长盛全债指数增强债券 ：2026第二季度报告（510080）

本基金为开放式债券型基金，将运用增强的指数化投资策略，在力求本金安全的基础上，追求基金资产当期收益和超过比较基准的长期稳定增值。

本基金采用“自上而下”的投资策略对各类资产进行合理配置。通过指数化债券投资策略确保债券资产的长期稳定增值，同时运用一些积极的、低风险的投资策略来提高债券投资组合的收益。

标普中国全债指数收益率×92%+沪深300指数收益率×8%

本基金属于证券投资基金中的低风险品种，其长期平均风险和预期收益均低于股票型基金。

1、报告期内行情回顾 二季度利率震荡下行，主要由流动性和宏观经济共同驱动。宏观方面，经济动能环比一季度有所回落，呈现出明显的结构性特征，高技术产业、装备制造业、出口链和AI相关产业链保持较强增长动能，成为生产端和投资端的主要亮点；另一方面，消费、房地产、传统基建等领域持续疲弱，内需偏弱问题较为明显。CPI与PPI延续了此前的温和回升态势，主要由供给侧因素（低基数、输入性成本）驱动。流动性方面，4月至5月上旬，资金利率下台阶，DR007持续运行于政策利率（1.4%）下方，非银流动性极为充裕，资金分层现象显著弱化，市场呈现明显的资产荒格局；6月以来央行通过适度回笼中长期流动性引导资金价格向政策利率回归，但货币政策“支持性”立场未变，利率虽略有上行但幅度有限。 信用方面，各评级、各期限信用利差基本维持低位，其中低等级信用债和长久期品种更受青睐。 权益方面，美伊战争对全球资产的影响逐渐减弱，A股市场成交量维持相对平稳，资金层面内部结构分化剧烈，“硬科技+国产替代”成为绝对主线，而传统板块持续承压，形成了鲜明的“K型”走势。 2、报告期内本基金投资策略分析 报告期内，本基金在操作中严格遵守基金合同要求构建投资组合，根据组合以及市场的情况在保证流动性的前提下继续优化组合结构。报告期内，组合久期维持稳定，略低于指数久期。股票持仓稳中有升，可转债估值偏高，为有效降低市场风险，转债仓位中枢明显下降。