长信量化中小盘股票：2026第三季度报告（519975）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.00%

日涨幅

1.6340

净值

（11-02）

近1年：-12.81%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-27.84%

-27%

-18%

-9%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.11%	-5.55%	-2.11%	423/678一般
近1月	-13.86%	-14.33%	-7.82%	383/680一般
近3月	-7.42%	-12.21%	-12.45%	207/672良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

长信量化中小盘股票：2026第三季度报告（519975）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.62亿份

2025Q2

1.46亿份

2025Q3

1.27亿份

2025Q4

1.16亿份

2026Q1

1.24亿份

2026Q2

1.24亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

124,167,587.74

变化

-291,102.88

本期

123,876,484.86

投资目标

本基金主要投资于具有良好成长潜力的中小盘股票，通过数量化模型，合理配置资产权重，精选个股，在充分控制投资风险的前提下，力求实现基金资产的长期、稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用数量化投资策略建立投资模型，将投资思想通过具体指标、参数的确定体现在模型中，在投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、投资视野宽阔、风险水平可控等优势，切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的个股精选的投资策略，以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证700指数收益率×75%＋中证综合债券指数收益率×25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高预期收益和较高预期风险的基金品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

左金保| 任职时间: 2015年3月14日| 证券从业年限: 16年

经济学硕士，武汉大学金融工程专业研究生毕业，具有基金从业资格，中国国籍。2010年7月加入长信基金管理有限责任公司，从事量化投资研究和风险绩效分析工作。历任公司数量分析研究员和风险与绩效评估研究员、量化研究部总监、总经理助理、长信中证中央企业100指数证券投资基金（LOF）、长信量化多策略股票型证券投资基金、长信中证一带一路主题指数分级证券投资基金、长信中证上海改革发展主题指数型证券投资基金（LOF）、长信量化优选混合型证券投资基金（LOF）、长信利泰灵活配置混合型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信利发债券型证券投资基金、长信先锐债券型证券投资基金、长信量化价值精选混合型证券投资基金、长信先机两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、长信先利半年定期开放混合型证券投资基金、长信沪深300指数增强型证券投资基金、长信消费精选行业量化股票型证券投资基金、长信量化价值驱动混合型证券投资基金、长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）和长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金的基金经理。现任量化投资管理中心总经理兼量化投资部总监、投资决策委员会执行委员、长信量化先锋混合型证券投资基金、长信量化中小盘股票型证券投资基金、长信电子信息行业量化灵活配置混合型证券投资基金、长信量化多策略股票型证券投资基金、长信中证科创创业50指数增强型证券投资基金、长信中证1000指数增强型证券投资基金、长信汇智量化选股混合型证券投资基金和长信上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理。

本期报告

左金保| 任职时间: 2015年3月14日| 证券从业年限: 16年

经济学硕士，武汉大学金融工程专业研究生毕业，具有基金从业资格，中国国籍。2010年7月加入长信基金管理有限责任公司，从事量化投资研究和风险绩效分析工作。历任公司数量分析研究员和风险与绩效评估研究员、量化研究部总监、总经理助理、长信中证中央企业100指数证券投资基金（LOF）、长信量化多策略股票型证券投资基金、长信中证一带一路主题指数分级证券投资基金、长信中证上海改革发展主题指数型证券投资基金（LOF）、长信量化优选混合型证券投资基金（LOF）、长信利泰灵活配置混合型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信利发债券型证券投资基金、长信先锐债券型证券投资基金、长信量化价值精选混合型证券投资基金、长信先机两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、长信先利半年定期开放混合型证券投资基金、长信沪深300指数增强型证券投资基金、长信消费精选行业量化股票型证券投资基金、长信量化价值驱动混合型证券投资基金、长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）和长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金的基金经理。现任量化投资管理中心总经理兼量化投资部总监、投资决策委员会执行委员、长信量化先锋混合型证券投资基金、长信量化中小盘股票型证券投资基金、长信电子信息行业量化灵活配置混合型证券投资基金、长信量化多策略股票型证券投资基金、长信中证科创创业50指数增强型证券投资基金、长信中证1000指数增强型证券投资基金、长信汇智量化选股混合型证券投资基金、长信上证科创板综合指数增强型证券投资基金和长信汇优量化选股混合型证券投资基金的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度以来，市场维持高位震荡，AI算力相关的板块领涨，5月以来受到资金追捧而加速上涨，行业分化愈演愈烈，传统行业相对弱势。沪深两市成交活跃度较高，成交额维持在历史较高水平。随着中东局势的逐渐缓和，传统能源和新能源板块均有所回落，市场重新回到AI科技爆发的叙事中，全球主要市场均呈现半导体领涨的格局。市场风格方面，AI算力相关领域的大幅上涨推动大盘、高贝塔、高动量、高成长风格相对占优。

展望后市，算力基建已经越来越成为未来AI发展的基石，终端算力需求正在推动半导体和通信的整条产业链进行技术的快速迭代升级，而算力所需要的天量能源也将助推能源建设开启新的增长周期。在地缘局势逐渐缓解、不确定性降低的背景下，新质生产力和科技创新有望成为推动经济增长和产业升级的新动能。AI、机器人、新能源等重点产业的技术突破、新技术产业化落地将开启新一轮资本开支周期，持续的研发投入将带动相关资产价值重估，在市场交易持续活跃的状态下有望获得更多关注，具备相对较好的成长空间。在投资策略上，本基金坚持以基本面为主导，综合考量短期交易情绪、中期行业景气度及长期竞争格局，自下而上精选景气度边际改善、质地优异且被市场低估的优质个股。综合alpha模型、风险模型、交易成本模型构建投资组合，力争为投资者获取长期稳健超额收益。

