.95%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

64.77%

2026Q1

37.34%

2026Q2

29.83%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.83%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	药明康德	603259	9.85%	2,200,367	—	1	药明康德	603259	9.88%	1,473,267	+0.03	-727,100
2	中际旭创	300308	7.00%	153,200	—	2	中国银行	601988	5.86%	21,715,300	新增十大	—
3	西部矿业	601168	4.14%	4,239,200	退出十大	3	中国移动	600941	4.49%	1,168,048	+1.03	+51,237
4	中国移动	600941	3.46%	1,116,811	—	4	农业银行	601288	4.07%	14,583,300	新增十大	—
5	建设银行	601939	3.10%	8,954,800	退出十大	5	芒果超媒	300413	1.62%	1,918,876	新增十大	—
6	工业富联	601138	2.95%	1,136,138	退出十大	6	深信服	300454	1.47%	266,856	新增十大	—
7	宇通客车	600066	2.60%	2,702,048	退出十大	7	传音	688036	0.86%	396,955	新增十大	—
8	东航物流	601156	1.95%	3,364,000	退出十大	8	中际旭创	300308	0.65%	20,011	-6.35	-133,189
9	紫金矿业	601899	1.34%	1,482,865	退出十大	9	北特	603009	0.47%	254,000	新增十大	—
10	福田	600166	0.95%	9,124,600	退出十大	10	网宿	300017	0.46%	771,900	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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