华夏上证50ETF ：2026第三季度报告（510050）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.74%

日涨幅

2.8813

净值

（11-02）

近1年：-6.34%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.16%

-23%

-16%

-8%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.23%	-5.19%	-2.11%	974/5600优秀
近1月	-1.90%	-11.24%	-7.82%	1060/5569优秀
近3月	-4.94%	-11.62%	-12.45%	1214/5350优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏上证50ETF ：2026第三季度报告（510050）

基金份额变动

基金总份额趋势

589.52亿份

2025Q2

577.24亿份

2025Q3

566.65亿份

2025Q4

230.23亿份

2026Q1

654.70亿份

2026Q2

69.39亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

65,470,283,921.63

变化

-58,531,517,164.63

-89%（份额大幅减少，显著卖出）

本期

6,938,766,757.00

投资目标

上一期报告

在确保本金安全和高流动性的前提下，追求超过基准的较高收益。

本期报告

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

投资策略

上一期报告

主要投资策略包括短期利率预期策略、期限配置策略、类属和品种配置策略、利用短期市场机会的灵活策略等。

本期报告

主要投资策略包括组合复制与替代性策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、融资及转融通证券出借业务投资策略等

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业绩比较基准

上一期报告

本基金的业绩比较基准为“同期 7天通知存款利率”。

本期报告

本基金的业绩比较基准为“上证50指数”。

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风险收益特征

上一期报告

本基金属于证券投资基金中低风险的品种，其长期平均的风险和预期收益率低于股票基金、混合基金和债券基金。

本期报告

本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。

本基金为指数型基金，采用完全复制策略，跟踪上证50指数，是股票基金中风险较低、收益中等的产品。

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基金经理简介

上一期报告

曲波| 任职时间: 2008年01月18日| 证券从业年限: 23年

硕士。2003年7月加入华夏基金管理有限公司。历任交易管理部交易员、华夏现金增利证券投资基金基金经理助理、固定收益部总经理助理、现金管理部总经理、华夏货币市场基金基金经理（2012年8月1日至2014年7月25日期间)、华夏安康信用优选债券型证券投资基金基金经理（2012年9月11日至2014年7月25日期间)、华夏天利货币市场基金基金经理（2016年10月13日至2022年1月6日期间)、华夏快线交易型货币市场基金基金经理（2016年12月29日至2022年1月6日期间)、华夏沃利货币市场基金基金经理（2017年1月13日至2022年1月6日期间)、华夏惠利货币市场基金基金经理（2017年2月10日至2022年1月6日期间)等。

邓子威| 任职时间: 2024年03月04日| 证券从业年限: 18年

硕士。2008年6月加入华夏基金管理有限公司。历任客户经理、交易管理部交易员、现金管理部基金经理助理。

本期报告

徐猛| 任职时间: 2020年03月06日| 证券从业年限: 23年新增经理

硕士。曾任财富证券助理研究员，原中关村证券研究员等。2006年2月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部基金经理助理、上证原材料交易型开放式指数发起式证券投资基金基金经理（2016年1月29日至2016年3月28日期间)、华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理（2015年3月12日至2021年2月1日期间)、华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2015年3月12日至2021年2月1日期间)、上证金融地产交易型开放式指数发起式证券投资基金基金经理（2013年4月8日至2021年7月19日期间)、华夏创业板交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2017年12月8日至2021年7月19日期间)、战略新兴成指交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2018年7月13日至2021年7月19日期间)、华夏创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2018年8月14日至2021年7月19日期间)、战略新兴成指交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2019年6月5日至2021年7月19日期间)、华夏中小企业100交易型开放式指数基金发起式联接基金基金经理（2018年9月10日至2021年9月10日期间)、中小企业100交易型开放式指数基金基金经理（2016年12月1日至2025年5月21日期间)、华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2021年2月25日至2025年7月29日期间)、华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2021年8月31日至2025年9月9日期间)、华夏中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2022年12月28日至2025年12月29日期间)等。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，经济运行韧性凸显，复苏基本面持续巩固，产业结构持续优化，发展动能稳步积蓄，高质量发展基础不断夯实。货币政策方面，人民银行延续适度宽松的政策基调，强化逆周期与跨周期调节，强调保持政策连续性、稳定性，并提升灵活性、预见性。因季节性因素、银行体系融出意愿阶段性回落等原因，资金面整体中性运行，市场流动性总体合理。公开市场操作方面，买断式逆回购连续三个月净回笼，余额从峰值的7.9万亿元回落至5.4万亿元；MLF平稳续作，季度实现小额净投放，持续为银行体系补充中长期流动性；国债买卖操作常态化开展；6月末，人民银行增设公开市场隔夜逆回购，实现对临时流动性波动的精准调控。各类流动性调节工具协同发力。