截至2026年6月30日，长信量化中小盘股票A基金份额净值为2.187元，份额累计净值为2.587元，本报告期内长信量化中小盘股票A净值增长率为16.89%；长信量化中小盘股票C基金份额净值为2.177元，份额累计净值为2.177元，本报告期内长信量化中小盘股票C净值增长率为16.73%，同期业绩比较基准收益率为12.99%。

本期报告

三季度，市场经历了一轮剧烈的风格再平衡，上半年领涨的AI算力、半导体、光模块等科技成长板块，在交易拥挤度触及历史高位后快速回调，而红利、资源、医药、地产链方向逆势走强。指数层面，三季度科创50、创业板指回调幅度较大，上证指数与上证50相对抗跌，大盘价值风格显著占优。行业表现与上半年几乎完全反转，三季度煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物涨幅居前，电子、通信则由领涨转为最大的调整板块。

展望后市，本季度的调整本质上是上半年科技行情抱团后的均值回归，也为后续机会的扩散腾出了空间。宏观层面，国内经济增长性对稳定，出口相对亮眼，四季度政策呵护力度有望加码；海外方面，美联储利率路径是最大变量，全球流动性预期反复将阶段性扰动风险偏好。产业层面，算力基建仍是AI发展的基石，半导体、通信产业链的技术迭代与能源建设的新增长周期仍在延续，随着拥挤度消化、超跌修复与业绩验证推进，市场风格有望更加均衡，超额收益机会的广度有望增加。在投资策略上，本基金坚持以基本面为主导，综合考量短期交易情绪、中期行业景气度及长期竞争格局，自下而上精选景气度边际改善、质地优异且被市场低估的优质个股。综合alpha模型、风险模型、交易成本模型构建投资组合，力争为投资者获取长期稳健超额收益。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.88%

2025Q2

89.15%

2025Q3

92.95%

2025Q4

93.24%

2026Q1

93.93%

2026Q2

91.09%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.74	100.00%	合计	2.43	100.00%	—
权益投资	2.57	93.93%	权益投资	2.22	91.09%	-2.84
股票	2.57	93.93%	股票	2.22	91.09%	-2.84
固定收益投资	0.06	2.19%	固定收益投资	0.09	3.63%	+1.44
债券	0.06	2.19%	债券	0.09	3.63%	+1.44
其他资产	0.02	0.59%	其他资产	0.08	3.27%	+2.68
银行存款和结算备付金合计	0.09	3.28%	银行存款和结算备付金合计	0.05	2.01%	-1.27

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

75.53%

2025Q2

70.99%

2025Q3

74.87%

2025Q4

74.27%

2026Q1

74.60%

2026Q2

72.72%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.57	94.75%	合计	2.22	94.45%	-0.30
制造业	2.03	74.60%	制造业	1.71	72.72%	-1.88
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.11	4.88%	+4.88
采矿业	0.06	2.03%	采矿业	0.07	2.91%	+0.88
交通运输、仓储和邮政业	0.04	1.31%	交通运输、仓储和邮政业	0.07	2.88%	+1.57
信息传输、软件和信息技术服务业	0.13	4.84%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	2.88%	-1.96
批发和零售业	0.12	4.31%	批发和零售业	0.06	2.69%	-1.62
水利、环境和公共设施管理业	0.15	5.49%	水利、环境和公共设施管理业	0.06	2.40%	-3.09
—	—	—	房地产业	0.04	1.68%	新增
—	—	—	建筑业	0.03	1.41%	新增
农、林、牧、渔业	0.06	2.16%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

15.37%

2025Q2

16.99%

2025Q3

16.62%

2025Q4

16.78%

2026Q1

17.11%

2026Q2

16.29%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比16.29%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	香农芯创	300475	1.97%	17,800	退出十大	1	益诺思	688710	1.90%	42,400	新增十大	—
2	星宸	301536	1.84%	38,800	退出十大	2	仕佳光子	688313	1.76%	26,800	新增十大	—
3	奥来德	688378	1.76%	76,885	退出十大	3	陆家嘴	600663	1.68%	389,400	新增十大	—
4	富创精密	688409	1.73%	15,324	退出十大	4	五洲特纸	605007	1.58%	258,800	新增十大	—
5	智微	001339	1.69%	44,850	退出十大	5	金禄	301282	1.58%	88,800	新增十大	—
6	中一	301150	1.69%	72,520	退出十大	6	捷捷微电	300623	1.57%	115,800	新增十大	—
7	高能环境	603588	1.68%	238,100	退出十大	7	隆达股份	688231	1.56%	117,220	新增十大	—
8	协创数据	300857	1.60%	12,800	退出十大	8	星源材质	300568	1.56%	233,100	新增十大	—
9	巨人	002558	1.60%	157,700	退出十大	9	立昂微	605358	1.56%	80,800	新增十大	—
10	鹏辉	300438	1.55%	50,800	退出十大	10	深城交	301091	1.54%	181,300	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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