交银阿尔法核心混合：2026第三季度报告（519712）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.13%

日涨幅

4.4596

净值

（11-02）

近1年：+19.66%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-18.65%

-27%

-14%

-2%

10%

23%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.35%	-5.63%	-2.11%	154/884优秀
近1月	+0.59%	-14.52%	-7.82%	54/883优秀
近3月	+11.23%	-12.50%	-12.45%	1/874优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

交银阿尔法核心混合：2026第三季度报告（519712）

基金份额变动

基金总份额趋势

7.69亿份

2026Q1

5.98亿份

2026Q2

5.65亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

598,386,750.49

变化

-33,341,136.03

-6%

本期

565,045,614.46

投资目标

本基金通过积极发挥团队选股优势，结合基本面多因子指标等组合管理手段选择具有显著阿尔法特征的个股，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，追求长期持续稳定高于业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金充分发挥基金管理人的专业研究能力，以数量化工具辅助自上而下的资产配置，积极发挥研究团队的选股优势，结合基本面多因子指标自下而上精选个股，以谋求风险调整后的良好收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

75%×沪深300指数收益率+25%×中证综合债券指数收益率

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是一只混合型基金，其风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。属于承担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

何帅| 任职时间: 2015年9月16日| 证券从业年限: 16年

硕士。历任国联安基金管理有限公司研究员。2012年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度上半部分，基金净值表现尚可，主要持仓如通信、电子、存储设计等公司股价表现较佳。下半季度净值表现略有落后，主要原因是5月后市场主流机会集中在供应链涨价和国产半导体设备等，我们对这两个方向都做了研究，发现市值空间需要远期比较乐观的假设，且短期股价安全边际不算很高，所以未参与较多，我们的方法论还不够捕捉这些机会。在季末，基金参与了部分工业金属的投资，随着美伊局势趋于稳定，通胀的悲观预期将会缓解，同时大部分公司静态估值较低。我们也配置了股息率稳定的一些红利个股，主要作为类债属性的现金替代物，等待及寻找新的投资机会。进入下半年，我们主要的研究精力依然会聚焦在科技方向，重点关注AI发展的实际速度，或者说对于云厂商、大模型厂商及终端客户产生现金流的速度，我们猜测这依然是上游硬件估值波动的主要原因。

本期报告

三季度通信、电子、半导体等AI相关公司股价波动明显。本基金在6月份开始降低科技方向的配置，7月下旬有所增持，但随后9月份大幅降低了AI方向配置，并增持了红利相关股票。AI的发展方向是确定的，但国外领先模型ARR增速的放缓，使得市场开始担忧其商业化的天花板高度。展望四季度，我们的研究精力仍将聚焦于科技方向，继续紧密跟踪AI产业的实际变化。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.51%

2026Q1

60.01%

2026Q2

59.50%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	27.71	100.00%	合计	25.14	100.00%	—
权益投资	16.63	60.01%	权益投资	14.96	59.50%	-0.51
股票	16.63	60.01%	股票	14.96	59.50%	-0.51
银行存款和结算备付金合计	9.51	34.30%	银行存款和结算备付金合计	8.79	34.95%	+0.65
固定收益投资	1.52	5.50%	固定收益投资	1.32	5.23%	-0.27
债券	1.52	5.50%	债券	1.32	5.23%	-0.27
其他资产	0.05	0.19%	其他资产	0.08	0.32%	+0.13

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

20.08%

2026Q2

26.32%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	16.63	60.56%	合计	14.96	59.76%	-0.80
金融业	5.51	20.08%	金融业	6.59	26.32%	+6.24
科学研究和技术服务业	2.70	9.84%	科学研究和技术服务业	2.47	9.88%	+0.04
信息传输、软件和信息技术服务业	0.95	3.46%	信息传输、软件和信息技术服务业	2.40	9.58%	+6.12
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	2.17	8.68%	新增
制造业	4.31	15.71%	制造业	0.88	3.53%	-12.18
水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.05%	水利、环境和公共设施管理业	0.36	1.46%	+1.41
交通运输、仓储和邮政业	0.73	2.64%	交通运输、仓储和邮政业	0.08	0.31%	-2.33
采矿业	2.41	8.78%	采矿业	0.00	0.00%	-8.78

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

66.73%

2026Q1

54.80%

2026Q2

55.59%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比55.59%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	药明康德	603259	9.84%	2,169,438	—	1	药明康德	603259	9.88%	1,478,738	+0.04	-690,700
2	中国银行	601988	8.86%	42,539,700	—	2	中国银行	601988	9.28%	34,532,000	+0.42	-8,007,700
3	工商银行	601398	8.74%	33,950,500	—	3	工商银行	601398	8.95%	27,063,600	+0.21	-6,886,900
4	中际旭创	300308	7.06%	152,575	—	4	长江电力	600900	8.68%	7,613,550	新增十大	—
5	西部矿业	601168	4.50%	4,548,846	退出十大	5	农业银行	601288	8.08%	29,038,600	新增十大	—
6	紫金矿业	601899	3.92%	4,279,959	退出十大	6	中国移动	600941	4.95%	1,294,867	+1.49	+190,767
7	中国移动	600941	3.46%	1,104,100	—	7	芒果超媒	300413	1.80%	2,150,524	新增十大	—
8	工业富联	601138	3.15%	1,197,028	退出十大	8	深信服	300454	1.47%	268,500	新增十大	—
9	东航物流	601156	2.64%	4,498,000	退出十大	9	九华旅游	603199	1.42%	1,114,800	新增十大	—
10	宇通客车	600066	2.63%	2,689,600	退出十大	10	中际旭创	300308	1.08%	33,461	-5.98	-119,114

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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