利率市场方面，一年期AAA同业存单收益率延续一季度下行态势，在低位下探触底后震荡回升。4-5月，短端资金利率平稳运行，银行体系资金充裕，叠加经济复苏节奏温和，实体信贷融资需求修复偏缓，为存单利率持续低位运行提供基本面支撑。进入6月，因季末监管考核等季节性因素扰动，银行体系融出资金量显著降低，资金面超预期转为中性。此外，同业存单集中到期，银行续发补充负债压力抬升；叠加资金波动下市场主动降杠杆、交易盘集中止盈，存单利率转为上行，市场转为谨慎观望。截至二季度末，一年期AAA同业存单收益率运行在1.485%附近。

报告期内，本基金灵活调整久期和杠杆，投资品种以高等级存款和存单为主。基于对宏观经济和市场环境的判断，组合把握住了较好的配置机会，保持了整体良好的流动性，并获得了较稳定的票息收益和较好的资本回报。

本期报告

本基金跟踪的标的指数为上证50指数，上证50指数由上海证券市场规模大、流动性好、最具代表性的50只股票组成，自2004年1月2日起正式发布，以综合反映上海证券市场最具影响力的一批龙头企业的整体状况，其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

2026年3季度，海外方面，美伊局势仍较为紧张；美国8月CPI同比增长3.4%，核心CPI同比增长2.4%，油价突破100美元，为应对上涨的通胀压力，美联储9月加息25个基点，上调联邦基金利率目标区间。国内方面，8月出口同比增长25.0%，机电产品、高技术产品、AI相关产品拉动显著，8月社会消费品零售总额仅同比增长0.4%，房地产投资持续承压，前8个月社会融资规模增量同比少增，住户贷款收缩，内需偏弱的矛盾依然存在。近期高层提出加大宏观政策逆周期调节力度，进一步增强存量政策实施效能。央行进一步调整完善货币政策工具，下调PSL利率25个基点至1.5%，扩大PSL支持领域，同时增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度。政策端对扩大内需、稳定增长的支持力度进一步增强。

基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方财富证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、财通证券股份有限公司、华安证券股份有限公司等。

截至2026年9月30日，本基金份额净值为2.9371元，本报告期份额净值增长率为-4.68%，同期业绩比较基准增长率-5.56%。本基金本报告期跟踪偏离度为+0.88%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

97.97%

2025Q2

97.30%

2025Q3

98.02%

2025Q4

95.30%

2026Q1

95.45%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	719.46	100.00%	合计	203.95	100.00%	—
—	—	—	权益投资	194.68	95.45%	新增
—	—	—	股票	194.68	95.45%	新增
银行存款和结算备付金合计	105.77	14.70%	银行存款和结算备付金合计	8.19	4.02%	-10.68
其他各项资产	8.16	1.13%	其他各项资产	1.08	0.53%	-0.60
固定收益投资	379.80	52.79%	—	—	—	退出
债券	379.80	52.79%	—	—	—	退出
买入返售金融资产	225.73	31.38%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

32.60%

2025Q2

36.44%

2025Q3

34.64%

2025Q4

34.38%

2026Q1

37.33%

2026Q3

行业分布

上一期报告无此数据

行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）
合计	194.68	95.52%
制造业	76.07	37.33%
金融业	62.50	30.67%
采矿业	21.16	10.38%
信息传输、软件和信息技术服务业	13.21	6.48%
科学研究和技术服务业	8.84	4.34%
电力、热力、燃气及水生产和供应业	7.73	3.79%
交通运输、仓储和邮政业	2.19	1.08%
建筑业	1.91	0.94%
租赁和商务服务业	1.07	0.52%

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

48.73%

2025Q2

45.71%

2025Q3

46.85%

2025Q4

45.53%

2026Q1

44.56%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.56%）

上一期报告无此数据

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	贵州茅台	—	8.19%	1,326,193	1,669,173,033.66	600519	—	—
2	中国平安	—	5.94%	22,729,055	1,211,231,340.95	601318	—	—
3	招商银行	—	5.35%	26,419,715	1,090,077,440.90	600036	—	—
4	紫金矿业	—	5.14%	35,162,963	1,047,504,667.77	601899	—	—
5	药明康德	—	4.34%	5,280,430	883,627,156.20	603259	—	—
6	长江电力	—	3.66%	26,106,575	745,081,650.50	600900	—	—
7	寒武纪	—	3.30%	666,579	672,584,876.79	688256	—	—
8	兴业银行	—	3.20%	36,104,543	651,687,001.15	601166	—	—
9	工商银行	—	2.80%	69,024,492	571,522,793.76	601398	—	—
10	中信证券	—	2.64%	20,820,979	538,430,516.94	600030	—	—

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