交银多策略回报灵活配置混合 ：2026第三季度报告（519755）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.87%

日涨幅

1.6403

净值

（11-02）
近1年：+0.59%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.19%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.28%
678/1597良好
近1月-5.01%
627/1596良好
近3月-2.92%
451/1583良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

交银多策略回报灵活配置混合 ：2026第三季度报告（519755）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.96亿份
2026Q1
4.79亿份
2026Q2
4.78亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
478,886,576.83
变化
-751,585.94
0%
本期
478,134,990.89
3

投资目标

本基金通过灵活运用多种投资策略，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，在控制下行风险的前提下，力争为投资者提供长期稳健的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将结合宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，灵活运用多种投资策略，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，以最大限度地降低投资组合的风险、提高稳健投资收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

50%×沪深300指数收益率+50%×中债综合全价指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是一只混合型基金，其风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。属于承担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

王艺伟| 任职时间: 2020年7月9日| 证券从业年限: 14年

硕士。历任光大证券研究所宏观分析师。2014年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任研究部研究员/助理总经理、固定收益部基金经理助理/基金经理。

姜承操| 任职时间: 2025年1月9日| 证券从业年限: 15年

硕士。历任中国人寿资产管理有限公司研究员、中债资信评估有限责任公司高级分析师。2017年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部研究员/基金经理助理/基金经理。

徐森洲| 任职时间: 2025年1月9日| 证券从业年限: 12年

硕士。2014年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任中央交易室交易员、权益研究部研究员、混合资产投资部基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
权益市场方面，2026年二季度A股强势反弹、成长领涨，上证指数季内上涨约5.2%，深证成指涨逾20%，创业板指、科创50创出历史新高，上半年累计分别上涨35.58%、64.25%，半导体、算力产业链等科技方向涨幅居前，但市场“指数新高、个股分化”。债券市场方面，二季度10年期国债收益率震荡下行，6月末降至约1.73%，季内下行约9BP、6月初一度触及1.70%；30年期收益率明显回落至2.22%附近，流动性供给充裕、配置盘情绪较好。
基金操作方面，二季度组合继续提升股票仓位，二季度股票仓位保持在25%左右较高比例，积极布局国产算力、半导体设备、商业航天等科技创新行业机会，并动态调整新能源、煤炭、油气、保险等行业持仓，整体行业分布更为均衡分散。固收部分通过仓位的优化调整并辅以一定波段操作，实现了较好的固收打底收益。
2026年本公司投研平台建设根据市场情况继续深化，在全球宏观环境不确定性抬升、资产波动率放大的背景下，各研究组针对高波环境优化资产风险研判，提升对极端行情的响应速度：多资产研究团队及时跟进市场突发事件，提高波动率及流动性监控频率，提示潜在风险；同时加强与权益团队在中微观方向的协作，提供资产配置建议；公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控，以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验，并对组合持仓风格、集中度、久期水平等进行动态跟踪，关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。
展望2026年三季度，随着经济复苏深入、政策优化、科技突破，权益市场有望延续盈利驱动行情，我们将关注中观高频数据与科技进展，把握“十五五”新方向，维持相对较高权益仓位。债券部分，在低利率环境下更重视票息策略运用，择优配置，以精细化个券操作和波段交易，力求带来稳健的债券底仓回报。
本期报告
权益市场方面，2026年三季度，A股市场呈现“成长深度调整、蓝筹相对占优”的格局。全季度看，上证指数下跌6.2%、上证50下跌5.6%、沪深300下跌12.5%，而科创50、创业板指分别下跌30.7%、27.8%，成长与价值风格出现明显再平衡。债券市场方面，三季度资金面平稳宽松，内需和融资需求承压，市场风偏下降，叠加部分银行下调存款利率上限、PSL利率调降等利好，债市收益率震荡下行，并呈现期限利差压缩行情，10年期国债收益率较季初下行5BP，超长期限利率债和长期限信用债下行幅度更大。
基金操作方面，三季度组合在7月市场波动较大时主动降低仓位，8月-9月仓位又逐步有所提升。三季度本基金依然以半导体、光通信、军工等成长类方向作为核心配置方向。本基金在7月对组合进行了集中度检视，适度减持了部分涨幅过大、交易过度拥挤且业绩兑现存在不确定性的AI硬件标的。同时将产业出海、周期龙头、军工外贸等平衡配置方向落地，增配军工、机械、电力设备等出海制造龙头及部分资源类周期股，降低单一赛道比例，整体组合更加均衡分散。固收部分通过仓位的优化调整并辅以久期策略运用，实现了较好的固收打底收益。
2026年本公司投研平台建设根据市场情况继续深化，在全球宏观环境不确定性抬升、资产波动率放大的背景下，各研究组针对高波环境优化资产风险研判，提升对极端行情的响应速度：多资产研究团队及时跟进市场突发事件，提高波动率及流动性监控频率，提示潜在风险；同时加强与权益团队在中微观方向的协作，提供资产配置建议；公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控，以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验，并对组合持仓风格、集中度、久期水平等进行动态跟踪，关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。
展望2026年四季度，我们对A股市场保持积极偏乐观的预期，认为市场主线依然是科技，同时价值与成长的均衡配置仍具重要意义。仓位整体动静态调整，积极把握产业投资趋势和反弹结构性机会。债券部分，在低利率震荡环境下更重视票息策略运用，择优配置，以精细化个券操作和波段交易，力求带来稳健的债券底仓回报。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
21.20%
2026Q1
20.54%
2026Q2
24.93%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资66.13%固定收益投资73.17%+7.04
债券66.13%债券73.17%+7.04
权益投资20.54%权益投资24.93%+4.39
股票20.54%股票24.93%+4.39
其他资产9.24%其他资产1.42%-7.82
银行存款和结算备付金合计4.09%银行存款和结算备付金合计0.49%-3.60
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
11.54%
2026Q1
15.75%
2026Q2
22.16%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计23.13%合计27.58%+4.45
制造业15.75%制造业22.16%+6.41
采矿业3.08%采矿业2.35%-0.73
——交通运输、仓储和邮政业1.73%新增
金融业2.60%金融业0.64%-1.96
信息传输、软件和信息技术服务业1.59%信息传输、软件和信息技术服务业0.56%-1.03
农、林、牧、渔业0.05%农、林、牧、渔业0.06%+0.01
房地产业0.04%房地产业0.05%+0.01
文化、体育和娱乐业0.02%文化、体育和娱乐业0.02%—
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
15.18%
2026Q1
14.82%
2026Q2
17.82%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比17.82%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1蓝特光学1.81%退出十大1致尚2.23%新增十大
2晶合集成1.73%退出十大2长鑫2.22%新增十大
3蓝思1.72%—3华锡有色2.04%新增十大
4芯朋微1.55%退出十大4国睿1.98%新增十大
5宇瞳光学1.54%—5海目星1.92%新增十大
6复旦微电1.42%退出十大6东航物流1.73%新增十大
7奥特维1.38%退出十大7迈为股份1.68%新增十大
8昀冢1.34%退出十大8蓝思1.51%-0.21
9XD潞安环1.24%退出十大9新洁能1.33%新增十大
10昊华1.09%退出十大10宇瞳光学1.18%-0.36