华夏兴华混合 :2026第三季度报告(519908)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+1.33%

日涨幅

3.1140

净值

(11-02)
近1年:+1.50%同类平均:-8.50%沪深300:-13.44%最大回撤:-32.34%
-25%
-13%
-1%
11%
23%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.26%
1205/2296一般
近1月-9.19%
1181/2295一般
近3月-11.71%
1365/2282一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

华夏兴华混合 :2026第三季度报告(519908)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.06亿份
2026Q1
1.93亿份
2026Q2
1.90亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
193,491,060.10
变化
-3,208,221.12
-2%
本期
190,282,838.98
3

投资目标

密切跟踪经济动向,挖掘中国经济发展过程中所蕴含的机会,更好地分享中国经济较快成长的发展成果,力争实现基金资产的长期、持续增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略等。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中证A500指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为混合基金,风险与收益高于债券基金与货币市场基金,低于股票基金,属于较高风险、较高收益的品种。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

阳琨| 任职时间: 2013年04月12日| 证券从业年限: 31年

硕士。曾任宝盈基金基金经理助理,益民基金投资部部门经理,中国对外经济贸易信托投资有限公司财务部部门经理等。2006年8月加入华夏基金管理有限公司。历任策略研究员、股票投资部副总经理、兴和证券投资基金基金经理(2009年1月1日至2012年1月12日期间)、兴华证券投资基金基金经理(2007年6月12日至2013年4月11日期间)、华夏盛世精选混合型证券投资基金基金经理(2009年12月18日至2015年9月1日期间)、华夏大盘精选证券投资基金基金经理(2015年9月1日至2017年5月2日期间)、华夏大中华企业精选灵活配置混合型证券投资基金(QDII)基金经理(2016年1月20日至2018年10月11日期间)、华夏新时代灵活配置混合型证券投资基金(QDII)基金经理(2018年5月30日至2019年7月15日期间)、华夏成长证券投资基金基金经理(2021年2月22日至2022年4月11日期间)、华夏稳盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2021年11月2日至2023年3月10日期间)、华夏回报二号证券投资基金基金经理(2021年11月2日至2023年5月4日期间)、华夏回报证券投资基金基金经理(2021年11月2日至2023年5月4日期间)、华夏翔阳两年定期开放混合型证券投资基金基金经理(2021年11月2日至2024年1月4日期间)等。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第二季度,国内股票市场呈现出极致分化的格局。同AI相关的板块得到资金追捧,而其他板块则表现不佳,市场两极分化的现象十分明显。年初以来AI的发展在软件编程领域里得到验证,Agent模式得到广泛关注和使用。以美国市场为例,投资者相信AI大模型公司会成为本轮科技进步的赢家,并迅速对传统软件股票下调估值,转而投资AI大模型企业,关于“模型吃掉软件”的观点大行其道。纳斯达克指数自4月以来持续上涨,走出一波强劲的牛市行情。受其影响,国内AI产业链相关股票表现亮眼。投资者关注点沿着产业链向上游紧缺环节展开挖掘,从算力芯片及配套产业到半导体设备及材料,以及更上游细分产业相关环节,各级受益于AI需求爆发的公司纷纷得到投资者热捧,相关个股短期涨幅惊人。而另一方面,传统产业在整体需求偏弱的预期下持续低迷,成为资金流出板块,本季度表现不佳。
本基金在2季度适度提高了成长股投资的比例,前期投资的有色金属及能源板块受地缘政治因素的影响短期较弱,在组合中的占比下降。在成长股端,本基金继续加大了对AI产业链的投资。组合整体仓位基本稳定。
本期报告
2026年第三季度,国内股票市场出现了较大的波动。二季度,同AI相关的个股表现强劲,投资者沿着产业链发掘投资机会,算力硬件上游个股涨幅较大。进入三季度,投资者获利回吐的操作明显,市场在一个月时间内快速调整,相当部分前期热门个股跌幅超过40%。8月份,市场有所反弹,基本面强劲的AI相关股票价格得到修复,同时市场前期表现不佳的价值类个股价格表现较好。美股市场基本同步调整,美国科技股7月也大幅下跌,8月后有所修复,纳斯达克指数在本季度末创出新高。整体而言,在经过前期的快速上涨后,投资者关注点转向AI公司盈利的可持续性上。由于AI产业链资本开支巨大,尽管当前产业链相关个股营收状况良好,但随着基数的累积,加上美国利率在通胀压力下不断走高,关于AI投资的财务压力日益成为市场的热门话题。同时,美国经济增长对AI产业的依赖十分明显,非AI产业链在高利率的压力下经营困难,产业结构的极端分化也给投资者心理上带来压力。
本基金在本季度保持了成长股投资的比例,在7月的市场调整中承受了较大压力。在市场下跌后,我们加大了结构调整的力度,减少了单纯依靠预期提升估值的个股暴露,但整体维持了对AI产业链的看好。季度末组合整体仓位基本稳定。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
76.48%
2026Q1
77.86%
2026Q2
87.94%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资77.86%权益投资87.94%+10.08
股票77.86%股票87.94%+10.08
银行存款和结算备付金合计19.56%银行存款和结算备付金合计8.55%-11.01
固定收益投资2.51%固定收益投资3.42%+0.91
债券2.51%债券3.42%+0.91
其他各项资产0.07%其他各项资产0.09%+0.02
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
54.21%
2026Q1
75.00%
2026Q2
66.47%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计80.59%合计89.30%+8.71
制造业75.00%制造业66.47%-8.53
采矿业5.45%采矿业12.66%+7.21
信息传输、软件和信息技术服务业0.00%信息传输、软件和信息技术服务业6.14%+6.14
——农、林、牧、渔业3.92%新增
科学研究和技术服务业0.09%科学研究和技术服务业0.06%-0.03
批发和零售业0.04%批发和零售业0.04%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%交通运输、仓储和邮政业0.01%+0.01
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.00%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.00%—
金融业0.00%金融业0.00%—
水利、环境和公共设施管理业0.00%水利、环境和公共设施管理业0.00%—
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
38.97%
2026Q1
42.42%
2026Q2
41.10%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比41.1%,换手率 90%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1北方华创6.33%退出十大1紫金矿业6.17%+2.31
2立讯精密4.52%退出十大2邦基5.06%新增十大
3中芯国际4.52%退出十大3美的4.97%新增十大
4源杰4.24%退出十大4思瑞浦4.45%新增十大
5美埃3.98%退出十大5光迅4.01%新增十大
6中科飞测3.93%退出十大6海南橡胶3.92%新增十大
7精测3.90%退出十大7中粮糖业3.31%新增十大
8紫金矿业3.86%—8伊利股份3.27%新增十大
9宁德时代3.70%退出十大9航天南湖3.01%新增十大
10海光信息3.44%退出十大10国睿2.93%新增十大